حوت بيتكوين (BTC) صامد منذ انهيار 2020 ينقل 377.6 مليون دولار

حوت من عصر كورونا ينقل 4,582 بيتكوين

حرّكت حوت عملات مشفرة ظل صامتًا طويلًا معظم ممتلكاتها، إذ أرسلت نحو 4,582 بيتكوين بقيمة 377.6 مليون دولار إلى خمسة عناوين جديدة يوم الاثنين. وتُظهر سجلات السلسلة العامة المتاحة عبر مستكشف Arkham وعبر mempool.space، وهو متصفح عام لكل معاملة بيتكوين، أن المحفظة 18VmXvkF4cgLi35RtMiHHDpvMjUCyVpQ9x وزّعت التحويل على خمس وجهات: استقبلت أربع منها 1,000 بيتكوين لكل عنوان، بينما أخذت الخامسة نحو 582 بيتكوين. وحتى لحظة كتابة هذه السطور، لم تحرك أي من عناوين الاستلام العملات، ورصد فريقنا الخمس وجهات حتى صباح الثلاثاء بتوقيت غرينتش دون أي حركة إضافية من أي منها. وبما أن سعر البيتكوين قرب 82,300 دولار لحظة انتقال العملات، فإن كومة العملات هذه تساوي قرابة تسعة أضعاف قيمتها يوم وصولها إلى المحفظة. ذلك الوصول جرى في 3 مارس 2020، حين موّل العنوان 17VX1BEjYVyBMi2vw6nXDrpwMvCSweHZot المحفظة بمبلغ نحو 40.8 مليون دولار. وبعد تسعة أيام اجتاحت ذعر جائحة كورونا الأسواق العالمية، وتراجع البيتكوين أكثر من 40% إلى ما دون 4,000 دولار، وهو مستوى لم تعد إليه السوق قط منذ ذلك الحين. ثم صمتت المحفظة أكثر من أربع سنوات كاملة، ولم يصدر عنها أول خروج إلا في أغسطس 2024: دفعة صغيرة قدرها 0.009 بيتكوين إلى عنوان منفصل، مع إعادة كامل الرصيد إلى المحفظة نفسها. بعبارة أخرى، لم يشترِ صاحبها شيئًا عند القاع ولم يبع شيئًا عند القمة؛ لقد احتفظ ببساطة من ما قبل الانهيار وحتى سوق أكبر بتسعة أضعاف. وصعد البيتكوين منذ ذلك الحين عبر دورتي تخفيض مكافآت تعدين متتاليتين، وكومة عاطلة منذ ما قبل انهيار 2020 تجذب الانتباه في اللحظة التي تتحرك فيها. وتُقرأ مثل هذا التقسيم على خمسة أجزاء متساوية تقريبًا كثيرًا بوصفه تحضيرًا لمبيعات على مراحل أو إعادة تنظيم للحراسة، غير أن سجل السلسلة وحده لا يحسم أي الاحتمالين. ومن هذا النوع من الحركات التي ترتكز عليها تغطيتنا لسوق البيتكوين، حيث تُتتبع حركات الإمداد إلى جانب السعر.

قراءة مؤشر الأيام المدمرة للعملات

إن تحرك العملات الطويلة الخمول سبق تاريخيًا فترات من الاضطراب، ولهذا يراقب المحللون هذه الحركات عن كثب. وتتتبع تحليلات البلوكتشين مقاييس مثل الأيام المدمرة للعملات، وهو مقياس لعدد أيام الاحتفاظ المتراكمة التي تُصفَّر كلما تحركت عملات قديمة أخيرًا، إلى جانب نطاقات العمر للمخرجات المُنفقة الأقدم، التي تُجمّع الإنفاق بحسب عمر العملات المعنية. وقد تكرر أن شكلت الارتفاعات المفاجئة في كلا المقياسين مؤشرًا مبكرًا على تصحيح سعري أو على فترات تقلب حاد. ويستند المنطق إلى اعتبار التحويل الكبير من محفظة احتُفت طويلًا علامة على أن صاحبها قد يستعد للبيع. غير أن هذا الحركة قد تعكس بيسر كامل أعمالًا روتينية أمنية، كنقل العملات بين عناوين يتحكم بها المالك نفسه، ولا يمكن قراءة غرض تقسيم الاثنين من السلسلة وحدها. مع ذلك، تبقى التاريخ الكامل قابلاً للتدقيق من أي شخص: معاملة التمويل في 3 مارس 2020 مُدرجة في السجل العام بجوار دفعة الاختبار عام 2024 ومخرجات الاثنين الخمسة الآن. وتقطع هذه الشفافية الطريقين، لأن السجل نفسه يتيح للسوق مراقبة العناوين الجديدة الخمسة في الوقت الفعلي، فأي حركة لاحقة ستكون مرئية فورًا. وتضاف طبقة ثانية من العبء المحتمل تتعلق بالعملات التي تسيطر عليها الحكومات. فقد نقلت عناوين مرتبطة بالحكومة الأمريكية مؤخرًا بيتكوين بقيمة لا تقل عن 1.5 مليار دولار، ويبقى غير واضح ما إذا كانت تلك التحويلات مخصصة للبيع أم كانت تحركات داخلية بين محافظ تسيطر عليها الحكومة ذاتها. وتقع ممتلكات من هذا النوع في مركز النقاش حول احتياطي بيتكوين استراتيجي، فأي حركة للعملات الحكومية تحظى بدورها بتحليل محكم من جانب المراقبين. ولا القصد هنا ولا القصد هناك مُفصح عنهما في أي مكان على السلسلة، وكلا التحويلين يترك السوق يخمّن. وبائعون بهذا الحجم عادة ما يُقطرون الإمداد على مدى أيام بدل إلقائه دفعة واحدة، ولهذا يُعد غياب الإيداعات في المنصات مهمًا بقدر التحويل نفسه.

ومن وجهة نظرنا، يجادل شكل حركة الاثنين ضد البيع الفوري. فتقسيم 4,582 بيتكوين إلى أربع دفعات متساوية من 1,000 بيتكوين زائد الباقي، ثم ترك كل دفعة دون لمس، يبدو أكثر تشابهًا مع إعادة تنظيم أو حراسة على مراحل من اندفاع نحو المنصات، ولم يصل أي إمداد فعليًا إلى السوق بعد. أما سيناريو المخاطرة فهو أن يبدأ أحد عناوين الاستلام بتفتيط حصته وإرسال العملات في سوق يهضم بالفعل موجة تصفية بقيمة 774 مليون دولار، حيث كرّف البيع القسري الهبوط. وأي حركة جديدة من العناوين الخمسة ينبغي قراءتها في ضوء التحليل الفني للبيتكوين الحالي حول منطقة 82,300 دولار. وما لم يتحرك أحد منها، يبقى تقسيم الاثنين ببساطة آخر حلقة مسجلة على السلسلة.