ما هي سلطة تنظيم الأصول الافتراضية (VARA)؟

نشأة VARA

أُنشئت سلطة تنظيم الأصول الافتراضية عام 2022 بموجب قانون محلي في دبي خاص بتنظيم الأصول الافتراضية، لتكون جهة متخصصة بهذا القطاع بدلًا من إدخاله تحت تنظيم مالي عام. وفي عام 2023 أصدرت لائحة الأصول الافتراضية والأنشطة المتعلقة بها مع مجموعة من «كتب القواعد» (Rulebooks) التي تفصّل متطلبات كل نشاط، مثل الحوكمة وحماية العملاء ومكافحة غسل الأموال والتسويق.

جاء ذلك ضمن توجه أوسع في دولة الإمارات لتنظيم القطاع بدلًا من حظره، مع توزيع الاختصاص بين عدة جهات بحسب الموقع الجغرافي ونوع النشاط.

كيف يعمل نظام الترخيص لدى VARA؟

لا يجوز لأي جهة ممارسة نشاط أصول افتراضية في نطاق اختصاص VARA دون ترخيص منها. يحدد كل كتاب قواعد متطلبات نشاط بعينه، ومن الأنشطة التي تنظمها:

• خدمات الاستشارة في الأصول الافتراضية.
• خدمات الوساطة والتداول (Broker-Dealer).
• خدمات الحفظ.
• خدمات منصات التداول (المنصات).
• خدمات الإقراض والاقتراض.
• خدمات الإدارة والاستثمار.
• خدمات التحويل والتسوية.

إضافة إلى ذلك، هناك قواعد لإصدار الأصول الافتراضية وقواعد للتسويق والإعلان عنها.

مراحل الترخيص عادة: تسجيل أولي لدى الجهة المسجلة للشركة، ثم طلب ترخيص لدى VARA، ثم تصريح مبدئي بشروط، ثم ترخيص تشغيلي كامل بعد استيفاء المتطلبات. ويُلزم المرخص لهم بقواعد اعرف عميلك (KYC) ومكافحة غسل الأموال، وفصل أموال العملاء، والإفصاح عن المخاطر.

التحقق من الترخيص: تنشر VARA سجلًا عامًا للجهات المرخصة على موقعها الرسمي، وهو المرجع الذي ينبغي أن يعتمد عليه أي شخص قبل التعامل مع مزود خدمة يدّعي أنه مرخص في دبي.

VARA والجهات التنظيمية الأخرى في الإمارات

لهذا قد تحتاج الشركة إلى ترخيص من أكثر من جهة بحسب مكان عملها ونوع خدماتها، والترخيص من جهة لا يغني بالضرورة عن غيرها.

ماذا يعني تنظيم VARA للمستخدم؟

بالنسبة للمستخدم، التعامل مع مزود مرخص يعني أن الجهة تخضع لمتطلبات رأس مال وحوكمة وحماية عملاء ورقابة دورية، ويمكن تقديم الشكاوى إلى جهة رسمية. لكنه لا يعني أن العملات الرقمية نفسها أقل تقلبًا، ولا أن الأرباح مضمونة. كما أن استخدام المحافظ ذاتية الحفظ أو بروتوكولات التمويل اللامركزي يقع خارج نطاق هذا الإطار في الغالب، وتبقى مسؤوليته على المستخدم.

الإطار التنظيمي

الترخيص التنظيمي يخص مزود الخدمة وليس الأصل الرقمي، ولا يحمي المستخدم من تقلب الأسعار. يدّعي بعض المحتالين أنهم مرخصون، لذلك يجب التحقق من الاسم في السجل العام للجهة المعنية قبل التعامل. القواعد التنظيمية تتغير، والمرجع دائمًا هو الموقع الرسمي للجهة.

الإطار التنظيمي في دولة الإمارات العربية المتحدة يتوزع بين سلطة تنظيم الأصول الافتراضية (VARA) في دبي، وهيئة الأوراق المالية والسلع (SCA) اتحاديًا، وسلطة تنظيم الخدمات المالية (FSRA) في سوق أبوظبي العالمي (ADGM)، وسلطة دبي للخدمات المالية (DFSA) داخل مركز دبي المالي العالمي، ومصرف الإمارات العربية المتحدة المركزي لخدمات رموز الدفع.

هذه المعلومات للأغراض المعلوماتية فقط وليست نصيحة استثمارية.