Strategy تجمد مشتريات البيتكوين (BTC) وتوجه 176 مليون دولار إلى إعادة شراء STRC

توقف Strategy عن شراء BTC وتحويل السيولة إلى إعادة شراء STRC

أعلنت Strategy، أكبر شركة قابضة لـBitcoin (BTC) بين الشركات، أنها لم تشترِ ولم تبع أي كمية من الأصل الرقمي الأسبوع الماضي، وفق ما كشفته وثيقة الإفصاح 8-K المودعة الثلاثاء لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. وفي المقابل، وجّهت الشركة 176.3 مليون دولار لإعادة شراء 1,810,885 سهماً من أسهمها الممتازة STRC خلال الفترة بين 31 أغسطس و7 سبتمبر، مضاعفةً في الوقت نفسه سقف برنامج إعادة شراء الأوراق المالية الرقمية المعتمد من مليار دولار إلى 2 مليار دولار. وبتجمّد التعاملات في الأصل الأساسي، ثابتت حيازات الشركة عند 845,050 بيتكوين حتى 7 سبتمبر، بإجمالي تكلفة 63.6 مليار دولار ومتوسط سعر شراء قدره 75,412 دولاراً للعملة. كما كشف الإعلان الرسمي للشركة عن أصول نقدية بالدولار تبلغ 6.5 مليارات دولار، موزّعة بين احتياطي بالدولار الأمريكي قيمته 5.1 مليارات دولار و1.44 مليار دولار نقداً.

@strategy · منشور على X

الإعلان الرسمي.

عرض على X

من موجة بيع إلى إعادة التراكم

يشكّل هذا الأسبوع الساكن محطة توقف بعد فترة نشطة للشركة. ففي النافذة السابقة (24–30 أغسطس)، عادت Strategy إلى السوق لأول مرة منذ 22 يونيو، وهي اشترت 4,603 بيتكوين بنحو 369.7 مليون دولار بمتوسط 80,318 دولاراً — كانت هذه أول عملية شراء لها منذ صفقة 520 بيتكوين بسعر 67,068 دولاراً أواخر يونيو. وقد موّلت الشركة هذا العودة عبر إصدار سوقي (at-the-market) لـ 4,531,421 سهماً من الفئة A جاءت عائداته نحو 602.8 مليون دولار. وتبقى الخلفية مهمة هنا: في وقت سابق من العام، باعت الشركة نحو 7,000 بيتكوين في نطاق 60,000–65,000 دولار لتغطية توزيعات الأسهم الممتازة، ثم جمّدت التراكم مدة تقارب 10 أسابيع بينما خفّضت صافي ديونها من نحو 7 مليارات دولار إلى ما يقارب الصفر — مناورة ميزانية نادرة لدى شركة تعظّم بمذهب HODL.

STRC يتداول دون القيمة الاسمية

تشير عملية إعادة الشراء إلى ضغوط داخل هيكل الأسهم الممتازة لدى Strategy. فالورقة STRC — إحدى أربع سلاسل ممتازة دائمة إلى جانب STRF وSTRK وSTRD — تحمل توزيعات سنوية بنسبة 12% في إطار هيكل رأس المال الذي كُشف عنه في 29 يونيو، غير أنها تداولت صباح الثلاثاء قبل الافتتاح عند 97.70 دولاراً، أي بخصم 2.3% عن قيمتها الاسمية البالغة 100 دولار. والتداول دون القيمة الاسمية يقوض قدرة الشركة على جمع رأس مال جديد عبر إصدار STRC، وقد يفرض رفعاً جديداً للتوزيعات. وفي الإفصاح ذاته، وضعت Strategy مقياس Bitcoin (BTC) Credit عند 53 نقطة أساس، بانخفاض نقطة أساس واحدة، بافتراض عائد سنوي على BTC قدره 10% وتقلب 40% ومدخل سعر 79,809 دولاراً. وتراجع سهم MSTR أكثر من 3% في تعاملات الثلاثاء. وعلى صعيد منفصل، وقّع مايكل سايلور والمدير التنفيذي Phong Le رسالة تعترض على مقترح MSCI باستثني كبار حاملي “الأصول غير التشغيلية” من مؤشراتها العالمية، واصفَين الاستشارة بأنها “تمييزية وتعسفية”، مع الإقرار بأن أثرها على الأعمال سيكون محدوداً.

Strive وCapital B يواصلان التراكم

المنافسون لا يبدون تردداً مماثلاً. فـ Strive، خامس أكبر احتياطي بيتكوين استراتيجي بين الشركات المدرجة، أضاف 1,375 بيتكوين مقابل 109 ملايين دولار بمتوسط 79,281 دولاراً، ليرفع رصيده إلى 24,531 عملة — وهو ما أكده الرئيس التنفيذي Matt Cole على X الاثنين. وتراجع سهم ASST أكثر من 2.5% قبل الافتتاح بعد أن تضاعف خلال الشهر الماضي. وأعلنت Capital B المدرجة في فرنسا عن شراء بقيمة 25 مليون دولار، وهو أكبر عملياتها منذ قرابة عام، متجاوزةً بذلك H100 Group بين الحاملين المدرجين. وتضم شريحة خزائن الشركات من البيتكوين الأوسع الآن 197 شركة مدرجة تطبّق هذا النموذج، تقودها Strategy، تليها Twenty One بـ 43,514 بيتكوين، ثم Metaplanet بـ 43,000، وMARA بـ 35,577، وBitcoin (BTC) Standard Treasury Company بـ 30,021. وتعمل كل واحدة منها بمنزلة حوت مدعّم بالرفع المالي تؤثر قراراتها في سيولة السوق الفوري. ومن يتتبع السوق لحظة بلحظة يمكنه متابعة أسعار الفوري والعقود الآجلة عبر Bitget.

@ColeMacro · منشور على X

تأكيد على X.

عرض على X

سقف 81,360 دولاراً في دائرة الضوء

تفاصيل إضافية من الإفصاح تُظهر أن إعادة الشراء مُوّلت بالكامل من محفظة USD Cash الخاصة بالشركة — الكفة البالغة 1.44 مليار دولار الناتجة عن نحو 2 مليار دولار جُمعت من مبيعات أسهم MSTR في أغسطس — ليبقى 1.19 مليار دولار متاحاً من التفويض المضاعف البالغ 2 مليار دولار حتى 7 سبتمبر. ويبقى برنامج منفصل بقيمة مليار دولار يغطي الأسهم العادية لـ MSTR دون استخدام، ولم تُبع أي أسهم ضمن الإصدار السوقي خلال الأسبوع. ومع تداول Bitcoin (BTC) قرب 77,760 دولاراً، تبلغ قيمة كومة الـ 845,050 بيتكوين نحو 65.7 مليار دولار مقابل تكلفة 63.7 مليار دولار، أي مكسب غير محقق بنحو 3%، مع أن عملية شراء الأسبوع الماضي بسعر 80,318 دولاراً تقبع تحت الماء. وقد وقّع على الإفصاح المستشار القانوني العام Thomas C. Chow، فيما تُغلق استشارة MSCI بشأن مقترح الاستبعاد من المؤشرات نهاية سبتمبر، مع قرار متوقع في 16 أكتوبر، وتحتفظ صناديق تتبع المؤشرات حالياً بـ 3.1% من الأسهم الأساسية لـ Strategy.

(حتى الساعة ‏14:58 UTC‏) (اعتباراً من 14:58 بتوقيت UTC) محرك التقييم الاحتكاري الخاص بـ COINOTAG، القائم على 42 مؤشراً مركّباً لدعم/مقاومة، يمنح حاملي المقاومة 79,276 دولاراً و81,360 دولاراً تقييم 79/100 لكل منهما — الأول مبني على تقاء Ichimoku Tenkan وPivot Point وFibo 0.114، والثاني على Fibo 0.000 وDonchian Upper وSwing High وBB Upper. أقرب دعم عند 77,648 دولاراً يحصل على 74/100 (Fibo 0.214، EMA 20، S3). ويجلس السعر الفوري عند 78,332 دولاراً بانخفاض 1.63% خلال 24 ساعة، بعد أن لمس السعر مطلع الأسبوع نطاق 79,000 دولار وسط تصاعد احتمالات رفع الفائدة من الفيدرالي. تمويل العقود الدائمة معتدل عند 0.0033%، والعقود المفتوحة عند 15.54 مليار دولار، ونسبة الحسابات الطويلة/القصيرة 1.38 (58.1% طويلة) — انحياز صاعد دون سخونة زائدة، مع مؤشر الخوف والطمع عند 69 (طمع)، بعد تصفية سيولة بقيمة 119 مليون دولار طهّرت المراكز الطويلة المتأخرة. الحالة الصاعدة: استعادة 79,276 دولاراً تفتح الطريق نحو 81,360 دولاراً؛ وتنتهي صلاحية الأطروحة عند إغلاق يومي دون 77,648 دولاراً.