التمويل اللامركزي (DeFi، اختصار Decentralized Finance) هو فئة من الخدمات المالية — الإقراض والاقتراض والمبادلة والمشتقات والتأمين — تُقدَّم مباشرة عبر العقود الذكية على بلوكشين عام، دون بنوك أو وسطاء. تُبنى أهم اللبنات التأسيسية على شبكة إيثيريوم: Aave للإقراض، و Uniswap كبورصة لامركزية، و MakerDAO لإصدار العملة المستقرة DAI، و Lido للستيكينغ السائل. يتفاعل المستخدم مباشرة من محفظة ذاتية الحفظ مثل MetaMask، وتقوم العقود الذكية بتسوية المبادلة أو القرض، فيما يحتفظ المستخدم بالمفاتيح الخاصة. تختصر العبارة الشهيرة "ليست مفاتيحك، ليست عملاتك" نموذج الثقة هنا. يحصل مزوّدو السيولة على رسوم البروتوكول مقابل إيداع أصولهم في برك السيولة، فيما يقدّم المقترضون ضمانات تتجاوز قيمة القرض لسحب السيولة دون فحوصات ائتمانية. نقاط القوة في DeFi تشمل التشغيل على مدار الساعة، ومقاومة الرقابة، والوصول العالمي. أما نقاط الضعف فهي أخطاء العقود الذكية، والتلاعب بمصادر بيانات الأسعار (oracles)، وارتفاع رسوم الغاز في أوقات الازدحام. ويُستخدم مؤشر TVL (إجمالي القيمة المقفلة) لقياس حجم القطاع. كما تُسهم شبكات الطبقة الثانية (Arbitrum و Optimism) وعملات الطبقة الأولى البديلة (Solana و Sui) في توسيع نطاق التبني عبر تخفيض رسوم الغاز إلى كسور من الدولار.
مسرد العملات الرقمية
ما هو التمويل اللامركزي (DeFi)؟
التمويل اللامركزي هو منظومة من الخدمات المالية المُقدَّمة عبر العقود الذكية على البلوكشين العام، دون الحاجة إلى وسيط مصرفي.