Glassnode ترصد جدار عرض عند 85,000 دولار رفض البيتكوين (BTC) أربع مرات في 2026

أربعة ارتجاعات عند مستوى 85,000 دولار

ظل سوق البيتكوين طوال معظم الشهر الماضي ملتصقا بسقف يحددته بيانات السلسلة بوصفه أكثف حاجز عرض في السوق، إذ غيّر نحو 4.3% من إجمالي العملات أيديها آخر مرة بين 84,000 و85,000 دولار، وارتد السوق أربع مرات هذا العام عن تلك النطاق نفسه. ويشير التقرير الأسبوعي لبيانات السلسلة الصادر من شركة تحليلات السلسلة Glassnode بتاريخ 28 أكتوبر إلى أن السعر عبر مستوى 85,000 دولار فعلا لفترة وجيزة قرب ذروة سبتمبر قبل أن يرتد إلى الوراء، وأن خمس إغلاقات يومية فقط ارتفعت فوق هذا الخط منذ يناير، أطولها متتالية من ثلاثة إغلاقات متتالية. ويقرأ التقرير الإغلاقات المستمرة فوق المستوى بوصفها الشرط الأول لأن يبدأ مقاومة التحوّل إلى دعم. أما سعر البيتكوين (BTC) فيقف قرب 79,900 دولار، أي دون قليل من متوسط تكلفة اقتناء تقارب 81,500 دولار لدى حاملي صناديق ETF الفورية، وهو تموضع يراه التقرير يترك القناة بلا طلب إضافي يُذكر تقريبًا. وسجلات التدفقات تروي كيف برد هذا الطلب: دخل 653 مليون دولار إلى صناديق ETF الفورية يوم الاثنين 19 أكتوبر، ثم غادر معظمه لاحقًا، وخرج وحده يوم الخميس 22 أكتوبر 540 مليون دولار، فيما لا يتجاوز صافي التدفقات الداخلة على مدى الأسبوعين الماضيين 67 مليون دولار. وقد جاء هذا القلب بعد سلسلة سجّل فيها صندوق IBIT من BlackRock يوما ثالثا متتاليا من التدفقات الداخلة بقيمة 137 مليون دولار. وتراجع حجم التداول بالتوازي: إذ بقي متوسط دوران صناديق ETF اليومي منذ مايو نحو 1.3 مليار دولار قبل أن يهبط إلى قرابة 700 مليون دولار يوم الجمعة 23 أكتوبر. وتضاف طبقة أخرى فوق السقف: فالحاملون على المدى الطويل، أي الفئة التي تتجاوز مدة احتفاظها 155 يوما، يملكون نحو 4 ملايين Bitcoin (BTC) اقتنوها بين 85,000 و118,000 دولار، وأكثر من نصف العملات التي يسيطرون عليها تحمل تكاليف اقتناء أعلى من السعر الحالي، ما يعني أن أي عودة نحو 85,000 دولار تقابل بائعين متجمعين قرب نقطة التعادل، فئة أظهرت سلوك HODL نموذجيا حتى الآن.

تلتقط بياناتنا التركيبية الشكل نفسه من الشاشة الحية: فقد وقف السعر الفوري عند 79,898 دولار لحظة كتابة هذا السطر، أدنى بنسبة 0.5% من مستواه لحظة صدور التقرير وأدنى بنسبة 1.3% في نافذة 24 ساعة. وفي الأعلى، يسجل مستوى 81,946 دولار درجة 96/100 بوصفه أقوى الحواجز، حيث يتزامن المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوما مع المتوسط البسيط لـ50 يوما وأول محور فني، ويليه مستوى 82,849 دولار بدرجة 81/100. وتبقى المشتقات خاملة: معدل التمويل يقف عند 0.0034% على العقود الدائمة، فيما تقارب المراكز المفتوحة 16.2 مليار دولار، ويمكن الاطلاع على خريطة المستويات الكاملة في التحليل الفني للبيتكوين.

خسائر البيع تتراجع والدعم الصاعد يصمد

تحت السقف، تبقى شروط السوق التي سادت طوال العام سليمة. فمتوسط التكلفة الحقيقي للمستثمرين النشطين، وهو خط يُعرف بمتوسط السوق الحقيقي، يقف قرب 77,900 دولار، وقد اختبرته هبوطتان حادتان في أكتوبر دون أن يكسرا. كما خفت البيع في لحظات الضعف: ففي قيعان أغسطس كانت الخسائر المحققة تسبق الأرباح بنحو 630 مليون دولار يوميا، بينما أنتج هبوط السبت 24 أكتوبر خسارة محققة صافية لا تتجاوز 27 مليون دولار يوميا، فجوة يقرأها التقرير علامة على إحجام الحاملين عن البيع في مسار الهبوط. ويتطلب هذا الحساب دقة، لأن الأرباح والخسائر المحققة تُحتسب من حركات العملات لا من مبيعات مؤكدة: ففي 22 أكتوبر دفع انتقال حيتان عملات رقمية واحدة بين محافظها الخاصة الرقمين معا إلى الارتفاع الحاد، وبعد استبعاد هذه التحويلات الداخلية بلغ جني الأرباح هذا الأسبوع نحو 260 مليون دولار يوميا، أي نحو نصف وتيرة أسبوع ذروة سبتمبر. ويضع التقرير اختبارا بسيطا: إذا تضخم تحقيق الخسائر مجددا في الهبوط القادم فذلك دليل على عودة البائعين. وتحكي التقلبات القصة الموازية: فقد انضغطت التقلبات المحققة لشهر واحد إلى نحو 25% سنويا، وهو مستوى قريب من مستويات صيف 2023، إذ شهد نحو 5% فقط من الفترات منذ 2015 هدوءا أكبر، وقد تكرر النمط: تعاف من قاع يونيو، ثم ذروة سوق العملات البديلة في مطلع أكتوبر، ثم استقرار الشاشة. كان يُتوقع أن ينكسر هذا الهدوء مع قرار الاحتياطي الفيدرالي، لكن البنك المركزي أبقى سعر الفائدة في نطاق 3.75-4.00% يوم الأربعاء 28 أكتوبر، وترك التثبيت المتشائم النطاق كما هو. وتحته يرسم التقرير خريطة المشترين: يحمل المتداولون قصارو المدى متوسط تكلفة قرب 75,800 دولار، مع أكبر تجمع اقتناء حول 77,000 دولار وطبقة سميكة قرب 64,000 دولار، وتُظهر دفاتر أوامر السوق الفوري نحو 42 مليون دولار من أوامر الشراء متكدسة بين 78,000 و79,000 دولار، وعلى منصة Hyperliquid اللامركزية جذبت العقود الدائمة على الأسهم والمؤشرات والسلع بموجب HIP-3 نحو 2.6 مليار دولار من حجم التداول اليومي خلال الأسبوع الماضي، متجاوزة عقود البيتكوين الدائمة على المنصة التي بلغت نحو 2.4 مليار دولار. ومع ذلك لم يزحزح شيء النطاق: فالجدار في الأعلى والدعم في الأسفل يقفان حيث كانا قبل التقرير، وقبل قرار الفيدرالي، وخلال تدفقات صناديق ETF الخارجة.