استثمار Micron بـ250 مليار دولار في رقائق الذكاء الاصطناعي يهيّئ خلفية مواتية للمخاطرة أمام Bitcoin

أخبار العملات الرقمية

رفعت شركة Micron Technology التزامها المخطط بالتصنيع والبحث داخل الولايات المتحدة إلى 250 مليار دولار، صعوداً من هدف سابق عند 200 مليار دولار، في خطوة أعلن عنها الرئيس الأمريكي Donald Trump يوم 9 يوليو عبر منصة Truth Social. وقدّم Trump هذا الإنفاق الموسّع بوصفه دليلاً على ما يسميه «أثر ترامب»، متوقعاً استحداث نحو 100,000 وظيفة أمريكية. وأكد الرئيس التنفيذي Sanjay Mehrotra تسارع الوتيرة، قائلاً إن صانعة رقائق الذاكرة تتقدّم على الجدول الزمني المرسوم لتوسعة الطاقة المحلية. ويمدّ الرقم المُحدَّث أفق الإنشاء حتى عام 2035، ويضع Micron بين أكبر التعهدات الصناعية المنفردة لشركة واحدة ضمن الحملة الراهنة لإعادة إنتاج أشباه الموصلات إلى الأراضي الأمريكية.

وانتقل الالتزام من الورق إلى الخرسانة هذا الأسبوع مع صبّ Micron الأساسات الأولى في حرم Clay بولاية New York، إيذاناً رسمياً بتدشين مصنع ضخم لذاكرة DRAM. وقد حددت الشركة هدفاً بإنتاج 40% من ذاكرة DRAM الخاصة بها داخل الولايات المتحدة بحلول 2035، وخصّصت 3 مليارات دولار إضافية لتعزيز سلسلة توريد أشباه الموصلات المحلية. وتشير تقديرات الشركة إلى نحو 50,000 وظيفة عبر ولاية New York، منها ما يقرب من 9,000 وظيفة مباشرة لدى Micron. وباحتساب موقعَي Idaho وVirginia، تتوقع Micron قرابة 90,000 وظيفة مرتبطة — وهي جلّ رقم الـ100,000 وظيفة الذي أشارت إليه الإدارة.

وتحت الغلاف السياسي يقبع محرّك تجاري أكثر صلابة: دورة صعود فائقة في ذاكرة الذكاء الاصطناعي. فمسرّعات Nvidia للذكاء الاصطناعي تستهلك كميات ضخمة من الذاكرة عالية النطاق الترددي، أو HBM، لتجرّ ذاكرة DRAM إلى دورة طلب حوّلت الذاكرة من متخلّف يتأرجح بين ازدهار وكساد إلى واحدة من أكثر حلقات سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي ربحية. وبلغ هامش الربح الإجمالي لدى Micron 81% في الربع الأخير، متجاوزاً وجيزاً هامش Nvidia نفسها. وموجة الحوسبة ذاتها التي تغذّي طموحات مراكز البيانات لدى المشغّلين الضخمين مثل Alphabet تدعم أيضاً أدوات لاحقة مثل روبوت التداول بالذكاء الاصطناعي ومحفظة العملات الرقمية بالذكاء الاصطناعي الناشئة، ما يشدّ الرباط بين السيليكون والبرمجيات.

وتتكشف فصول موازية من الحملة نفسها لدى Intel (NASDAQ: INTC). فقد حوّلت الحكومة الفيدرالية نحو 9 مليارات دولار من منح سبق منحها إلى حصة ملكية بنسبة 10%، لتصبح واشنطن أكبر مساهم في الشركة — مستوى ملكية نادراً ما يُشاهد في شركة تكنولوجيا أمريكية كبرى. كما ضغطت الإدارة على Apple وNvidia وشركة SpaceX التابعة لـElon Musk لتعميق صلاتها بمسابك Intel، ضمن جهد أوسع لتأمين طاقة إنتاج الرقائق المتقدمة محلياً. غير أن عملية الإنقاذ لم تحقق بعد ما تحتاجه Intel أكثر من غيره: عملاء خارجيون كبار يدفعون مقابل استخدام مصانعها، وهو المقياس الذي يُثبت في نهاية المطاف صحة استراتيجية التصنيع بالعقود.

وتبع رأس المال الخاص خطى الدولة. فقد ضخّت Nvidia 5 مليارات دولار مباشرة في Intel، فيما أضافت مجموعة SoftBank اليابانية ملياري دولار أخرى، ما منح صانعة الرقائق متسعاً لمواصلة شراء المعدات بدلاً من خفض الإنفاق الرأسمالي. وارتفع سهم Intel بنحو أربعة أضعاف منذ تولّي Lip-Bu Tan منصب الرئيس التنفيذي في مارس 2025، مدعوماً بتحسّن الطلب على المعالجات والدعم الحكومي وإعادة الهيكلة الداخلية. وقد أعاد Tan تشكيل فرق الهندسة واستقطب قادة من Samsung وSK Hynix، موجّهاً مزيداً من الإنفاق نحو الآلات اللازمة للرقائق الأعلى مستوى. بيد أن سردية التعافي لا تزال تتّكئ بقوة على المعنويات أكثر من اتّكائها على سجل مؤكد من طلبات المسابك.

وجاء رد فعل السوق يوم الجمعة متبايناً. إذ افتتح سهم Intel منخفضاً 2.5% عند 109.68 دولار، ليكون سهم الرقائق الكبير الوحيد الذي تراجع، فيما هبط صندوق iShares Semiconductor ETF بنسبة 0.6%، وربح سهم Advanced Micro Devices نسبة 1.3%، وأضاف سهم Nvidia نسبة 1.7%. ويؤكد هذا التباعد أن المستثمرين لا يزالون يفصلون قصة إعادة هيكلة Intel عن موجة صعود عتاد الذكاء الاصطناعي الأوسع. وتشغيلياً، ارتفعت مبيعات مراكز البيانات لدى Intel في الربع الأول بنسبة 22% على أساس سنوي، في إشارة إلى تعافي أعمالها الخادمة رغم تخلّف ذراعها المسبكية. وفي غضون ذلك، تستعدّ Apple للسماح لـIntel بتصنيع رقائق مختارة لحواسيب Mac وهواتف iPhone — عميل مرساة محتمل قد يوفّر أخيراً الطلب الخارجي الذي افتقرت إليه الاستراتيجية.

وباستقراء هذه التطورات مجتمعةً، تنتظم في قوس واحد: رأس مال مدعوم من الدولة ودورة صعود فائقة في ذاكرة الذكاء الاصطناعي يعيدان تشكيل قاعدة أشباه الموصلات التي ترتكز عليها كل سوق كثيفة الحوسبة، بما فيها الأصول الرقمية. وهذه الخلفية مهمة للعملات الرقمية، حيث تتبع الرموز المرتبطة بالذكاء الاصطناعي وسرديات البنية التحتية دورة العتاد نفسها. وتُظهر قراءتنا لبيانات السوق المجمّعة لدى COINOTAG حذراً لا نشوة — إذ يستقر مؤشر الخوف والطمع عند 26 (خوف)، وتحافظ هيمنة Bitcoin على 69.7%، وتقف القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية قرب 1.85 تريليون دولار. ومع تداول Bitcoin عند نحو 64,180 دولاراً وقت كتابة هذا التقرير، تبقى شهية المخاطرة عبر منظومة العملات البديلة مكبوحة، بعيدة عن أي أعلى سعر تاريخي، حتى بينما يتسارع بناء بنية الذكاء الاصطناعي.