صناديق Ethereum (ETH) الفورية عبر ETF تسجل تدفقات خارجة بقيمة 365 مليون دولار في أسبوع

نزيف صناديق ETF يصطدم بشراء بقيمة 42 مليون دولار على السلسلة

خسرت صناديق الاستثمار الفورية على Ethereum (ETH) في الولايات المتحدة أكثر من 365 مليون دولار من التدفقات الصافية الخارجة خلال الأسبوع الماضي، في الوقت الذي تحركت فيه محفظتان كبيرتان على السلسلة في الاتجاه المعاكس بأكثر من 42 مليون دولار من المشتريات وسحوبات المنصات. يتداول سعر Ethereum (ETH) قرب 2,129 دولار عند كتابة هذه السطور، أي بتراجع يومي قدره 4.9%، ما يضع العملة نحو 5% دون المستوى الذي تم عنده أكبر عملية شراء حيتان هذا الأسبوع. تُظهر بيانات السلسلة أن محفظة حوت واحدة استحوذت على 8,773.5 ETH بمتوسط سعر 2,245 دولار للعملة في 7 نوفمبر 2026، في صفقة تبلغ قيمتها نحو 19.7 مليون دولار. وهذه المحفظة نفسها اشترت 10,376 ETH بمتوسط 1,626 دولار في يونيو، وتراكمت حيازاتها حتى الآن إلى 23,095 ETH، أي ملف تمويلي تحول تدريجياً إلى خزانة خاصة من Ethereum treasury بُنيت عبر جولتي تراجع. وجاءت عملية الشراء الجديدة بينما يحقق شريحة يونيو مكاسب تقارب 38% عند المتوسط المسجل. أما المحفظة الثانية، وهي حديثة الإنشاء، فقد سحبت 9,777 Ethereum (ETH) بقيمة نحو 22.5 مليون دولار من منصة Binance خلال الأسبوع الماضي. يظهر السحب بوضوح في سجل السلسلة، في حين لم يُفصح عن سعر الدخول ولا تاريخ شراء هذا المخزون. وبحساب الجملة، امتص العنوانان أكثر من 42 مليون دولار من عملات الإيثير بينما كان قناة الصناديق المنظمة تستمر في الاسترداد. هذا الانقسام هو جوهر التوتر في المشهد اليوم: فمستثمرو صناديق ETF، الذين يحتفظون بتعرضهم عبر حسابات الوساطة، توجهوا إلى المخارج مع انزلاق العملة، بينما راكمت المحافظ ذات الهوية غير المعلنة العملات مباشرة نحو الحفظ الذاتي، مُخرِجةً إياها من العرض المتداول في المنصات حيث يمكن بيعها في أي لحظة. والعملات التي تغادر حضانة المنصات تميل إلى العودة في استخدامات أطول أجلاً، من التخزين البارد إلى النشر في الستيكنغ، وهو مسار تفصله دليلنا العملي حول كيفية وأماكن ستيكنغ إيثيريوم. وهكذا يحمل سوق Ethereum الأوسع تدفقاً متعاكسين في آن واحد: استردادات الصناديق مقابل محافظ اشترت ما باعتها الصناديق.

أكثر من نصف الإجمالي الأسبوعي خرج في يومي تداول

لم تتوزع التدفقات الخارجة بالتساوي على الأسبوع. فقد غادر أكثر من نصف الإجمالي، أي 193.2 مليون دولار، صناديق Ethereum (ETH) الفورية الأمريكية في آخر جلستين من الأسبوع، وهي تراكيز تتطابق مع أشد انزلاقات العملة: ففي 5 نوفمبر 2026، فقدت Ethereum، وهي أكبر شبكة إثبات الحصة، نحو 10% في جلسة واحدة بعد أن فشل ارتداد عابر. وقد قرأ محلل السوق علي مارتينيز الخسائر من زاوية المستويات: ففي قراءته، حرر كسر دعم 2,385 دولار البائعين، وحدد 1,963 دولار كهدف هابط تالٍ إذا تراكم ضغط البيع. وقبل الكسر، كان نطاق 2,200 إلى 2,220 دولار يعمل كسنام دعم قريب المدى، وهو النطاق نفسه الذي غطيناه في تغطيتنا لدفاع Ethereum عن دعم 2,220 دولار قبل صدور بيانات التضخم الأمريكية، بينما يتداول السعر الآن تحت هذا النطاق عند 2,129 دولار. وعلى الجانب الصاعد، تستدعي خريطة مارتينيز اختراق مستوى 2,300 دولار لفتح إعادة اختبار النطاق من 2,400 إلى 2,450 دولار. وتمنح عمليات الحيتان خريطة المستويات هذه محوراً ثانياً: فشريحة 8,773.5 ETH الأحدث تمت عند 2,245 دولار، أي داخل النطاق الذي فشل تحديداً، وهي الآن خاسرة عند السعر الحالي البالغ 2,129 دولار. أما مدخل يونيو عند 1,626 دولار فيحدد آخر نقطة أضاف عندها هذا الحامل خلال تراجع، ويبقى أدنى من كل الأهداف الهابطة المطروحة. ولا يُظهر سجل السلسلة لأي من العنوانين إيداعاً راجعاً نحو منصة خلال الفترة المشمولة. حركة Binance أحادية الاتجاه: 9,777 ETH خرجت، ولم يعد منها شيء. هذا الاختلال، أي التراكم دون توزيع مؤكد، هو ما يميز شراء هذا الأسبوع عن الدوران الاعتيادي بين المنصات. وما إذا استمر هذا الانقسام يتوقف الآن على السعر: على الصمود أمام الرف التالي أو الانزلاق نحو مستوى 1,963 دولار على اللوحة.

يضع تصنيفنا المركب المنشور في تحليلنا الفني لـ Ethereum أقوى دعم تحت السوق عند 2,013 دولار، وهو رف يجمع تصحيح فيبوناتشي 0.786 مع مستوى رقمي دائري، وحصد 73 من 100. أما السقف الجوهري فهو 2,318.69 دولار، حيث تتكاشر المتوسطات EMA 20 وEMA 200 مع تصحيح فيبوناتشي 0.5، والاختراق النظيف له هو الشرط الذي يبعث سيناريو اختراق 2,300 دولار من جديد. لا تميل المراكز إلى ارتداد سهل: إذ تسجل تمويل العقود الدائمة عند -0.0072%، وتقرأ نسبة حسابات الشراء إلى البيع عند 4.08، مع 80.3% من الحسابات في مراكز شراء. أما مؤشر القوة النسبية فيقرأ 33.35، قريباً من منطقة التشبع البيعي دون أن يصل إليها.