ما هو المتوسط المتحرك (SMA وEMA)؟

ما هو المتوسط المتحرك؟

المتوسط المتحرك (Moving Average) من أقدم أدوات التحليل الفني وأكثرها انتشارًا. يُحسب متوسط عدد ثابت من الفترات، وعندما تُغلق شمعة جديدة تخرج أقدم قيمة من الحساب وتدخل أحدث قيمة، فيتحرك المتوسط خطوة إلى الأمام. والنتيجة خط سلس يسير مع الرسم البياني للسعر.

يؤدي هذا الخط وظيفتين: الأولى تقليل الضوضاء، فيُظهر الاتجاه العام بدل صعود كل شمعة وهبوطها؛ والثانية أنه حجر أساس لمؤشرات كثيرة، فمؤشر MACD هو الفرق بين متوسطين أسيين، ونطاقات بولينجر تُرسم حول متوسط متحرك من 20 فترة.

المتوسطات المتحركة أدوات لتتبع الاتجاه؛ فهي تُحسب من بيانات سابقة، ولذلك تتبع السعر ولا تتنبأ به.

المتوسط المتحرك البسيط SMA: المعادلة ومثال

المتوسط المتحرك البسيط (SMA) هو المتوسط الحسابي لآخر N سعر إغلاق:

SMA = (C₁ + C₂ + … + Cₙ) / N

مثال من خمس فترات: إذا كانت أسعار الإغلاق 10 و12 و11 و13 و14 فإن SMA(5) = (10 + 12 + 11 + 13 + 14) / 5 = 60 / 5 = 12. وإذا أُغلقت الشمعة التالية عند 15 تخرج أقدم قيمة (10) وتدخل 15: (12 + 11 + 13 + 14 + 15) / 5 = 13.

في SMA لكل سعر إغلاق الوزن نفسه (1/N)، ما يجعل الخط هادئًا وسلسًا. لكن خروج قيمة قديمة من النافذة قد يحرك المتوسط أيضًا؛ فعندما تخرج قيمة مرتفعة جدًا أو منخفضة جدًا قد يقفز SMA حتى لو لم يتغير السعر في ذلك اليوم.

المتوسط المتحرك الأسي EMA: المعامل 2/(N+1)

يعطي المتوسط المتحرك الأسي (EMA) وزنًا أكبر للبيانات الحديثة، ويُحدَّث مع كل شمعة جديدة على النحو التالي:

EMA اليوم = (سعر الإغلاق − EMA الأمس) × k + EMA الأمس، حيث k = 2 / (N + 1)

بالنسبة إلى EMA(10) يكون المعامل 2 / 11 = 0.1818. إذا كان EMA السابق 12 وسعر الإغلاق الجديد 14 فإن EMA الجديد = 12 + 0.1818 × (14 − 12) = 12.36. أي أن نحو 18% من الفرق بين سعر الإغلاق الجديد والمتوسط القديم يُضاف إلى المتوسط.

يتناقص وزن البيانات القديمة بشكل هندسي لكنه لا يصل إلى الصفر تمامًا. وتبدأ أول قيمة EMA عادة بقيمة SMA، ولهذا قد تظهر فروق طفيفة بين المنصات في البداية حتى مع البيانات نفسها.

الفرق بين SMA وEMA

لا توجد إجابة واحدة عن أيهما "أفضل". يلتقط EMA الانعطافات مبكرًا لكنه يخطئ أكثر، بينما ينعطف SMA متأخرًا لكنه يعطي إشارات خاطئة أقل.

الفترات الشائعة: 20 و50 و100 و200

• 20 فترة: الاتجاه قصير المدى، وتعادل على الرسم اليومي للأسهم نحو شهر من أيام التداول.
• 50 فترة: الاتجاه متوسط المدى، والخط السريع في استراتيجيات التقاطع.
• 100 فترة: مرجع وسيط بين المدى المتوسط والطويل.
• 200 فترة: أكثر مقياس متابعة للاتجاه طويل المدى.

الفترة تعني شمعة وليس يومًا. على رسم الأربع ساعات تغطي 200 فترة نحو 33 يومًا. ويختلف الامتداد الزمني حسب السوق أيضًا: تُتداول الأسهم نحو 252 يومًا في السنة، فيغطي متوسط 200 اليومي قرابة تسعة أشهر ونصف، أما في العملات المشفرة التي تُتداول كل يوم فيغطي 200 يوم تقويمي بالضبط (نحو ستة أشهر ونصف). وفي أسواق الأسهم الخليجية التي تعمل خمسة أيام في الأسبوع ينطبق المنطق نفسه الخاص بأيام التداول.

تعرض صفحات التحليل الفني لدينا قيم SMA وEMA معًا للفترات 20 و50 و100 و200 على الإطار الزمني المختار.

التقاطعات: التقاطع الذهبي وتقاطع الموت

• التقاطع الذهبي (Golden Cross): اختراق متوسط 50 فترة لمتوسط 200 فترة من الأسفل إلى الأعلى، ويُقرأ على أنه متوافق مع تحول الاتجاه طويل المدى إلى الإيجابية.
• تقاطع الموت (Death Cross): هبوط متوسط 50 تحت متوسط 200، ويتوافق مع ضعف الاتجاه طويل المدى.
• تقاطع السعر مع المتوسط: إغلاق السعر فوق متوسط واحد أو تحته يدل على تغير في مدى أقصر.

التقاطعات متأخرة بطبيعتها. فمركز ثقل SMA(N) يقع على بعد نحو (N − 1) / 2 شمعة إلى الخلف، أي أن متوسط 200 فترة يعكس تقريبًا ظروف السوق قبل 100 شمعة. لذلك يظهر التقاطع الذهبي غالبًا بعد أن يكون جزء كبير من الصعود قد تحقق بالفعل، ومن الأدق قراءته ملخصًا للاتجاه القائم لا أداة توقيت.

المتوسط المتحرك كدعم ومقاومة ديناميكيين

مستويات الدعم والمقاومة الأفقية أسعار ثابتة، أما المتوسط المتحرك فيقدم مرجعًا يتحرك مع السعر. في الاتجاه الصاعد القوي قد يجد التراجع تفاعلًا قرب متوسط 20 أو 50 فترة، وفي الاتجاه الهابط قد تتصرف المتوسطات نفسها كمقاومة عند الارتدادات.

يعمل ذلك أفضل في المراحل ذات الاتجاه الواضح عندما يكون ميل المتوسط جليًا. وتساعد نماذج الشموع اليابانية قرب المتوسط وقراءة مؤشر RSI على تقدير قوة التفاعل. ولمن يريد خط اتجاه قائمًا على ATR ويغيّر اتجاهه، يؤدي مؤشر سوبر تريند دورًا مشابهًا بحساب مختلف.

حدود الأداة: الإشارات الخاطئة في السوق العرضي

تقضي الأسواق جزءًا كبيرًا من وقتها في نطاقات ضيقة دون اتجاه واضح. في هذه المراحل يعبر السعر المتوسط صعودًا وهبوطًا مرارًا، وتتشابك المتوسطات القصيرة والطويلة، وتنتج التقاطعات إنذارات خاطئة متتالية.

ومن الحدود الأخرى:

• التأخر: كلما طالت فترة المتوسط تأخر في إظهار الانعطاف.
• اختيار الفترة: الفترة التي تبدو جيدة على أصل أو حقبة معينة قد لا تنجح في غيرها، والبحث عن أفضل فترة في البيانات السابقة يقود إلى الإفراط في المواءمة.
• الأحداث المفاجئة: المتوسطات تُبنى من أسعار سابقة ولا تستطيع استباق الأخبار غير المتوقعة أو الصدمات الاقتصادية الكلية.

أمثلة حية

لرؤية قيم SMA وEMA الحية، تعرض صفحة التحليل الفني لبيتكوين ومستويات الدعم والمقاومة موقع السعر من متوسطات 20 و50 و100 و200 فترة، ويظهر الجدول نفسه في صفحة التحليل الفني لإيثريوم.

ولأسواق الجلسات التي يختلف فيها الامتداد الزمني للمتوسط، يمكن الرجوع إلى التحليل الفني لسهم إنفيديا والتحليل الفني للذهب (XAU). وللمقارنة بين موقع السعر من متوسطاته عبر أصول كثيرة في شاشة واحدة، يمكن استخدام جدول الملخص الفني للعملات المشفرة والملخص الفني للأسهم والسلع.

الإطار التنظيمي

المتوسط المتحرك مؤشر متأخر محسوب من أسعار سابقة ولا يتنبأ بالسعر القادم. في الأسواق العرضية قد تتكرر الإشارات الخاطئة، وفي فترات التقلب الحاد يتبع المتوسط السعر متأخرًا.

في دولة الإمارات العربية المتحدة يخضع تقديم الاستشارات والتوصيات الاستثمارية لترخيص الجهة المختصة: هيئة الأوراق المالية والسلع (SCA) اتحاديًا، وسلطة تنظيم الأصول الافتراضية (VARA) في دبي فيما يخص الأصول الافتراضية، وسلطة تنظيم الخدمات المالية (FSRA) في سوق أبوظبي العالمي، وسلطة دبي للخدمات المالية (DFSA) داخل مركز دبي المالي العالمي.