أوندو (ONDO) ترمّز صندوق BlackRock IVV وأسهم Micron في سابقة تنظيمية أمريكية

أخبار ONDO

أطلقت شركة Ondo Finance نسخة مرمّزة (tokenized) من صندوق BlackRock المتداول iShares Core S&P 500 (IVV) ومن أسهم شركة Micron Technology (MU)، في أول إصدار لأوراق مالية أمريكية ضمن إطار الحفظ لدى طرف ثالث الذي وضعته هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) للأصول المرمّزة. وبحسب قراءتنا لتفاصيل الطرح الذي كُشف عنه يوم الخميس، تبقى الأسهم الأساسية في حفظ أمريكي تقليدي، بينما تُسكّ رموز رقمية على شبكة Ethereum تمثّل حقوق حامليها في تلك الأسهم. وبالنسبة لمنظومة أوندو والعملات البديلة وقطاع الترميز الأوسع، فإن الخطوة تؤكد أن التعرّض المنظَّم للأسهم يمكن أن ينتقل إلى البلوكتشين دون الخروج من رقابة الهيئة، وهو تمييز تعتبره أوندو حاسمًا لتبنّي المؤسسات.

يقوم جوهر هذا الطرح على شراكة مع مزوّد البنية المالية Broadridge، الذي سيتولى إدارة التصويت بالوكالة ومراسلات المساهمين للأوراق المرمّزة عبر منصته Proxyvote.com. وسيتمكّن حاملو أكثر من 250 ورقة مالية مرمّزة صادرة عبر أوندو من المشاركة في الحوكمة والاطلاع على الإفصاحات التنظيمية باستخدام محافظ البلوكتشين. ويعتمد الدمج على نسخة متوافقة مع Web3 من نظام Broadridge لمراسلات المستثمرين، تتيح للمستخدمين التوثيق على السلسلة مع تلقّي خدمات الحوكمة التي كانت حكرًا على المساهمين المباشرين. وقالت Broadridge، المدرجة في بورصة نيويورك، إن الميزة تسدّ فجوة قائمة منذ زمن في منتجات الأسهم القائمة على البلوكتشين.

تتبع آلية الرموز نموذج حفظ صارمًا؛ إذ تتولى Oasis Pro TA، وهي وكيل النقل المسجّل لدى أوندو، سكّ رموز مربوطة بنسبة واحد إلى واحد مع الأسهم الأساسية. وتبقى تلك الأسهم داخل سلسلة الحفظ الأمريكية التقليدية، فيما تستقر الرموز نفسها على شبكة Ethereum لدى جهة حفظ منظَّمة. ويطبّق الوسطاء ووكلاء النقل وجهات الحفظ المشاركون قيودًا على التحويل للإبقاء على الهيكل ممتثلًا. ويُمنح حاملو الرموز الحقوق نفسها التي يتمتع بها مستثمرو الأسهم عبر حساب وساطة تقليدي، بما في ذلك مراسلات المُصدِر والتصويت بالوكالة على السلسلة، في تصميم يهدف إلى إرضاء المشاركين في السوق والجهات التنظيمية في آنٍ واحد.

تعكس هذه البنية النموذج الذي حدّدته الهيئة في بيانها الصادر في يناير 2026 بشأن الأوراق المالية المرمّزة، والذي بموجبه يحتفظ طرف ثالث بالأسهم الأساسية في حفظ تقليدي مع إصدار رموز رقمية تمثّل حقوق حامليها. ويختلف ذلك اختلافًا جوهريًا عن محاولات الترميز السابقة، التي عمل معظمها خارج الولايات المتحدة أو تطلّب دعمًا لكل مُصدِر على حدة. وبإبقاء الأسهم الأساسية داخل البنية ذاتها التي تخدم أسواق الأوراق المالية الأمريكية، تضع أوندو المنتج بوصفه منفذًا منظَّمًا للدخول لا حلًا التفافيًا خارجيًا، بما يمنح المستثمرين وصولًا عبر البلوكتشين دون مغادرة المحيط الرقابي للهيئة.

يبني الطرح المحلي على منصة Ondo Global Markets، التي رمّزت بالفعل أكثر من 430 سهمًا وصندوقًا متداولًا من خارج الولايات المتحدة بقيمة إجمالية تتجاوز مليار دولار. ويمثّل رمزا BlackRock IVV وMicron أول تحرّك للشركة نحو السوق الأمريكية المحلية باستخدام نهج الحفظ هذا. ووصف الرئيس التنفيذي إيان دي بوده هذا الإنجاز بأنه دليل على أن نماذج ترميز متعددة يمكن أن تتعايش ضمن القانون الأمريكي، معتبرًا أن القطاع تعامل خطأً مع الخيار باعتباره ثنائيًا بين أطر متنافسة. وتقول أوندو إنها بنت بنية تنظيمية وإنتاجية وخدمية لدعم جميع النماذج الرئيسية العاملة في البلاد.

يأتي الطرح في وقت تبرز فيه الأسهم المرمّزة كأحد أسرع قطاعات الكريبتو نموًا في 2026. فقد تجاوز حجم السوق مليار دولار للمرة الأولى في مارس، ثم توسّع منذ ذلك الحين إلى 1.67 مليار دولار موزّعة على نحو 181,000 حامل فريد، بزيادة تقارب 14 ضعفًا منذ مايو 2025. وتُعدّ أوندو واحدة من عدة شركات تتنافس على الحصة السوقية، إلى جانب Backed Finance التي تُتداول منتجاتها xStocks الآن عبر منصات وشبكات متعددة. وقالت Broadridge إنها تدعم حاليًا جميع الهياكل الرئيسية للأوراق المرمّزة، بما في ذلك الرموز المدرجة من المُصدِر، والرموز التخليقية الخارجية، والآن رموز الحفظ لدى طرف ثالث المُصدرة داخل الولايات المتحدة.

يمنح محرّك COINOTAG المركّب للدعم والمقاومة، القائم على 42 مؤشرًا، مستوى المقاومة عند 0.3358 دولار تقييمًا قدره 87 من 100 بوصفه أقوى سقف علوي، مدفوعًا بتقاطع المتوسط الأسّي EMA 100 ومستوى فيبوناتشي 0.618 والمتوسط البسيط SMA 20، فيما يتداول ONDO قرب 0.3321 دولار وقت كتابة هذه السطور. وعلى الجانب الهابط، يمنح المحرّك الدعم عند 0.3232 دولار تقييمًا قدره 72 من 100 (S1، SMA 100)، والقاع الأعمق عند 0.2938 دولار تقييمًا قدره 76 من 100 (فيبوناتشي 0.786، حدّ Donchian السفلي). وتقرأ المشتقات على نحو محايد؛ إذ يستقر معدّل التمويل عند 0.0012% مع 33 مليون دولار من المراكز المفتوحة، ما يشير إلى قناعة رافعة محدودة، بينما يوحي مؤشر القوة النسبية RSI عند 48 وتشكّل مؤشر MACD الصاعد بنطاق عرضي متماسك. ومع مؤشر الخوف والطمع عند 19 (خوف شديد)، فإن استعادة نظيفة لمستوى 0.3358 دولار تصبّ في مصلحة المشترين، في حين أن فقدان 0.3232 دولار يُبطل فرضية التعافي. اطّلع على دليلَي صانع السوق الآلي والسوق الهابط، وتابع مستويات أعلى سعر تاريخي السابقة للسياق.