مايكرون (MU) تسجل ربعًا بقيمة 54.23 مليار دولار بارتفاع 379% على أساس سنوي

ربع مالي بقيمة 54.23 مليار دولار

أعلنت شركة مايكرون تكنولوجي (MU) إيرادات بلغت 54.23 مليار دولار لربعها المالي الرابع، وفق بيان النتائج المودع يوم الأربعاء. الرقم يتجاوز الفترة المماثلة من العام الماضي بفارق 379%، ويتقدم بنحو 3.1 مليار دولار على تقديرات المحللين البالغة 51.07 مليار دولار للثلاثة أشهر المنتهية في 3 سبتمبر. جاء هذا القفز بدفع من الطلب على مراكز البيانات العاملة بالذكاء الاصطناعي، وهو طلب رفع أداء وحدات الأعمال الأربع للشركة جميعها خلال الربع ذاته. وتنتج مايكرون تكنولوجي رقائق الذاكرة التي تحفظ البيانات بينما تعالجها معالجات الذكاء الاصطناعي، وقد توزّع هذا التحوّل بوضوح أوضح على قطاعها الأساسي لمراكز البيانات، إذ بلغت إيراداته 18 مليار دولار مقابل 1.58 مليار دولار قبل عام، في حين سجّلت وحدة ذاكرة السحابة 16.28 مليار دولار.

بلغ ربح السهم المعدّل 33.42 دولار متجاوزًا التقدير البالغ 31.61 دولار. أما صافي الدخل وفق المعايير المحاسبية العادية فوصل إلى 37.70 مليار دولار، مقابل 3.20 مليار دولار في الربع ذاته من العام الماضي. وتحسّن الربحية الإجمالية أكثر من ذلك: إذ تحتفظ مايكرون تكنولوجي (MU) بـ87 سنتًا من كل دولار مبيعات بعد تكاليف الإنتاج، مقابل نحو 46 سنتًا قبل عام. وتؤكد تفاصيل الأرباح التي شاركها حساب Wall St Engine على منصة X تجاوز التقديرات في الإيرادات وربح السهم والهامش معًا. أغلقت السهم عند 1,065.08 دولار قبل إعلان النتائج، وتعامل بعدها خارج ساعات التداول قرب 1,068.90 دولار بزيادة 0.36%، بعد وقت قصير من صدور البيان. وتناقش الإدارة النتائج وآفاقها في مكالمة الأرباح المقررة الساعة 4:30 عصرًا بتوقيت شرق أمريكا يوم الأربعاء.

العملاء يدفعون 12.75 مليار دولار مقدمًا لتأمين الإمداد

وبالنظر إلى المقبل، وجهت الشركة إيرادات الربع الأول من السنة المالية 2027 إلى 61.5 مليار دولار، بحدود هامش تفاوت 1.5 مليار دولار فوقه أو تحته، مقابل تقدير إجماعي عند 57.02 مليار دولار. وتجاوز توجيه ربح السهم المعدّل البالغ 38.15 دولار ضمن نطاق 1.00 دولار التقدير الذي اعتد به المحللون عند 35.40 دولار. جاء سطر واحد أدنى قليلًا من التوقعات، وهو توجيه هامش الربح الإجمالي بنحو 86.25%، وهو أدنى بهامش ضئيل من تقدير 86.4%. وتظهر الوثائق الكامنة خلف النتائج أن العملاء أودعوا 12.75 مليار دولار ضمن عقود إمداد طويلة الأجل خلال السنة المالية 2026، ووصل معظم ذلك المبلغ في الربع الأخير، وهو ترتيب يربط المشترين بإنتاج مايكرون إلى ما بعد الربع الحالي بوقت طويل. وربط الرئيس التنفيذي سانجاي ميهرورترا التوقعات بهذه الاتفاقات مباشرة، قائلًا في تصريح إن اتفاقيات العملاء الاستراتيجية "توفر ثقة إضافية في متانة" الأداء المالي للشركة.

وليس كل كبار المستثمرين مقتنعين بهذا المسار. فقد كشف المستثمر مايكل بيري، صاحب صفقة "The Big Short" الشهيرة، هذا الأسبوع عن عقود خيارات بيع على سهم مايكرون، وهو مركز مبني بحيث يحقق الربح إذا هبط السهم. وكانت أسهم رقائق الإلكترونيات قد تراجعت مطلع هذا الشهر أيام مخاوف تباطؤ الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، وأ circulated المحللون أهدافًا سعرية جديدة لصانع الذاكرة الأسبوع الماضي مع تسجيل تايوان صادرات قياسية للرقائق. ويشكل التوتر بين وضوح الطلب التعاقدي من جهة، ومواقع الهبوط من جهة أخرى، الإطار الذي يقيّم به السوق السهم بعد النتائج.

دعم 1,050 دولار هو الخطوة التالية لسهم مايكرون

أدى هذا الصعود إلى جعل مايكرون أفضل أداء في مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات هذا العام، بارتفاع تراكمي في السهم بنسبة 273% منذ بداية العام، مع إضافة نحو 2% في التداول الممتد بعد صدور النتائج، وفق تغطية توجيهات الشركة. ويتركز موجة الطلب على ذاكرة النطاق الترددي العالي، حيث تُفيد مايكرون وسامسونج للإلكترونيات وسكاي هينيكس جميعها بأن سجلّ طلباتها ممتلئ مع استهلاك مشاريع بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي للطاقة الإنتاجية الراقية. ويتسرب هذا الندرة إلى منتجات المستهلكين: فمكونات الذاكرة الخاصة بأجهزة الحاسوب المحمولة ووحدات ألعاب الفيديو تواجه إمدادات محدودة، ما يدفع أسعار تلك القطع إلى الارتفاع أيضًا. وعلى مستوى القطاع بأكمله، يمثل نمط الطفرة والكساد في دورة الذاكرة السبب وراء استراتيجية العقود طويلة الأجل، ومع بقاء الطاقة الإنتاجية الجديدة على بعد أشهر من تخفيف النقص، يتوقع الموردون بقاء عروض الأسعار مرتفعة. ويتحول اهتمام السوق الآن من قوة الطلب إلى السؤال عن مدة بقاء بيئة الأسعار المرتفعة.

غير أن رد فعل السوق الأول جاء عكس التفوق المتوقع. فبعد إغلاق الجلسة العادية عند 1,065.11 دولار، تداول السهم في التعاملات الممتدة عند 1,057.78 دولار بانخفاض 0.69%، وتراجع لفترة وجيزة دون مستوى 1,050 دولار قبل أن يستعيد جزءًا من الخسارة. وتصل كلفة الذاكرة الأغلى الآن إلى المستهلكين: إذ ترفع شركات الإلكترونيات أسعار التجزئة ردًا على ذلك، وأقدمت آبل على زيادة سعر آيفون 18 برو بمقدار 100 دولار مقارنة بآيفون 17 برو، وهو ما خفض مبيعات الوحدات لكنه عوّض إلى حد كبير أثر الإيرادات. كما تزعزع المشاعر تجاه أسهم الرقائق هذا الشهر بعدما دعا الرئيس التنفيذي لشركة أنثروبيك داريو أمودي إلى إبطاء وتيرة تطوير نماذج الذكاء الاصطناعي الحدودية. ومن جانبها، تخطط مايكرون لاستثمار يصل إلى 10 مليارات دولار على مدى العقد المقبل في منشأة أبحاث طويلة الأمد في بويز بولاية أيداهو.

تظهر بيانات COINOTAG أن سهم مايكرون (MU) يتداول آخر تداول عند 1,055.02 دولار، بانخفاض 1.62% خلال 24 ساعة، فوق أقوى مستوى دعم مركب مباشرة. ويبلغ هذا المستوى 1,049.99 دولار نتيجة 79 من 100 على المؤشر المركب لدى COINOTAG، حيث يتقاطع المتوسط المتحرك الأسي لعشرين يومًا مع تصحيح فيبوناتشي بنسبة 0.618 ومستوى الارتداد S1. وتمثل المقاومة الأولى عند 1,112.44 دولار بتقييم 59 من 100، بالاستناد إلى النطاق العلوي لمؤشر Keltner ومستوى R3 ومستوى فيبوناتشي 0.786. ويقرأ مؤشر القوة النسبية RSI عند 55.8، فيما يظل إشارة MACD صاعدة والاتجاه اليومي صاعدًا. وعلى صعيد المراكز، يقف معدل التمويل لعقود الفutures الدائمة عند 0.0267% مع مراكز مفتوحة بقيمة 170.66 مليون دولار. الإغلاق اليومي فوق 1,112.44 دولار يثبت الارتفاع التالي للنتائج، وفقدان مستوى 1,049.99 دولار يبطله.