مؤسسة Hyperliquid تخصّص 10 ملايين دولار منحاً لدعم المطورين مع إيقاف USDH وتوجّه HYPE نحو USDC

أخبار Hyperliquid

خصّصت مؤسسة Hyper Foundation، الجهة الداعمة لشبكة Hyperliquid (HYPE)، نحو 10 ملايين دولار في صورة منح لتخفيف الأثر على المطورين مع بدء إيقاف USDH، عملتها المستقرة المرتبطة بالدولار. البرنامج الذي أُعلن في 29 يونيو يشمل الفرق التي تبني على HyperCore، وهو سجل الأوامر للعقود الدائمة والتداول الفوري على السلسلة، وعلى HyperEVM، طبقة العقود الذكية عامة الغرض. وتنقسم المنح إلى منح ترحيل للفرق التي تنقل أسواقها المقوّمة بـUSDH إلى عملة USDC الصادرة عن Circle، ومنح إغلاق للفرق التي تتخلى نهائياً عن منتجاتها المعتمدة على USDH. ويُلزَم المستفيدون بإنجاز عملية الانتقال أو الإغلاق قبل نهاية يوليو، مع تحديد أحجام منح ناشري HIP-1 وHIP-3 قياساً على تكاليف نشرهم الأصلية عبر المزاد.

تردّد صدى إيقاف USDH في سوق العملات المستقرة الأوسع. فقد أُطلقت هذا الأسبوع عملة كونسورتيوم جديدة تحمل اسم Open USD (OUSD) مستندةً مباشرةً إلى نموذج تقاسم عائد USDH الذي ابتكرته Hyperliquid. وبدعم من تحالف يضم Visa وMastercard وBlackRock وCoinbase وRipple وأكثر من 140 شريكاً، تتعهد OUSD بتوزيع معظم الفائدة المتحققة من احتياطياتها في سندات الخزانة الأميركية على أعضائها بدلاً من الاحتفاظ بها. ويأتي هذا التصميم تحدياً مباشراً لشركة Circle، التي انهارت أسهمها بنسبة 17% يوم الثلاثاء، ماحيةً 3.3 مليار دولار من قيمتها السوقية في أقل من سبع ساعات مع تسعير المستثمرين للتهديد التنافسي الذي يطال اقتصاديات USDC.

في قلب عملية ترحيل Hyperliquid تقع مواصفة AQAv2، أي Aligned Quote Asset الإصدار الثاني، التي فعّلتها الشبكة لصالح USDC. وتعيد AQAv2 معظم عائد الاحتياطي المعدّل بحسب التكلفة، المتولّد من العملات المستقرة المتداولة على Hyperliquid، إلى البروتوكول نفسه. وبموجب الترتيب، تعمل Coinbase كجهة نشر لخزينة USDC، بينما تتولى Circle دور جهة النشر التقني المسؤولة عن بروتوكول CCTP والبنية الأصلية للتحويل عبر السلاسل. وقد أقرّت الحوكمة على السلسلة هذا التفعيل، على أن يبدأ تقاسم عائد احتياطي USDC في أغسطس. وتعيد الخطوة تشكيل مسار اقتصاديات العملات المستقرة داخل المنصة، بمواءمة إيرادات المُصدِر مع المنصة بدلاً من تركيزها خارجها.

لا تزال القناعة طويلة الأمد بالعملة حاضرة في أبحاث جديدة. إذ يضع تقرير تحليلي واسع التداول صادر عن Multicoin Capital نموذجاً يقدّر سعر HYPE عند 319 دولاراً بحلول 2028، وهو تقييم يستند إلى استمرار نمو أحجام تداول العقود الدائمة على Hyperliquid، وتوسّع نشر أسواق HIP-3، والأثر المركّب لاحتجاز عائد الاحتياطي. ويؤطّر التقرير HYPE لا كعملة بديلة للحوكمة، بل كحصة في التدفقات النقدية لمنصة تداول لامركزية متنامية. ورغم أن هذه الأهداف الممتدة لسنوات تحمل افتراضات ثقيلة، فإن التقرير يبرز كيف بات المحللون المؤسسيون يتعاملون مع Hyperliquid بوصفها منافساً بنيوياً لمنصات المشتقات المركزية لا مجرد فضول مضاربي.

يتّسع الوصول المنظّم إلى HYPE بالتوازي مع ذلك. فقد أطلقت 21Shares خيارات أسبوعية وشهرية على صندوقها المتداول (ETF) الفوري لعملة Hyperliquid (HYPE)، مانحةً المستثمرين أدوات مدرجة للتحوّط أو التعبير عن رؤى اتجاهية من دون حيازة العملة مباشرةً. وتأتي طبقة الخيارات مع نضوج بنية صناديق HYPE الفورية، بما يوسّع مجموعة الأدوات المتاحة للأصول الكبرى لتشمل عملة لم تُطرح إلا في 2025. ولا تزال المشتقات المستقلة على صندوق متداول لعملة بديلة أحادية الأصل نادرة، وقدومها يشير إلى أن صنّاع السوق يرون سيولة وطلباً كافيين لدعم تسعير ثنائي الاتجاه عبر تواريخ استحقاق متعددة على انكشاف Hyperliquid.

يمتد زخم الإدراج أعلى في السلّم المؤسسي. فقد بدأ صندوق Grayscale المتداول الفوري لعملة Hyperliquid (HYPE)، المزوّد بميزة التخزين (staking)، التداول في بورصة ناسداك، ما يتيح لحملة الأسهم الحصول على انكشاف بينما تكسب العملات الأساسية مكافآت التخزين داخل غلاف الصندوق. وقد خفّف من حماسة الإطلاق تنبيه تنظيمي في الخارج: إذ أدرجت هيئة النقد في سنغافورة Hyperliquid على قائمة تحذير المستثمرين، وهو إفصاح وصفه البروتوكول بأنه تنبيه لا حظر على الوصول. ويلتقط التطوّران معاً موقع Hyperliquid الراهن؛ إذ تستقطب توزيعاً مؤسسياً واسعاً في الولايات المتحدة بينما تتنقل بين رقابة أكثر تشدّداً من منظّمين في ولايات قضائية أخرى.

وفق قراءتنا لحركة السوق، يتداول HYPE عند 63.46 دولار، بانخفاض 1.46% خلال اليوم وبقيمة سوقية تبلغ 14.1 مليار دولار. ويمنح محرّك التقييم المركّب الخاص بـCOINOTAG، القائم على 42 مؤشراً، مستوى الدعم عند 60.74 دولار درجة 77 من 100 — وهي أقوى قراءاته — مدعوماً بتلاقي ارتداد فيبوناتشي 0.382 ومحور S1 والمتوسط المتحرك البسيط لخمسين يوماً، بينما تسجّل المقاومة العلوية عند 65.57 دولار درجة 56 من 100 على محور R1 والمتوسط المتحرك لعشرين يوماً. وتُظهر بيانات المشتقات معدل تمويل سالباً طفيفاً عند -0.0061% مقابل 1.54 مليار دولار من المراكز المفتوحة، في وضعية تميل بشكل بسيط إلى البيع. ومع بقاء مؤشر القوة النسبية RSI محايداً عند 49 وقراءة خوف شديد عند 11 من 100، فإن الدفاع عن 60.74 دولار يبقي الاتجاه الصاعد سليماً، بينما يُبطل الكسر الحاسم دونه الأطروحة الصعودية باتجاه رفّ الدعم عند 57.56 دولار.