OpenAI تخفض هدف جمع التمويل إلى 20 مليار دولار عند تقييم 1.25 تريليون دولار

من 30 مليار دولار إلى 20 مليار دولار

خفّضت OpenAI حجم جولة التمويل الخاص التي كانت تجهّز لها، إذ أصبحت تستهدف نحو 20 مليار دولار عند تقييم يبلغ 1.25 تريليون دولار، بحسب تقرير نشرته صحيفة Financial Times مساء الجمعة. ويتراجع الهدف المعدّل عن 30 مليار دولار عند تقييم 1.4 تريليون دولار سعت إليها الشركة سابقًا. وقد تحرك الجانبان من الخطة عمليًا: فالمبلغ المطلوب أصغر بنحو الثلث، بينما يجلس هدف التقييم دون الرقم السابق بنحو 11%.

خلفية السوق تفسّر توقيت هذه الخطوة. فقد خسر مؤشر Nasdaq 100 نحو 10% خلال ثلاثة أسابيع منذ سجله قمة قياسية في السادس من أكتوبر، وهبط 4.5% إضافية يوم الجمعة مع تسارع بيع أسهم قطاع التكنولوجيا. وظهر التقرير بعد ساعات من إغلاق تلك الجلسة. تركّز ضغط التقييم على الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، وشركة خاصة تسعى لجمع عشرات المليارات لا تستطيع تسعير جولتها بمعزل عن الأسعار التي تتداول بها التقييمات المماثلة في الأسواق العامة اليوم. وقد سبقت لـOpenAI تأجيل طرحها العام الأولي إلى عام 2027، وهو ما يجعل الأسواق الخاصة قناة تمويلها الأساسية في الوقت الراهن. لا يشير هذا التعديل إلى أي تراجع في زخم الشركة التشغيلي؛ المتغير هو السعر الذي يقبل المستثمرون دفعه مقابل نشاط بهذا الحجم. ولم يذكر التقرير هوية المستثمرين وراء الجولة المعدّلة كما لم يحدد موعدًا لإغلاقها، ما يجعل الحجم النهائي للجولة غير مؤكد.

السباق مع Anthropic على رأس المال

يأتي الطلب المعدّل بينما تستعد المنافسة الأقرب لـOpenAI لطرح عام أكبر بكثير. إذ تخطط Anthropic للإدراج في نوفمبر وتستهدف، وفق التقارير، جمع ما يصل إلى 100 مليار دولار عند تقييم 1.5 تريليون دولار، أي بهدف يفوق جولت OpenAI المخففة عدة مرات. وتستمد الشركتان التمويل من القاعدة ذاتها من المستثمرين المؤسسيين، وتقع نافذة نوفمبر الخاصة بـAnthropic اليوم مباشرة على مسار رأس المال الذي تريد OpenAI تأمينه. ومع تأجيل إدراجها إلى 2027، يمر تمويل OpenAI قصير الأجل عبر الأسواق الخاصة، حيث تعيد الجولة العملاقة المنافسة تشكيل التسعير والتوزيع معًا.

وللتوقيت في نوفمبر أهمية إضافية: فالإدراج الذي ينجح عند تقييم 1.5 تريليون دولار سيضع نقطة مرجعية عامة أعلى من سعر 1.25 تريليون دولار الذي تنظر فيه OpenAI لجولتها الخاصة، وسيمنح المستثمرين بديلًا مباشرًا للتعرض لقطاع الذكاء الاصطناعي. فقد حملت عامان من توقعات النمو الحادة تقييمات القطاع صعودًا سريعًا، وسُعّرت الجولات الخاصة على أساس ذلك التفاؤل. لكن البيع الأخير غيّر طريقة تحديد المستثمرين لهذه الأسعار. أصبحت الشهية للجولات الضخمة تتبع التقييمات في الأسواق العامة عن قرب، وتشددت الشروط حتى حيث بقي التمويل متاحًا. ويظهر خفض OpenAI لهدفها أن إعادة التسعير وصلت إلى الجانب الخاص من السوق بدل التوقف عند الأسهم المدرجة، وستقاس عمليات التمويل الكبرى القادمة في الذكاء الاصطناعي على الشروط التي قبلتها OpenAI للتو.

OPENAI يتراجع 4.4% خلال 24 ساعة

تداولت الأداة قبل الإدراج التي تتبع الشركة، OpenAI, آخر صفقاتها عند 1,347.46 دولار، بتراجع 4.43% خلال الساعات الأربع والعشرين الماضية وقرب الحد الأدنى لنطاق يمتد من 1,339.12 إلى 1,424.50 دولار، وفق بيانات COINOTAG. يقرؤ المؤشر اليومي المركب اتجاهًا هابطًا، مع إشارة سلبية من مؤشر MACD ومؤشر قوة نسبي (RSI) لمدة 14 يومًا عند 33.5. وتضع تسجيلاتنا أقوى مستوى دعم عند 1,333.57 دولار بتقييم 92 من 100، بينما يجلس أقرب مستوى مقاومة في الأعلى عند 1,444.63 دولار بنتيجة 88/100. وتبلغ المراكز المفتوحة للعقود الدائمة 13,003,243 دولار، مع تمويل عند 0.0025% لكل فترة، وهو مستوى يبقي المراكز محايدة في جملتها بدل تكدسها في جهة واحدة. وإلى أن يعبر السعر ذلك النطاق المقاوم من جديد، يظل دعم 1,333.57 دولار، عند 92/100، أقرب خطوط السعر وأقواها في الأسفل.