ما هو العائد السنوي المركب (APY)؟

كيف يُحسب APY؟

المعادلة القياسية هي:

APY = (1 + r/n)^n − 1

حيث r المعدل السنوي البسيط (APR)، وn عدد مرات التركيب في السنة.

مثال بأرقام افتراضية: معدل سنوي بسيط 10%:

كلما زاد عدد مرات التركيب ارتفع APY، لكن الفرق يتضاءل عند الأعداد الكبيرة. ويظهر أثر التركيب أوضح مع المعدلات المرتفعة والفترات الطويلة.

الفرق بين APY وAPR

عند المقارنة بين عرضين، تأكد أن كليهما بالوحدة نفسها: مقارنة APY لعرض بـ APR لعرض آخر تعطي صورة مضللة. كما أن APY يفترض إعادة استثمار الأرباح، فإذا كنت تسحبها أولًا بأول فالعائد الفعلي أقرب إلى APR.

APY في العملات الرقمية: لماذا يختلف؟

في البنوك يكون العائد غالبًا بالعملة نفسها ومعدله معروفًا لفترة. أما في العملات الرقمية فالأمر مختلف:

• المعدل متغير: في أسواق الإقراض ومجمعات السيولة يتغير العائد مع العرض والطلب، وقد يتغير كل ساعة. الرقم المعروض لحظي وليس وعدًا.
• العائد قد يُدفع برمز متقلب: كثير من عروض زراعة العائد تدفع مكافآت برموز حوكمة قد تنخفض قيمتها بسرعة، فيصبح APY المرتفع بالنسبة المئوية عائدًا ضئيلًا أو سالبًا بالدولار.
• مصدر العائد مهم: هل يأتي من فوائد يدفعها مقترضون، أو من رسوم تداول، أو من مكافآت إصدار جديد؟ العائد الناتج عن إصدار رموز جديدة يخفف قيمة الرمز نفسه.
• المخاطر غير ظاهرة في الرقم: ثغرات العقود الذكية، والخسارة غير الدائمة لمزودي السيولة، وفترات الإقفال، ومخاطر المنصة.

قاعدة عملية يرددها كثيرون: كلما بدا APY أعلى من المعتاد بكثير، زادت الحاجة إلى السؤال من أين يأتي هذا العائد.

الإطار التنظيمي

العوائد المعروضة في منصات وبروتوكولات العملات الرقمية متغيرة وغير مضمونة، وقد تُدفع برموز تفقد قيمتها، وقد تُفقد الأموال الأصلية بسبب ثغرة أو احتيال أو إفلاس جهة وسيطة. العائد المرتفع جدًا من علامات مشاريع الاحتيال المعروفة بـسحب البساط.

في دولة الإمارات العربية المتحدة تُنظَّم أنشطة الأصول الافتراضية عبر سلطة تنظيم الأصول الافتراضية (VARA) في دبي، وهيئة الأوراق المالية والسلع (SCA) اتحاديًا، وسلطة تنظيم الخدمات المالية (FSRA) في سوق أبوظبي العالمي (ADGM)، وسلطة دبي للخدمات المالية (DFSA) داخل مركز دبي المالي العالمي.

هذه المعلومات للأغراض المعلوماتية فقط وليست نصيحة استثمارية.