صناديق الإيثريوم (ETH) النقدية ETF تسجل خامس جلسة متتالية من التدفقات الداخلة بقيمة 66.1 مليون دولار

التدفقات تتركز في ثلاثة صناديق

سجّلت صناديق الإيثريوم (Ethereum) النقدية المتداولة في البورصة (ETF) في الولايات المتحدة نحو 66.1 مليون دولار من التدفقات الداخلة الصافية يوم 24 سبتمبر، وفق بيانات مجمّعة على مستوى الصناديق رصدناها مباشرة من شريط التدفق اليومي. وبذلك يمتد مطلب الشراء على هذه المنتجات إلى خامس جلسة تداول متتالية. ما ميّز جلسة اليوم لم يكن حجمها بل درجة تركيزها غير المألوفة: امتص صندوق ETHA التابع لشركة BlackRock نحو 26.8 مليون دولار، وأضاف صندوق FETH التابع لـFidelity نحو 21.5 مليون دولار، فيما استقبل صندوق Mini ETH الخاص بـGrayscale نحو 17.8 مليون دولار — ثلاثي طال عمليًا كل ما جرى في الجلسة. أما بقية المنتجات في المجموعة، من ETHV الصادر عن VanEck إلى ETHW من Bitwise وMSSE من Morgan Stanley، فطبع كل منها صفرًا يوم اليوم، ولم يُسجَّل في أي صندوق من المجموعة دولار واحد من التدفقات الخارجة.

تحتفظ صناديق ETF النقدية من هذا النوع بالإيثريوم مباشرة وتُصدر أسهمًا يمكن للمكاتب المؤسسية شراءها عبر حسابات الوساطة المعتادة، ولهذا تحوّلت بيانات الإنشاء اليومية إلى أحد أنظف مقاييس شهية المؤسسات الغربية لأصل استحق شكله الحالي كثيرًا من ترقية الإيثريوم 2.0. بدأت السلسلة الحالية في 18 سبتمبر ومضت منذ ذلك الحين عبر خمس جلسات دون يوم استرداد واحد — وخمس جلسات متتالية من الإنشاءات في مجمع ETF هي من الأشرطة التي يلتقطها مدراء المحافظ بلقطة شاشة. الصناديق الثلاثة التي نالت من السيولة هي النواة الثقيلة بنيويًا في المجمع: ظل ETHA مرساة الطلب منذ إطلاق الصناديق في يوليو 2024، وكان FETH من Fidelity المحرك الثاني الأكثر انتظامًا، فيما تنافس أمانة Mini من Grayscale برسوم أدنى من نظيرتها الأقدم ETHE. وقد ظهرت هذه الهيكلية سليمة في 24 سبتمبر، إذ حصدت الجهات الإصدارية الثلاث الكبرى كل شيء ولم يسهم الذيل الطويل بأي شيء — صورة صريحة عن مدى بقاء تركيز التدفقات نحو مركبات Ethereum (ETH) كما هو. ما لا تُظهره بيانات اليوم بعد هو امتداد الطلب خارج هذه الأسماء الثلاث؛ فتوسع السلسلة في الجلسات المقبلة سيقول عن متانة الطلب أكثر من إجمالي أي يوم منفرد.

سجل خمس جلسات ومدى التغطية الإجمالية

تعود السلسلة إلى 18 سبتمبر، وسجل الجلسات الخمس الذي خلفها يحمل تفاصيل أكثر مما توحي به عناوين اليوم الواحد. فبالمقارنة، أنتج شهر أغسطس تدفقات صافية بنحو 1.85 مليار دولار على امتداد الشهر كاملًا، والسلسلة الحالية — حتى بوتيرة تقارب 66 مليون دولار يوميًا — تجري دون متوسط ذلك الشهر ما لم تتسارع؛ وهو سبب لقراءة البيانات كتراكم ثابت لا كطفر جديد في الطلب المؤسسي. التكوين لا يقل أهمية عن الحجم: فصندوق ETHE الأصيل لدى Grayscale، الذي نزف بقوة في المراحل الأولى للمجمع، فقد تراكميًا نحو 5.4 مليار دولار منذ الإطلاق في يوليو 2024 — ومع ذلك انقلب في هذه النافذة إلى تلقي متواضع عبر خمسة أيام بنحو 19.6 مليون دولار، وهي إشارة إلى أن عبء الاستردادات الذي كان يجر صافي المجمع نحو الأسفل قد تلاشى. ففي فترة الإطلاق كانت استردادات ETHE تعوّض الإنشاءات في الصناديق الأحدث بصورة منتظمة، فتبقى الأرقام الصافية خافتة حتى حين كان الطلب حقيقيًا. أما المنتجات الأصغر، ومنها TETH من 21Shares وEZET من Franklin Templeton وQETH من Invesco Galaxy، فأضافت في خمسة أيام تلقيًا بملايين الدولار ذات الرقم الواحد، ما وسّع المشاركة إلى ما وراء محور BlackRock-Fidelity الذي هيمن تاريخيًا على نشاط الإنشاء. لا شيء من هذا يضمن استمرار السلسلة: فبيانات إنشاء صناديق ETF شهيرة بتكتلها، واسترداد واحد كبير قد يمحو تقطيع أسبوع كامل. غير أن خمسة أيام متتالية بلا أي تدفق خارج عبر الأحد عشر منتجًا في المجموعة تشكيل نظيف بأي معيار، ويأتي في اللحظة التي تحاول فيها Ethereum (ETH) التمسك بالطرف الأعلى من نطاقها لشهر سبتمبر. وللمكاتب التي تزن تعرضها بين الحيازة المباشرة وقنوات التخزين السائل وأغلفة ETF على حد سواء، يبقى شريط التدفق هو الرقم الذي يجب تجاوزه هذا الأسبوع. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Gate.

مركب COINOTAG: سقف 2,820 دولارًا في دائرة التركيز

يتداول ETH قرب 2,677.71 دولار بارتفاع 0.05% على مدى اليوم، ويضع محرك التسجيل المركّب الخاص بنا — المسحوعات 42 مؤشرًا — خريطة ضيقة للدعم والمقاومة. يسجل مستوى الدعم عند 2,659.67 دولار درجة 83/100 عبر تقاطع Flip R→S مع نقطة الارتكاز (Pivot Point)، فيما يصنف السقف عند 2,820.16 دولار — تقاطع بين Donchian Upper وقمة سوينغ — بدرجة 78/100، مع مقاومة أقرب عند 2,703.03 دولار بدرجة 55/100. الحالة الصاعدة تتطلب صمود 2,660 دولارًا ثم اختراق 2,703 لاستهداف 2,820، بينما تنطلق الحالة الهابطة دون 2,660 وتفتح الطريق نحو 2,559 حيث يسجل المركب 62/100. مؤشر RSI عند 62.35 وميل MACD الصاعد يوازنان البناء، فيما تنذر نسبة التمويل عند -0.0001%، ومعدل الطويل/القصير عند 1.53، وقراءة 71/100 في نطاق الطمع على مؤشر الخوف والطمع بتراخف المراكز. كما يتردد صدى تحامل السعر في إطار نطاق الانحدار طويل الأجل الذي ناقشناه في تحليلنا الأخير للإيثريوم. ويوم واحد صامت على شريط التدفق، وتنقطع السلسلة. ولمتابعة دوافع السوق الأوسع، راقبوا ديناميكيات السوق الصاعد وسيولة الطبقة الثانية كما نراها نحن على رادار التدفق المؤسسي.