ما هو العقد الدائم (Perpetual)؟
العقد الدائم (perpetual) هو مشتق آجل بلا تاريخ استحقاق. تُبقي آلية رسوم التمويل (funding rate) سعره قريباً من السوق الفوري، ويمكن إبقاء المركز مفتوحاً إلى أجل غير مسمى. وهو المنتج الأكثر تداولاً في أسواق مشتقات العملات المشفّرة.
العقد الدائم (perpetual contract / perpetual swap) هو المنتج الأكثر شعبية والأعلى حجماً للتداول في أسواق مشتقات العملات المشفّرة. ويكمن اختلافه الرئيسي عن العقود الآجلة الكلاسيكية في أنه لا يملك تاريخ استحقاق (expiry). وعلى منصة COINOTAG تُتداول العملات المشفّرة وأصول التمويل التقليدي (TradFi) المرمَّزة في الغالب على هيئة عقود دائمة باستخدام الرافعة المالية.
ما هو
العقد الدائم هو عقد مشتقات يتتبّع سعر أصل لكنه لا تنتهي صلاحيته. ويستطيع المتداول إبقاء المركز مفتوحاً المدة التي يشاء (طالما بقي الهامش كافياً). وهذه الخاصية تجعله أكثر عملية بكثير من العقود الآجلة التقليدية التي تتطلب تجديداً مستمراً (التدوير إلى استحقاق جديد).
رسوم التمويل (Funding Rate)
لعدم وجود تاريخ استحقاق، يجب ألا ينحرف سعر العقد الدائم عن السوق الفوري. والآلية التي تضمن ذلك هي رسوم التمويل. فعندما يكون سعر العقد أعلى من الفوري، يدفع أصحاب مراكز الشراء رسماً دورياً لأصحاب مراكز البيع (تمويل موجب)، وعندما يكون أدنى من الفوري يحدث العكس. ويعمل هذا النظام كقوة موازنة للسعر.
لماذا هو مهم
تشكّل العقود الدائمة جزءاً كبيراً من اكتشاف السعر في أسواق العملات المشفّرة. وتُعدّ بيانات المراكز المفتوحة (open interest) ورسوم التمويل مؤشرات بالغة الأهمية لقياس معنويات السوق. وقد يشير التمويل الموجب المفرط إلى أن السوق مفرط في مراكز الشراء (overleveraged long).
كيف يُتداول على COINOTAG
توفّر COINOTAG العقود الدائمة لكلٍّ من العملات المشفّرة وأصول التمويل التقليدي المرمَّزة في واجهة واحدة. وتُستمد السيولة من منصّات رائدة، وعلى رأسها Hyperliquid، إلى جانب Binance وGate وOKX وBybit. ويمكن للمتداولين فتح مراكز شراء وبيع باستخدام الرافعة المالية.
المخاطر
عند دمجها بالرافعة المالية، قد تؤدي العقود الدائمة إلى التصفية حتى مع تحرّكات سعرية صغيرة. وقد تتراكم تكاليف رسوم التمويل لتصبح مصروفاً كبيراً على المراكز المحتفظ بها طويلاً. وخلال فترات التقلّب العالي قد تُحدث سلاسل التصفية تحرّكات سعرية مفاجئة.
| الخاصية | التفصيل |
|---|---|
| الاستحقاق | لا يوجد (دائم) |
| مرساة السعر | يُبقى قريباً من الفوري عبر رسوم التمويل |
| الاتجاه | شراء / بيع |
| المنتج المرتبط | العقود الآجلة (باستحقاق) |
| الخطر الرئيسي | التصفية + تكلفة التمويل |
رسم بياني يوضّح تقارب سعر العقد الدائم نحو السعر الفوري عبر رسوم التمويل
منظور COINOTAG
بالنسبة إلى COINOTAG، تُعدّ العقود الدائمة المنتج المشتق الأساسي الذي يتيح للمستخدمين اتخاذ مراكز استراتيجية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع دون قيد الاستحقاق. وتقديمها بصيغة مرمَّزة يوسّع الوصول غير المنقطع إلى المشتقات ليشمل أصول السلع والمؤشرات التقليدية أيضاً.