إيثيريوم (ETH): مراكز الشراء تستكمل 106.9 مليون دولار في موجة تصفية بلغت 272.6 مليون دولار

تصفيات مراكز شراء بقيمة 272.6 مليون دولار

يستقر سعر إيثيريوم (ETH) عند مستوى قريب من 2,387 دولار وقت كتابة هذه السطور، بانخفاض لا يتجاوز 0.1% خلال 24 ساعة، غير أن هذا الاستقرار الظاهري يخفي جلسة قاسية. أغلقت التصفيات القسرية مراكز مشفرة مدعومة بالرافعة بقيمة 272.62 مليون دولار في يوم واحد، وحمل إيثيريوم الحصة الأكبر من هذا الرقم: 106.94 مليون دولار من تصفيات Ethereum (ETH)، منها 91% مراكز شراء. وفي السوق بأسره، شكّلت المراكز الشرائية 83.49% من عمليات الإغلاق القسري خلال اليوم. التصفية هي الإغلاق القسري لمركز مدعوم بالرافعة حين يفشل الهامش في تغطية الخسائر، وموجة بهذا الحجم تركّزت على الشراء تعني عادة أن تداولا مزدحما يبلغ نهايته لا بدايته.

جاءت هذه الضغوط من خارج عالم العملات الرقمية. تجدد النقاش حول احتمال صعود عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات نحو 6% على المدى القريب، وهو احتمال طرح بوصفه إمكانا لا سيناريو أساسيا، وكان كافيا بذاته لاستنزاف الشهية للأصول عالية المخاطر. بحلول الساعة 22:05 بتوقيت غرينتش، تداول ETH عند 2,335 دولار بانخفاض 3.33% خلال 24 ساعة، فيما تراجع البيتكوين 0.88% إلى 80,791 دولار. ودفع هبوط الجلسة سعر ETH دون منطقة 2,360 دولار حيث ثابتت القمم الهابطة في الجلسات الأخيرة، وهي منطقة أوقفت محاولات التعافي السابقة. وامتدت الخسائر إلى كبريات أسماء العملة البديلة: فقدت XRP 3.19%، وسولانا 3.18%، ودوجكوين 4.66%، وHyperliquid 3.37%. وتجاوز تراجع إيثيريوم تراجع البيتكوين، ما يعني أن الشهية للمخاطر انسحبت من الطرف البديل للسوق قبل أن تنسحب من نواته.

تحركت أرقام المشتقات بحدة أكبر من الأسعار نفسها. بلغ حجم التداول 475.97 مليار دولار، بارتفاع 47.29% عن اليوم السابق، دليل على أن الأموال قصيرة الأجل تفاعلت أسرع من حائزي العملات في السوق الفورية. كما كانت حصة المراكز الشرائية في التصفيات أثقل من الفترة السابقة، حين استحوذت مراكز شراء إيثيريوم على 59.6% من التصفيات في نافذة 24 ساعة. ومنذ ذلك الحين استقرت العملة قرب 2,387 دولار.

حصة البيتكوين ترتفع إلى 60.39%

إلى أين تذهب الأموال يفسر لماذا تحمل إيثيريوم وطأة الضربة الأعنف. ارتفعت حصة البيتكوين من القيمة السوقية العالمية 0.39 نقطة مئوية إلى 60.39% في يوم واحد، فيما انزلقت حصة إيثيريوم 0.20 نقطة إلى 10.60%؛ فرأس المال لم يخرج من السوق ببساطة، بل تمركز نحو النواة الدفاعية. وارتفاع حصة البيتكوين أثناء عملية بيع نمط دفاعي مألوف: فالأموال التي تبقى داخل القطاع تتنزه في أعمق سوق بدل أن تنسحب بالكامل. بلغت القيمة السوقية الإجمالية للقطاع 2.6889 تريليون دولار، بحجم تداول فوري خلال 24 ساعة قدره 49.79 مليار دولار، أي أن النشاط ظل قائما حتى مع تحول الميل من التوسع إلى الدفاع. وصعد حجم تداول التمويل اللامركزي 13.13% إلى 8.62 مليار دولار، وارتفعت أحجام العملات المستقرة 19.13% إلى 51.86 مليار دولار، وهو الأثر المعتاد لسيولة راكدة وأموال سريعة تنمو معا في فترة متقلبة.

زادت تدفقات الأموال من حدة الوضع. أسبوعان من التدفقات الخارجة الصافية بإجمالي 909.7 مليون دولار تركا منتجات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية الأمريكية أخف وزنا، وبلغ هذا الاستنزاف صناديق إيثيريوم أيضا: فقد سجلت تدفقا أسبوعيا ثالثا بقيمة 320.1 مليون دولار، بقيادة صندوق ETHA التابع لشركة BlackRock. وهكذا انسحبت الطلب السلبي الذي كان يثبّت الأسواق أثناء الهبوط من قاعدة أضعف في اللحظة ذاتها التي اشتعلت فيها المخاوف الاقتصادية الكلية. وتضيف Galaxy Research وزنا ثانيا: فمنذ مطلع العام، تجاوزت إعادة تدوير البيتكوين الراكد منذ زمن طويل صافي مشتريات صناديق الاستثمار المتداولة والمشترين من الشركات، أي أن المعروض العائد من المحافظ القديمة لم يمتص كاملا قط. وبهذا الحساب، يصعب على الطلب المؤسسي وحده أن يثبت الأسعار بينما تستمر ضغوط البيع.

وفي المقابل، تواصل البناء المؤسسي مسيرته دون أن يترك أثرا يذكر على الأسعار. أعلن بنك Cross River دعمه للعملة Ripple USD وسلسلة XRP Ledger، واتفق Fidelity Digital Assets على تسوية بقيمة 500,000 دولار مع ولاية كاليفورنيا. فالانضمامات والتدبير التنظيمي يواصلان الحركة، بينما ظل تداول اليوم خاضعا لعوائد الأسعار طويلة الأجل.

مؤشر الخوف والطمع ثابت عند 53

تضع بياناتنا المجمعة حدود ما تبقى من وسادة أمان في السوق. يقرأ مؤشر الخوف والطمع 53 من 100، أي منطقة محايدة تماما وبعيدا عن أقصاه السوق الهابط، فيما تبلغ حصة البيتكوين من السوق الذي نراقبه 68.3%، والقيمة السوقية المجمعة المتابعة 2.40 تريليون دولار. فالشعور لم ينهار، لكن المراكز المداولة هي التي انهارت. وشهد إيثيريوم، أكبر شبكة إثبات حصة من حيث القيمة، تصفية للرافعة المالية بدل انسحاب الحائزين، واستقرار العملة قرب 2,387 دولار بعد الهبوط إلى 2,335 ينسجم مع هذا القراءة. وما يحدد موقع Ethereum (ETH) في المدى القريب ضاق الآن: أتتباطأ تدفقات الصناديق الخارجة، وهل تتوقف عوائد الأسعار الأمريكية طويلة الأجل عن تحديد أجندة الأصول عالية المخاطر.