Tether مُصدرة USDT تحقق 1.5 مليار دولار أرباحًا تشغيلية في الربع الثاني

سجلت شركة Tether، الجهة المصدرة للعملة المستقرة USDT (USDT)، صافي أرباح تشغيلية بلغ 1.5 مليار دولار خلال الربع الثاني من العام، وذلك وفق تقرير التأكيد الرسمي الذي يغطي الأرقام حتى 30 يونيو. وقد وقّعت شركة BDO Consulting Services على تقرير الضمان بعد مراجعة المركز المالي للمُصدِر بنهاية الربع. ويُظهر الإفصاح أن القيمة السوقية لـ USDT ارتفعت بمقدار 446 مليون دولار مقارنة بالربع الأول لتصل إلى 184.6 مليار دولار، رغم تراجع الزخم في اقتصاد الأصول الرقمية الأوسع. وبذلك تستحوذ العملة المرتبطة بالدولار على أكثر من 60% من قطاع العملات المستقرة. وعلى عكس العملات المستقرة الخوارزمية التي تعتمد على آليات برمجية لضبط العرض، يرتكز USDT على أصول احتياطية حقيقية، إذ يُظهر أحدث إيداع أن هذه الاحتياطيات تشمل نحو 115 مليار دولار من سندات الخزانة الأمريكية إضافة إلى 18.83 مليار دولار من الذهب. كما احتفظت الشركة بـ 98,932 بيتكوين، قُيّمت في التقرير بنحو 5.8 مليار دولار بناءً على سعر 58,642.15 دولار للوحدة في 30 يونيو. وتجاوزت الأصولُ الالتزاماتِ بفائض قدره 4.11 مليار دولار، مما يوفر للمُصدِر هامش أمان ضد صدمات الاسترداد. وأكد الرئيس التنفيذي باولو أردوينو أن الربع أثبت مرونة الاحتياطيات تحت ضغط السوق الفعلي، مشيرًا إلى أن نمو المستخدمين أضاف أكثر من 30 مليون حساب جديد. كما أعلنت الشركة تعاقدها مع KPMG لإجراء أول تدقيق خارجي مستقل، وهي خطوة قد تعزز الثقة المؤسسية في Tether وفي سوق العملات المستقرة بشكل أوسع.

تكشف تفاصيل الميزانية العمومية في تقرير الربع الثاني عن مدى اعتماد أكبر عملة مستقرة على إيرادات التمويل التقليدي. فقد أفادت الشركة بأصول تبلغ نحو 187.75 مليار دولار مقابل التزامات بنحو 183.64 مليار دولار، مما أنتج الفائض البالغ 4.11 مليار دولار. وتتركز معظم الأصول الداعمة في سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل واتفاقيات إعادة الشراء وغيرها من المكافئات النقدية المرتبطة بالحكومات، وهي التي ولّدت الجزء الأكبر من الأرباح التشغيلية. وقفز صافي الدخل بنحو 50% مقارنة بالربع الأول، مما يدل على أن ارتفاع حجم التداول وعوائد الاحتياطيات قادران على تعويض ضعف ظروف تداول العملات الرقمية واستمرار السوق الهابطة. وأظهر التقرير أيضًا تخفيفًا متعمدًا للمخاطر، إذ انخفضت exposure الإقراض المضمون بنحو 2.38 مليار دولار، أي ما يعادل 15%، خلال الأشهر الثلاثة. ويؤدي خفض الإقراض المضمون إلى تقليص مخاطر الطرف المقابل مع الحفاظ على الأصول عالية السيولة اللازمة لعمليات الاسترداد السريعة. وبقي الذهب ثاني أكبر فئة احتياطية، حيث ارتفعت الحيازات بمقدار 14 طنًا متريًا لتتجاوز 146 طنًا متريًا. وأطر أردوينو النتائج كدليل على السيولة والانضباط والحجم، وقارن استراتيجية الشركة بما وصفه بالتركيز المفرط على تقييمات أسهم الذكاء الاصطناعي. وقال إن المُصدِر يوجه موارده نحو الشمول المالي وإتاحة الخدمات المالية للسكان المحرومين. وبالنسبة للقراء الذين يتابعون بيتكوين وتنويع الاحتياطيات، يقدم الإيداع صورة Tether كمنصة هجينة للدولار الرقمي تجمع بين التعرض للديون السيادية والسبائك والأصول المشفرة.

بعيدًا عن دفتر الاحتياطيات، سلط الربع الضوء على التوسع الجغرافي والمنتجي لـ USDT رغم الاحتكاك التنظيمي في الولايات المتحدة. ويشير تقرير التأكيد وتعليقات الشركة إلى أكثر من 30 مليون مستخدم جديد خلال الفترة، مما يعزز الطلب في الأسواق الناشئة حيث تُستخدم الرموز المرتبطة بالدولار غالبًا للمدفوعات والادخار والتحويلات. ويأتي هذا النمو في وقت يواجه فيه المُصدِر ضغوطًا زمنية مرتبطة بقانون GENIUS الأمريكي، الذي قد يؤثر على التوافر في بعض المنصات الموجهة للسوق الأمريكية. ويعكس هذا التباين أن توزيع USDT أصبح دوليًا بشكل متزايد، مع اعتماد أقل على وصول البورصات الأمريكية مقارنة بالدورات السابقة. وحصل منتج الذهب المرمز XAUT التابع للشركة على شهادة الشريعة الإسلامية، مما يفتح مسارًا نحو قنوات التمويل الإسلامي حيث قد تكون الأدوات التقليدية ذات الفائدة أقل ملاءمة. وقد تعزز هذه الشهادة التوزيع الإقليمي. كما توسعت Tether في مجال البرمجيات، إذ أصدرت وحدة Tether Data نموذج VisionPsy-Nano مفتوح المصدر، وهو نموذج لغوي بصري يضم 460 مليون معلمة. ويشير إصدار البرمجيات إلى اهتمام بالبنية التحتية التي قد تدعم مستقبلًا عمليات التحقق أو التجارة أو تجارب محفظة العملات الرقمية بالذكاء الاصطناعي، رغم أن التقرير لا يربط النموذج مباشرة باحتياطيات USDT. وفي ربع عانى فيه قطاع العملات البديلة الأوسع من غياب الاتجاه، توحي مبادرات Tether غير الدولارية بمحاولة لتحويل التدفق النقدي للعملات المستقرة إلى بصمة تكنولوجية أوسع مع الحفاظ على أعمال المدفوعات الأساسية.

تُظهر المقارنات الفصلية المفصلة حديثًا أن احتياطيات Tether الفائضة انخفضت إلى النصف من نحو 8.2 مليار دولار في نهاية مارس إلى 4.11 مليار دولار بحلول 30 يونيو، وذلك نتيجة انخفاض تقييمات بيتكوين (من 6.6 مليار دولار إلى 5.8 مليار دولار) والمعادن الثمينة (من 19.8 مليار دولار إلى 18.83 مليار دولار) التي عوّضت التراكم الفعلي للذهب. وعلى صعيد المنتجات، توسعت العملة المستقرة USAT الموجهة للسوق الأمريكية إلى شبكة Celo، لتصبح ثاني شبكة مدعومة للرمز بعد Ethereum، حيث سمح ترقية CIP-64 على السلسلة لـ USAT بالعمل كرمز غاز أصلي. وفي 28 يوليو، دخلت Tether في مذكرة تفاهم مع بورصة نيروبي للأوراق المالية لتقييم الأوراق المالية المرمزة والتسوية القائمة على البلوكتشين في كينيا، رغم أن الاتفاقية لا تحمل جدولًا زمنيًا ملزمًا للتنفيذ.

(حتى الساعة ‏21:33 UTC‏) قراءة COINOTAG (حتى الساعة 21:33 بالتوقيت العالمي المنسق) هي أن هذه الإفصاحات تشكل قوسًا واحدًا: تستخدم Tether إيرادات الاحتياطيات لتعزيز ربط USDT وتنويع الضمانات والاستعداد لمعايير امتثال أكثر صرامة. ويوفر تقرير التأكيد الرسمي خط الأساس من المصدر الأولي، بينما تُظهر بيانات سوق COINOTAG المجمعة خلفية حذرة: إذ يقف مؤشر الخوف والجشع عند 25 من 100، مُصنفًا كخوف شديد، ويمثل بيتكوين 69.6% من السوق الذي نتتبعه. وتبلغ القيمة السوقية الإجمالية التي تتتبعها COINOTAG نحو 1,818,989,866,849 دولار، مما يذكر بأن قوة العملات المستقرة يمكن أن تتعايش مع تموضع حذر عبر قطاع العملات الرقمية. وإذا استمر تقدم التدقيق والفائض الاحتياطي ونمو المستخدمين، فقد يواصل USDT امتصاص السيولة حتى عندما تضعف الرموز المضاربية.