OpenAI تقترب من جولة جسرية بـ30 مليار دولار عند تقييم 1.25 تريليون دولار

الإمارات وCoatude تشاركان في قيادة الجولة

تتجه OpenAI نحو إغلاق جولة تمويل تصل إلى 30 مليار دولار عند تقييم سابق للإصدار قدره 1.25 تريليون دولار، على أن يشارك في قيادتها مستثمرون من الإمارات العربية المتحدة إلى جانب شركة الاستثمار Coatue. وتشير معلومات وصلتنا من أشخاص مطلعين على المحادثات إلى أن الشركة أبلغت المستثمرين يوم الخميس 22 أكتوبر بأنها تستهدف توقيع الاتفاقات قبل نهاية الأسبوع المقبل. حجم الجولة النهائي غير مثبت حتى الآن، وقد تتغير شروطها. تجدر ملاحظة أن رقم 1.25 تريليون دولار يمثل تقييمًا سابقًا للإصدار، أي أنه لا يشمل الأموال الجديدة التي ستدخل في هذه الجولة. ولم يتدفق أي مبلغ بعد، إذ لا تُغلق الجولة إلا بعد توقيع المستندات.

تصف OpenAI هذه العملية بأنها جولة جسرية انتهازية تسبق طرح محتمل للاكتتاب العام الأولي: جولة خاصة تشتري للشركة وقتًا إضافيًا فيما تستمر التحضيرات للإدراج. بدأت المحادثات بعد أن تواصل مستثمر مع الشركة في سبتمبر بعرض من تلقاء نفسه، دون أن تكون الشركة قد أعلنت عن خطط تمويل حينها. لم يحدد التقرير وجهة الإنفاق الخاصة برأس المال الجديد، غير أن OpenAI تتفاوض على اتفاقية تجارية منفصلة مع نظرائها في الإمارات لزيادة الطاقة الحاسوبية، وقد أخبرت مستثمريها في فبراير بأنها تستهدف نحو 600 مليار دولار من إجمالي الإنفاق على الحوسبة بحلول عام 2030.

يمضي مسار الاكتتاب العام بالتوازي مع ذلك. فقد قدمت OpenAI أوراق تسجيل أولية بشكل سري إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات SEC في يونيو، دون الإعلان عن جدول زمني. وقالت المديرة المالية سارة فرير للموظفين في أغسطس إن الشركة تتوقع أن تصبح شركة مدرجة في عام 2027، وأسرع من ذلك إذا واصل النشاط التجاري تسارع نموه. أما المدير التنفيذي سام ألتمان فقد كان أكثر حذرًا، إذ قال إنه نظرًا لما يجري في ملف السلامة، فإن طرح الأسهم الآن سيكون غير حكيم.

سهم OPENAI يتراجع 2.51% إلى 1,465.57 دولار

لم يمنح الطلب في الأسواق الخاصة استقرارًا لصك ما قبل الاكتتاب. تظهر بيانات COINOTAG أن OPENAI يتداول عند 1,465.57 دولار، بانخفاض 2.51% خلال 24 ساعة، داخل اتجاه هبوطي يومي مصحوب بقراءة سالبة لمؤشر MACD ومؤشر القوة النسبية عند 37.6. يضع التقييم المركب أقوى مستوى دعم عند 1,452.65 دولار بدرجة كاملة 100 من 100، فيما يقع أقرب مقاومة عند 1,563.52 دولار بدرجة 82 من 100. ولم يختبر التداول ذلك الدعم منذ ظهور الخبر، إذ سجل الأدنى في 24 ساعة عند 1,457.60 دولار. وتقف المراكز المفتوحة للعقود الدائمة قرب 15.3 مليون دولار، مع معدل تمويل عند 0.0025% لكل فترة، وهو تمركز خفيف لصك يتتبع شركة بهذا الحجم.

أرقام المنافسة ترسم السعر المرجعي

يقع رقم 1.25 تريليون دولار أعلى بكثير مما كانت عليه OpenAI في مارس، حين أكملت جولة بقيمة 122 مليار دولار عند تقييم سابق للإصدار قدره 730 مليار دولار وتقييم لاحق للإصدار عند 852 مليار دولار، بمشاركة Amazon وNVIDIA وSoftBank بين الممولين، أي بزيادة تقارب 71%. ويظل الرقم مع ذلك أدنى من الأرقام المتداولة هذا الخريف. فقد اقترب المستثمرون أول مرة من OpenAI في منتصف سبتمبر بتقييمات قرب 1.2 تريليون دولار، ثم تنقلت التقارير اللاحقة بين 1.4 تريليون و1.5 تريليون دولار وهو الرقم الذي كان يقال إن الشركة تفضله. وقد وصفت معلومات أواخر سبتمبر جولة مخططة بحد أدنى 30 مليار دولار عند نحو 1.4 تريليون دولار، مضيفة أن الإيرادات السنوية المعادلة لـOpenAI في أغسطس بلغت قرب 40 مليار دولار. وعند 1.25 تريليون دولار، فإن الطلب الحالي يقل عنها جميعًا. وفي أغسطس أيضًا أكملت الشركة بيعًا ثانويًا للأسهم بنحو 7 مليارات دولار مكّن الموظفين من تسييل جزء من حصصهم.

يتحرك المنافس Anthropic على نفس الساعة تقريبًا، وستمنح أوراقه المالية الأسواق العامة أول نظرة قاطعة على دفاتر أي من الشركتين. فقد قدمت Anthropic مستنداتها بشكل سري في يونيو أيضًا، بعد جولة في مايو بقيمة 65 مليار دولار عند تقييم لاحق للإصدار قدره 965 مليار دولار، وهي تسعى إلى تقييم اكتتاب أولي بين 1.5 تريليون و2 تريليون دولار. ووضع تقييم لنشر معدة المسودة، صدر يوم الثلاثاء 20 أكتوبر، صافي خسائر النصف الأول من العام عند 80.7 مليار دولار، منها 72 مليار دولار هي خصومات ورقية مرتبطة بسندات قابلة للتحويل وبنود مماثلة. ويمكن أن يأتي الإدراج العلني قريبًا من الجمعة 23 أكتوبر، مع توقع مبدئي بإدراج في نوفمبر، وبعض المستثمرين يبحثون تقييمًا قرب 1.5 تريليون دولار. فسعر كل شركة في السوق الخاصة يتحول إلى نقطة مرجعية أمام ظهور الأخرى في السوق العامة.