صناديق بيتكوين (BTC) الفورية المسجلة في الولايات المتحدة تسجل تدفقات خارجة بقيمة 201.8 مليون دولار في جلسة 28 أغسطس

انقسام التدفقات في جلسة 28 أغسطس

قدمت جلسة 28 أغسطس انقسامًا واضحًا في تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الأمريكية للأصول الرقمية الفورية: فقد خسرت صناديق بيتكوين الفورية الاثنا عشر المدرجة في الولايات المتحدة مجتمعةً 201.81 مليون دولار من التدفقات الخارجة الصافية في يوم تداول واحد، بينما اجتذبت منتجات أكبر العملات البديلة رؤوس أموال جديدة. استوعبت إحدى عشرة صندوقًا فوريًا لإيثريوم 102.18 مليون دولار، ومنتجات XRP ما قيمته 26.20 مليون دولار، وصناديق سولانا 18.08 مليون دولار، وفقًا لبيانات التدفقات الإجمالية التي تغطي المجمع المدرج في الولايات المتحدة. هذا الانعكاس ليوم واحد لم يقطع الاتجاه متوسط المدى؛ فبقياس آخر 30 يومًا، ما تزال صناديق بيتكوين الفورية تحتفظ بتدفقات دخول صافية بقيمة 3.27 مليار دولار — وهو مخزون طلب يفوق خروج الجلسة بكثير — مقابل 1.79 مليار دولار لإيثريوم، و193.41 مليون دولار لسولانا، و167.22 مليون دولار لـ XRP في النافذة نفسها. وأضافت القوائم الأصغر إلى هذا السجل: جمع صندوق Hyperliquid 64.50 مليون دولار خلال 30 يومًا، وChainlink جمعت 18.27 مليون دولار، وHedera جمعت 2.17 مليون دولار، وAvalanche 1.30 مليون دولار. وفي العد التراكمي منذ إطلاق كل منتج، تتقدم صناديق بيتكوين (BTC) بتدفقات دخول صافية بلغت 54.65 مليار دولار مقابل 12.97 مليار دولار لإيثريوم؛ ومن بين العملات البديلة، تتقدم XRP بـ 1.67 مليار دولار على سولانا التي جمعت 1.34 مليار دولار، مع 347.96 مليون دولار لـ Hyperliquid. تعكس الأصول الصافية المُدارة هذا التراتب: تمتلك صناديق بيتكوين 97.59 مليار دولار وصناديق إيثريوم 15.23 مليار دولار، بينما تجلس XRP (1.44 مليار دولار) وسولانا (1.43 مليار دولار) على مستويات شبه متكافئة. ويسجلّ العد خاتمتين طفيفتين: خسر صندوق Litecoin الفوري 239,030 دولارًا في اليوم — وهو رقم يطابق مجمل تدفقاته خلال 30 يومًا وتراكميًا، بما يعني غياب أي تدفق دخول صافٍ منذ الإطلاق — بينما يحمل صندوق BNB تدفقًا خارجًا صافيًا قدره 262,080 دولارًا خلال الثلاثين يومًا الماضية. بالنسبة لمخصصات بيتكوين، فإن هذا الانقسام إشارة توزيع تستحق المتابعة لا انسحابًا من فئة الأصول.

صندوق IBIT من BlackRock يستحوذ على 115% من التدفقات

أصبحت حركة الأموال عند وصولها قصة صندوق واحد تقريبًا. ففي 27 أغسطس، اجتذب صندوق iShares Bitcoin (BTC) Trust (IBIT) التابع لشركة BlackRock ما مقداره 277.60 مليون دولار، فيما كان التدفق الداخلي الصافي لكل مجمع صناديق بيتكوين الفورية الأمريكية 242.30 مليون دولار — نحو 115% من الإجمالي، أي أن كل صندوق آخر في السوق كان بائعًا صافيًا إجمالًا. وباستثناء IBIT، نزفعت المنتجات المتبقية 35.30 مليون دولار مجتمعةً: خسر FBTC من Fidelity 83.60 مليون دولار وGBTC من Grayscale خسر 27.20 مليون دولار، ليحذفا معًا الـ 75.50 مليون دولار التي جمعتها Bitwise وARK 21Shares والصناديق الأصغر. هذا التركز ليس ظاهرة يوم واحد. فعلى مدى تسع جلسات تداول منذ 17 أغسطس — موجة تدفقات داخلية سوقية بلغت نحو 3.05 مليار دولار — استحوذ IBIT على ما يقارب 2.3 مليار دولار، أي 75.4%، وسجل تدفقات داخلية في كل يوم تداول دون استثناء. وبالتتبع اليومي، تصاعدت حصته من 53.8% في 17 أغسطس و55.0% في 19 أغسطس إلى 83.0% في 20 أغسطس ثم 86.5% في 26 أغسطس وفوق 100% في 27 أغسطس؛ ففي بداية السلسلة كان المنافسون ما يزالون يجمعون أموالًا، لكن في الجلسات اللاحقة صار كل ما خارج BlackRock شبه راكد أو نازف. والميكانيكية ذاتية التعزيز: سجّل IBIT الرقم القياسي كأسرع ETF بلوغ 50 مليار دولار من الأصول، وسوق خياراته — النشط منذ نوفمبر 2024 — تحوّل إلى مكان رئيسي للتعرض لمشتقات بيتكوين، والمؤسسات عند اختيار صندوق تزن السيولة والفروقات السعرية وعمق الخيارات قبل الأداء الأساسي، فتتراكم ميزة السيولة على نفسها. وإلى جانب هذا، توسّع نطاق توزيع BlackRock، فوق أكثر من 10 تريليون دولار من الأصول المُدارة، الفجوة أكثر. لكن التركز له وجهان: سجلت صناديق بيتكوين الفورية الأمريكية 5.4 مليار دولار من التدفقات الخارجة الصافية في النصف الأول من 2026، أول نصف سنة سلبي لها منذ الإدراج، والسوق المعتمد على منتج وقناة واحد يمكن أن يفقد رأس المال بسرعة اكتسابه. يبقى اختبار September — هل تستعيد Fidelity وغيرها حصتها — هو المحطة التالية في هذا الصراع بحجم الحيتان. ومن يتابع السوق لحظة بلحظة يمكنه متابعة أسعار العقود الفورية والآجلة عبر Binance.

دعم 73,460 دولارًا في دائرة الضوء

يملك انعكاس 28 أغسطس الآن محفزًا اقتصاديًا وخريطة على مستوى الصناديق. فقد تراجع بيتكوين دون 77,000 دولار خلال نحو ساعة واحدة من خطاب رئيس الفيدرال Kevin Warsh في Jackson Hole، إذ حذّر من أن أسعار الفائدة قد ترتفع ما لم يعُد التضخم سريعًا نحو 2% — وهو موقف متشدد محى أكثر من 80 مليار دولار من إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية، وفق بيانات الأسعار الإجمالية، وأنهى سلسلة الأسبوع من لمس الأصل مستوى 81,000 دولار. داخل مجمع ETF، تصدّرت ARK 21Shares التدفقات الخارجة بـ 114.9 مليون دولار، تلتها Bitwise بـ 49.7 مليون دولار، فيما سجّل حتى IBIT من BlackRock — الصندوق الذي التقط الحصة الأكبر من سلسلة الجلسات التسع السابقة — سحبًا قدره 33.4 مليون دولار؛ وكان MSBT من Morgan Stanley المكسب الوحيد بإضافة 9.3 مليون دولار. ونقطة مضيئة: عبر صندوق التخزين المؤقت لسولانا من Bitwise عتبة مليار دولار من الأصول، أول صندوق في فئته يفعل ذلك، مع تراكم تدفقات لفئة سولانا الأمريكية الأوسع نحو 1.7 مليار دولار.

تفصيل جديد من بيانات 28 أغسطس يوضح شكل الانعكاس. فسلسلة التدفقات الداخلية التسعة التي بدأت في 17 أغسطس راكمت نحو 3.04 مليار دولار قبل أن تنهيها الاستردادات الصافية البالغة 202 مليون دولار، وقبل يوم واحد فقط — 27 أغسطس — عبر مجمع صناديق بيتكوين الفورية الأمريكية علامة 100 مليار دولار من الأصول الصافية. في المقابل، مددت جهة إيثريوم سلسلة شرائها إلى عشر جلسات متتالية، مبنيًة على أسبوع مطلع أغسطس الذي جمع 2.6 مليار دولار، الأقوى للفئة منذ أكتوبر، بقيادة ETHA من BlackRock بنحو ثلاثة أضعاف حجمها المعتاد. لكن سابقة تهدئة تخفف الإنذار: في مايو شغلت الصناديق نفسها تسعة أيام متتالية من التدفقات الخارجة بإجمالي نحو 2.8 مليار دولار مع تراجع بيتكوين من نحو 80,000 دولار إلى 73,000 دولار. كما حمل الجمعة انتهاء خيارات على Deribit بقيمة نحو 6.4 مليار دولار، ما يجعل بيع ETF أقرب إلى جني أرباح منه إلى ذعر.

(حتى الساعة ‏13:31 UTC‏) (اعتبارًا من 13:31 بتوقيت UTC) يضع محرك التسجيل المركب للدعم والمقاومة بـ 42 مؤشرًا — وهو إشارتنا الاحتكارية — بيتكوين الفوري عند 77,676.94 دولار، بانخفاض 1.99% خلال 24 ساعة. يقيّم المحرك مقاومة 78,338 دولارًا بـ 74/100، بدعم من تقاطع HVN وLVN وPivot Point وFibo 0.114، ودعم 73,460 دولارًا بـ 83/100 — أقوى قراءة على اللوحة — عبر تقاطع Ichimoku Kijun وFlip R→S وFibo 0.382 وSupertrend. يقرأ مؤشر RSI عند 69.67 — قرب التشبع الشرائي — بينما يبقى MACD صاعدًا وسجل الاتجاه يُظهر اتجاهًا صاعدًا، موقف يتسق مع نطاق منتصف الدورة في دليل Bitcoin (BTC) Rainbow Chart لدينا. مراكز المشتقات منحازة للشراء لكنها ليست مزدحمة: تمويل عند 0.0062%، وعقود مفتوحة بـ 14.97 مليار دولار، ونسبة حسابات شراء/بيع 1.22 (55.0% شراء)، وهو مزيج أبقى حتى الآن تصفيات العقود الدائمة محدودة؛ بينما يميل مؤشر الخوف والطمع عند 68 (طمع) نحو المخاطرة. السيناريو الصاعد: الصمود عند 73,460 دولارًا، واستعادة 78,338 دولارًا، ثم استهداف 82,184 دولارًا و87,919 دولارًا. يُلغى هذا التوقع عند إغلاق يومي دون 73,460 دولارًا.