إطلاق العملة المستقرة Open USD (OUSD) بدعم أكثر من 140 شركة تقودها Visa وCoinbase

أخبار العملات الرقمية

أُطلقت يوم الثلاثاء عملة دولارية مستقرة جديدة تحمل اسم Open USD (OUSD) بدعم أكثر من 140 شركة، في واحد من أوسع التحالفات التي تشكّلت يومًا حول المال الرقمي. ويؤكد الإعلان الرسمي للجهة المُصدِرة Open Standard أن Coinbase وVisa وMastercard وStripe وBlackRock وBNY قد انضمت جميعها، إلى جانب أسماء من قطاع الكريبتو مثل Ripple وSolana وOKX. وتُقدَّم العملة بوصفها بنية تحتية للأعمال لا منتجًا موجهًا للأفراد، وتقول الشركة إنها ستدخل الخدمة في وقت لاحق من هذا العام. غير أن تركيبة الاحتياطيات والبلوكشينات المدعومة وحجم التداول المتوقع لم يُكشف عنها بعد، وهي فجوة شفافية يضعها مكتبنا في صدارة المجهول قبيل الإطلاق المرتقب.

يمثّل التصميم الاقتصادي أوضح قطيعة مع اللاعبين الراسخين. فبحسب بيان الشركة، ستتمكن الشركات من سكّ Open USD واستردادها دون أي رسوم ودون سقف على الحجم، فيما يحصل الشركاء على كامل العوائد المتأتية من احتياطيات العملة بعد خصم رسم إدارة بسيط. وتُدار الحوكمة عبر مجلس من الشركاء بدلًا من جهة مُصدِرة واحدة، وهو هيكل يستهدف مباشرةً نموذج رواد السوق الذين يحتفظون بالفوائد المكتسبة على احتياطياتهم. وقد وصف الرئيس التنفيذي المؤسس زاك أبرامز العملة بأنها مصممة خصيصًا للتوسّع، عملة مستقرة صمّمتها الشركات نفسها التي ستحرّك الدولارات عبرها فعليًا.

وقع رد فعل السوق بأشدّ وطأته على Circle، إذ تراجعت أسهمها المتداولة علنًا بنحو 13% يوم الثلاثاء إلى ما يقارب 66 دولارًا، وهو أضعف مستوى منذ أواخر فبراير، مع وزن المستثمرين للتهديد الذي يطال اقتصاديات احتياطي USDC. أما Coinbase التي تجني حصة من إيرادات احتياطي USDC بموجب اتفاقها مع Circle، فقد هبطت بنحو 4% رغم انضمامها إلى الشبكة المنافِسة. وقلّل الرئيس التنفيذي لشركة Circle من شأن المنافسة، قائلًا إن الشركة ترحّب بمواصلة الابتكار وستستمر في توسيع USDC عبر شركاء في القطاع المصرفي والمدفوعات وأسواق المال. وتُبرز هذه الحوافز المتضاربة — دعم منافِس مع جني رسوم من اللاعب الراسخ — مدى عدم استقرار نماذج إيرادات العملات المستقرة.

يأتي الإطلاق على خلفية توقعات تتصاعد بسرعة للقطاع. فقد أشار مسؤول تطوير الأسواق العالمية في BlackRock إلى فرصة كبيرة في الأفق، مع توقّع مدير الأصول أن يبلغ سوق العملات المستقرة 1.5 تريليون دولار بحلول 2030. ويفسّر هذا الرقم سبب تقارب شبكات المدفوعات والبنوك وشركات التقنية المالية نحو بنية تحتية مشتركة بدلًا من بناء قضبان منافِسة. وقراءتنا أن اتساع قائمة الشركاء — التي تشمل American Express وKlarna وWestern Union وGoogle وShopify وDoorDash — يشير إلى أن هذه المؤسسات باتت تتعامل مع العملات المستقرة كبنية تحتية أساسية للتسوية لا كمنتج كريبتو متخصص، وهو تحوّل لافت في موقف التمويل التقليدي.

تكمن أهمية مشاركة Stripe في جانب التوزيع. فقد أعلنت شركة معالجة المدفوعات أن Open USD ستصبح العملة المستقرة الافتراضية للشركات العاملة على منصتها، وهو التزام قد يوجّه أحجامًا ضخمة إلى العملة منذ اليوم الأول. وصلة Stripe أعمق من مجرد شراكة: فقد شارك أبرامز في تأسيس Bridge، وهي الشركة الناشئة للعملات المستقرة التي استحوذت عليها Stripe مقابل 1.1 مليار دولار في 2024. وأطّر مسؤولو Stripe الخطوة كرهان طويل الأمد على التجارة، قائلين إنهم يبنون لاقتصاد عام 2040 لا لاقتصاد اليوم. وانضمت DoorDash لتسريع مدفوعات السائقين والتجار، فيما أشارت شركات التحويلات المالية إلى وصول أسرع وأرخص للعملات المحلية لعملائها خارج الولايات المتحدة.

بدأ الزخم على السلسلة يظهر بالفعل بين شركاء الإطلاق. فقد كشفت Aptos أن القيمة السوقية للعملات المستقرة على شبكتها بلغت رقمًا قياسيًا تجاوز 2 مليار دولار في يونيو، وهو أعلى مستوى تاريخي للشبكة، مع انضمام Aptos Labs إلى Open Standard كشريك إطلاق. وجانب المحافظ والحفظ مزدحم بدوره، بمشاركة Fireblocks وMetaMask وAnchorage Digital وLedger. وقال الرئيس التنفيذي لـFireblocks إن الانضمام يمثّل توحّد الصناعة حول بنية تحتية مشتركة بدلًا من أنظمة مجزأة ومتنافسة. ولافت أن Google التابعة لـAlphabet تظهر على القائمة، وإن لم توضح Open Standard مدى إلزامية كل تعهد ولا الشبكات التي ستدعمها Open USD عند الإطلاق.

مجتمعةً، ترسم هذه المسارات الستة صورة سوق للعملات المستقرة يعيد تنظيم نفسه حول بنية تحتية مفتوحة قائمة على تقاسم العوائد، بينما تتداول بقية الكريبتو في حالة خوف. وتُظهر بيانات السوق التجميعية لدى COINOTAG مؤشر الخوف والطمع عند 15 من 100، في عمق منطقة الخوف الشديد، مع هيمنة بيتكوين عند 69.7% وقيمة سوقية إجمالية للكريبتو قرب 1.68 تريليون دولار حتى لحظة كتابة هذه السطور — شريط دفاعي يتركّز فيه رأس المال. والتباين مفيد: ففي حين تشحّ شهية المخاطرة تجاه العملات البديلة المضارِبة، تجتذب البنية التحتية للعملات المستقرة بمستوى المدفوعات التزامات من كبار اللاعبين. وقراءتنا أن الأسئلة المعلّقة — الإفصاح عن الاحتياطيات والشبكات المدعومة ومتانة اقتصاديات الرسوم الصفرية — هي ما سيحدد ما إذا كانت Open USD ستغدو بنية تسوية فعلية أم مجرد شبكة معلَنة أخرى تتعثر قبل بلوغ التوسّع.