Strategy تجمد مشتريات البيتكوين (BTC) وتوجه 176 مليون دولار إلى إعادة شراء STRC

Strategy تجمّد شراء BTC لصالح إعادة شراء STRC

في تطور يلفت أنظار مستثمري البيتكوين (BTC) ، جمّدت Strategy، أكبر شركة قابضة للعملة الرقمية في العالم، كل صفقات شراء أو بيع خلال الأسبوع الماضي، وفق وثيقة الإيداع الرسمية (8-K) المقدمة الثلاثاء إلى هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية. وبدلاً من التوسع في الممتلكات، وجّهت الشركة 176.3 مليون دولار لشراء 1,810,885 سهماً من أسهمها الممتازة STRC بين 31 أغسطس و7 سبتمبر، فيما ضاعفت سقف برنامج إعادة شراء الأوراق المالية الرقمية المعتمد من مليار دولار إلى 2 مليار دولار. ومع غياب أي تعاملات في الأصل نفسه، بقيت الحيازات ثابتة عند 845,050 بيتكوين حتى 7 سبتمبر، بتكلفة إجمالية بلغت 63.6 مليار دولار ومتوسط سعر 75,412 دولاراً للعملة. وأفصح الإعلان الرسمي للشركة كذلك عن أصول مقوّمة بالدولار بقيمة 6.5 مليار دولار، موزعة بين احتياطي بالدولار الأمريكي قدره 5.1 مليار ونقد بقيمة 1.44 مليار دولار.

الإعلان الرسميhttps://x.com/strategy/status/2097294603942515120

من موجة بيع إلى إعادة التراكم

يمثل هذا الأسبوع الساكن وقفة بعد فترة مكثفة من التحركات. ففي النافذة السابقة (24–30 أغسطس)، عادت Strategy إلى السوق للمرة الأولى منذ 22 يونيو، واشترت 4,603 بيتكوين بنحو 369.7 مليون دولار عند متوسط 80,318 دولاراً — وهي أول عملية شراء لها منذ صفقة 520 بيتكوين بسعر 67,068 دولاراً أواخر يونيو. وتم تمويل هذا الدخول من خلال عرض في السوق (at-the-market) لـ 4,531,421 سهماً من الفئة A جمع نحو 602.8 مليون دولار. والخلفية هنا جوهرية: مطلع العام باعت الشركة نحو 7,000 بيتكوين في نطاق 60,000–65,000 دولار لتغطية توزيعات الأسهم الممتازة، ثم جمّدت التراكم لنحو 10 أسابيع بينما خفّضت صافي ديونها من نحو 7 مليارات دولار إلى ما يقارب الصفر — مناورة ميزانية نادرة بين شركات تدعو إلى فلسفة HODL القائمة على الاحتفاظ الدائم بالعملة.

STRC تتداول دون القيمة الاسمية

تحمل عملية إعادة الشراء إشارة ضغط داخل هيكل الأسهم الممتازة في Strategy. فسهم STRC — أحد أربع سلسلات ممتازة دائمة إلى جانب STRF وSTRK وSTRD — يقدم توزيعة سنوية 12% ضمن إطار رأس المال الذي كُشف عنه في 29 يونيو، غير أنه تداول صباح الثلاثاء قبل الافتتاح عند 97.70 دولاراً، أي بخصم 2.3% عن قيمته الاسمية البالغة 100 دولار. والتداول دون القيمة الاسمية يقيّد قدرة الشركة على جمع رأس مال جديد عبر إصدار STRC، وقد يفرض زيادة أخرى في التوزيعات. وفي الإيداع نفسه، وضعت Strategy مؤشر BTC Credit عند 53 نقطة أساس، بانخفاض نقطة أساس واحدة، بافتراض عائد سنوي 10% للبيتكوين وتقلب 40% ومدخل سعري 79,809 دولاراً. وتراجعت أسهم MSTR بأكثر من 3% في تعاملات الثلاثاء. وعلى صعيد منفصل، وقّع مايكل سايلور والمدير التنفيذي فونغ لي رسالة تعترض على اقتراح MSCI باستبعاد كبار حاملي «الأصول غير التشغيلية» من مؤشراتها العالمية، واصفين الاستشارة بأنها «تمييزية وتعسفية»، مع الإقرار بأن الأثر التجاري سيكون محدوداً.

Strive وCapital B تواصلان التراكم

في المقابل، لا تبدي الشركات المنافسة أي تردد مماثل. فشركة Strive، التي تمثل خامس أكبر احتياطي بيتكوين استراتيجي بين الشركات المدرجة، أضافت 1,375 بيتكوين مقابل 109 ملايين دولار عند متوسط 79,281 دولاراً، لترتفع حيازاتها إلى 24,531 عملة — وهو ما أكده المدير التنفيذي مات كول على منصة X الاثنين. وتراجعت أسهم ASST بأكثر من 2.5% قبل الافتتاح بعد أن تضاعفت خلال الشهر الماضي. أما Capital B المدرجة في بورصة فرنسا، فقد أعلنت عن شراء بقيمة 25 مليون دولار، وهو الأكبر لها منذ نحو عام، ما دفعها لتجاوز H100 Group بين الحائزين المدرجين. وتضم قائمة خزائن البيتكوين المؤسسية الآن 197 شركة مدرجة تتبنى هذا النموذج، تتصدرها Strategy، تليها Twenty One بـ 43,514 بيتكوين، ثم Metaplanet بـ 43,000، وMARA بـ 35,577، وBitcoin Standard Treasury Company بـ 30,021. وتعمل كل واحدة منها كحوت مرفوع الرفع المالي تتحدث قرارات تدفقها على سيولة السوق الفورية. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Bitget.

على منصة Xhttps://x.com/ColeMacro/status/2097295352051401160

سقف 81,360 دولار تحت المجهر

يرصد محرك التقييم المركب الخاص بنا في COINOTAG، القائم على 42 مؤشراً، مستويي المقاومة 79,276 و81,360 دولاراً بتقييم 79/100 لكل منهما — الأول مبني على تقاطع Ichimoku Tenkan ونقطة الارتكاز ومستوى فيبوناتشي 0.114، والثاني على فيبوناتشي 0.000 وقناة Donchian العليا وقمة السوينغ والنطاق العلوي لبولينجر. أقرب دعم عند 77,648 دولاراً يحصل على 74/100 (فيبوناتشي 0.214 وEMA 20 وS3). ويتداول السعر فورياً عند 78,332 دولاراً، بانخفاض 1.63% خلال 24 ساعة، بعد اقترابه مطلع هذا الأسبوع من نطاق 79,000 دولار وسط تصاعد احتمالات رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي . ويظهر معدل تمويل العقود الدائمة عند 0.0033% فقط، مع مراكز مفتوحة بقيمة 15.54 مليار دولار ونسبة حسابات الطويل إلى القصير عند 1.38 (58.1% طويلة) — ميل صاعد دون إفراط، إذ يبلغ مؤشر الخوف والطمع 69 (طمع)، فيما أدى تصفية بقيمة 119 مليون دولار مؤخراً إلى تصفية المراكز الصاعدة المتأخرة. في السيناريو الصاعد، استعادة مستوى 79,276 دولاراً تفتح الباب نحو 81,360 دولاراً؛ ويفقد السيناريو صلاحيته عند إغلاق يومي دون 77,648 دولاراً.