مدير الاستثمار في Siebert مارك ماليك يؤيد توصية الشراء لسهم مايكرون (MU) بعد ربع سنوي بلغ 54.23 مليار دولار

ماليك يدعم الشراء في جلسة قفز فيها السهم 4.06%

أعلن مارك ماليك، المدير الرئيسي للاستثمار في Siebert Financial، يوم الأربعاء أن سهم شركة مايكرون للتقنيات (MU) فرصة شراء، مع التشديد على أن هذا الموقف مؤقت وليس التزاماً دائماً بالاحتفاظ بأسهم صانع الذاكرة. جاءت توصيته في جلسة حمل فيها السهم وحده عبء القطاع بأكمله: فقد صعد MU بنسبة 4.06% ليغلق عند 1,088 دولار، متصدراً مجموعة التقنية الإلكترونية في مؤشر S&P 500، في حين أنهت شركة Advanced Micro Devices (AMD) وNvidia وTexas Instruments وQualcomm تداولاتها في المنطقة الحمراء جميعاً. ومنذ مطلع عام 2026، أضاف السهم إلى مكاسبه نحو 280%.

قدم ماليك الموقف صفقة بمهلة انتهاء محددة، لا حيازة دائمة، وبرر الدخول بتمكن مايكرون من طبقة حاسمة في بنية الذكاء الاصطناعي التشييدية. وقال: «هذه شركة ستظل تسبق الانهيار الجارف». وأشار أيضاً إلى اعتماد Nvidia على ذاكرة مايكرون بقوله: «الشركة المفضلة لدى الجميع، NVIDIA، وأنا ضمنهم، مرتبطة بمايكرون رهناً. الذاكرة جزء من شرائحها. فمن دون شركة ممولة على غرار مايكرون، لا تستطيع بيع شريحة».

تعود الخلفية الأساسية للقرار إلى بيانات الشركة ذاتها. ففي تقرير الربع الرابع من السنة المالية الصادر في 30 سبتمبر، أعلنت مايكرون إيرادات بلغت 54.23 مليار دولار، متجاوزة توجيهاتها الذاتية البالغة 50 مليار دولار، مع هامش إجمالي بلغ 87%. ووجّهت الإدارة الربع الأول من سنة 2027 المالية بإيرادات قدرها 61.5 مليار دولار، وأكدت أنها عقدت مسبقاً على الغالبية العظمى من إمداداتها من ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) لعام 2027 بأسعار أعلى. تُدمج ذاكرة HBM بجوار معالجات الذكاء الاصطناعي: فهي تنتج HBM4 لمنصة Vera Rubin من Nvidia، وتتطوير بالشراكة مع الشركة نفسها نسخة مخصصة HBM4E. كما قالت مايكرون إنها لا ترى أفقاً واضحاً لإعادة توازن العرض والطلب في ذاكرة DRAM، ومع ذلك يتداول السهم عند نحو ستة أضعاف الأرباح المتوقعة للسنة المالية 2027. يستند حجج ماليك إلى هذا الندرة: فما دام الطلب على مُسرّعات الذكاء الاصطناعي يفوق المعروض من الذاكرة، يحتفظ المورّد بقوته التسعيرية.

اختبار الموجة الصاعدة قد شرع فعلاً. فقد تغيّر السهم آخر مرة عند 1,038.24 دولار، بتراجع 4.52% خلال 24 ساعة، وضمن نطاق بين 1,034.86 و1,095.33 دولار وفق بيانات COINOTAG. أقرب مستوى دعم مرسوم يقع عند 1,059.86 دولار، بتقييم 67 من 100 في النقاط المركبة لدى COINOTAG، وقد اخترقته الجلسة أصلاً؛ أما الأرضية الأقوى تحته فهي عند 1,000.72 دولار بتقييم 83 من 100، حيث تتلاقى المتوسط المتحرك البسيط لخمسين يوماً ومستوى فيبوناتشي 0.618 وخط Kijun في إيتشيوموكو. تراجع الزخم مع السعر: فمؤشر القوة النسبية اليومي عند 53.0، وإشارة الماكد تحولت هبوطية على الإطار اليومي، بينما تقف قيمة المراكز المفتوحة في عقود مايكرون الدائمة على الأسهم عند 157.2 مليون دولار.

موجة الإنفاق الرأسمالي وهدف الرسم عند 1,516 دولار

حمل تأييد ماليك تحذيراً: فأي تباطؤ في الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي سيضرب القطاع بأكمله، ومورّدو الذاكرة أمثال مايكرون هم في رأيه الأكثر عرضة للمعاناة. وللسيناريو سابقة حديثة، إذ انزلقت أسهم الذاكرة إلى سوق هابطة في يوليو، فقد MU نحو 30% من قمته، بينما أعلنت Temasek على حدة أن تفكك صفقات الذكاء الاصطناعي هو الخطر الأكبر الماثل أمام الأسواق. ومايكرون لا تتكلف في بنائها التوسعي أيضاً: فهي تخطط لنحو 25 مليار دولار من الإنفاق الرأسمالي في النصف الأول من سنة 2027 المالية، وهو إنفاق لا يجدي إلا إذا واصلت مراكز البيانات استيعاب الذاكرة بالأسعار الراهنة.

أما الرسم الفني خلف التوصية فبنيّته إيجابية منذ مطلع سبتمبر. فقد خرج MU من مثلث متماثل في 3 سبتمبر، وأعاد اختبار الاختراق في 14 سبتمبر قرب مستوى فيبوناتشي 0.618 عند 894.58 دولار، وصرّ إعادة الاختبار بدعماً صامداً. استعاد السهم منذئذٍ منطقة فيبوناتشي 0.786 قرب 1,053 دولار، التي كانت تعمل كمقاومة سابقة، وفي الأربعاء هبط إلى 1,011 دولار داخل الجلسة قبل أن يغلق عند 1,088 دولار قرب سقفها، مع انسحاب السوق الأوسع عن مستوياته القياسية. كذلك تجاوز حجم التداول خطاً اتجاهياً هابطاً في 1 أكتوبر، وكان مؤشر القوة النسبية قرب 60 وفي ارتفاع لحظة إعلان ماليك توصيته. الهدف الأول على خريطة الطريق هو أعلى سعر تاريخي عند 1,255 دولار، أي نحو 15% فوق إغلاق الأربعاء، في حين يفضي هدف الحركة المقاسة للمثلث إلى 1,516 دولار قرب امتداد فيبوناتشي 1.272 عند 1,511.63 دولار، بما يعني صعوداً محتملاً بنحو 39%. أما التحذير فهو إغلاق يومي دون 1,040 دولار، إذ يبطل الاستعادة ويفتح الطريق نحو 1,000 دولار ثم 895 دولار؛ وقد كانت جلسة الخميس تتداول دون ذلك الخط عند تحرير التقرير، تاركة الاستعادة في ميزان الحساب عند الإغلاق.