صناديق الإيثاريوم (ETH) الفورية الأمريكية تفرّغ 39 مليون دولار في جلسة تدفقات خارجية ثالثة

سجّلت صناديق الإيثاريوم الفورية المرتبطة بالأدوات المتداولة في البورصة الأمريكية تدفقات خارجية صافية بنحو 39 مليون دولار يوم الخميس، لتكتمل بذلك ثلاث جلسات متتالية من عمليات السحب، في مشهد يتناقض بشكل لافت مع قوة سعر العملة نفسها. إذ صعد الإيثاريوم (ETH) بنحو 2% ليقترب من 2,470 دولار خلال الفترة نفسها، ما يعني أن المخصصين المؤسسيين واصلوا تقليص تعرضهم حتى مع ارتفاع الأصل. وتُظهر القراءة التي نتابعها على التدفق أن الضغط يتراكم: خرج نحو 224 مليون دولار من الصناديق يوم الأربعاء، ونحو 141 مليون دولار يوم الثلاثاء، ليصل إجمالي التدفقات الخارجية خلال ثلاثة أيام إلى ما يقارب 404 ملايين دولار. لكن الصورة الشهرية تظل إيجابية بوضوح؛ فخلال الثلاثين يومًا الماضية لا تزال منظومة صناديق Ethereum تستوعب أكثر من 1.5 مليار دولار من صافي الإنشاءات، وهي وسادة تحافظ على سردية التبنّي المؤسسي رغم هذا التراجع القصير.

يزداد التباين وضوحًا عند المقارنة مع البيتكوين: فقد استوعبت صناديق بيتكوين المتداولة نحو 159 مليون دولار يوم الخميس بينما كانت صناديق الإيثاريوم تنزف، وسحب صندوق أمريكي واحد لعملة Zcash قرابة 47 مليون دولار — أقوى أدائه في شهر جلب له أكثر من 230 مليون دولار — في إشارة إلى أن تدفقات العملات البديلة تتحول نحو أدوات أضيق مدى تقودها الزخم. ومع ذلك يواصل الطلب المؤسسي على منتجات الإيثاريوم التوسع في جبهات أخرى: إذ تستعد MoonPay لربط صندوق الخزانة المرمّز WTGXX التابع لشركة WisdomTree بشبكة تضم نحو 35 مليون حساب. وعلى صعيد الاقتصاد الكلي، ساعدت الظروف كل الأسواق الكبرى يوم الخميس: فبعد يوم من رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ عام 2023، خفّض انخفاض أسعار النفط مخاوف التضخم، بما دفع مؤشر S&P 500 إلى صعود نحو 1% في أكبر تقدم له في ستة أسابيع، ومؤشر Nasdaq 100 إلى نحو 2%، بينما قطع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات سلسلة ارتقاء دامت ثمانية أيام مع استقرار خام برنت دون 105 دولارات للبرميل. وتداولت الكريبتو مع موجة الأسهم، لا قبلها.

تدوير هوفمان ما بعد الإيثاريوم يجني ثماره

قرار ديفيد هوفمان، المؤسس المشارك لمنصة Bankless، الخروج الكامل من الإيثاريوم في 21 مايو وإعادة توزيع أمواله على خمس عملات بديلة، أفاق حتى الآن أداءً أفضل من مجرد الاحتفاظ بالأصل، وفق بيانات التسعير لدى HTX. وقد كشف هوفمان أسعار الدخول لأربعة من اختياراته الخمسة: NEAR Protocol قرب 1.40 دولار، وHyperliquid حول 45 دولارًا، وZEC بنحو 560 دولارًا، وLIT عند 1.35 دولار، فيما لم يُعلن قط سعر دخوله في VVV. وبقياس أسعار 18 سبتمبر، كان LIT قد صعد نحو 272% ليبلغ 5.02 دولارات، وZEC قرابة 170% ليبلغ 1,512.42 دولارًا، وNEAR نحو 149% ليبلغ 3.49 دولارات، وHYPE حوالي 92% ليبلغ 86.51 دولارًا — أي أن كل مركز مُفصح عنه تفوّق على ETH خلال النافذة الزمنية نفسها. أما VVV، مقيسًا على تقييمه في 21 مايو عند 15.99 دولارًا نظرًا لعدم الإفصاح عن التنفيذ الفعلي، فقُدّر ارتفاعه بنحو 58% ليبلغ 25.27 دولارًا.

لم يقف الإيثاريوم نفسه مكتوف الأيدي؛ إذ تُظهر بيانات HTX خلال الفترة ذاتها تقدم ETH من نحو 2,127.47 دولارًا إلى 2,473.23 دولارًا، بزيادة تقارب 16% — أداء محترم لعملة ضخمة، لكنه متأخر بوضوح خلف الأسماء الأعلى مخاطرة التي راح هوفمان يوزع عليها. ومع ذلك، تحمل هذه المقارنة تحفظاتها: فالعوائد النسبية تعتمد على توقيت الدخول ونقاط القياس، و رقم VVV تحديدًا يستند إلى سعر مثبّت زمنيًا وليس إلى التكلفة الفعلية لهوفمان. ومع ذلك، تؤكد هذه الحادثة نمطًا متكررًا في هذه الدورة: رؤوس أموال تتدفق خارج التعرض الجوهري لـETH نحو وكالات العملات البديلة المبنية على منظومته سعيًا لعوائد مضاعفة. بل إن ذلك حصل حتى بعد زلة تنظيمية هذا الشهر، حين رفض مجلس الشيوخ قانون Clarity Act فتراجع ETH مؤقتًا نحو 2,388 دولارًا. فأساس الأصل — طبقة إثبات الحصة للتسوية التي تستقر تحتها منظومة واسعة من تطبيقات العقود الذكية وشبكات Layer 2 للتوسيع — يبقى الخلفية التي تُنفَّذ في ضوئها كل هذه الصفقات. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Gate.

المؤشر المركّب من COINOTAG: سقف 2,509 دولار تحت الاختبار

يضع محرك التسعير المركّب الخاص بـCOINOTAG، المعتمد على 42 مؤشرًا لمستويات الدعم والمقاومة، الإيثاريوم عند 2,483 دولارًا بارتفاع 1.56% خلال 24 ساعة، وهو يضغط مباشرة تحت مقاومة 2,509 دولارًا المصنفة 84/100 تبارك تلاقِ خط Kijun الياباني وخط Tenkan مع عقدة سيولة ضخمة. أما دعم 2,422 دولارًا فيحصد تصنيفًا أقوى عند 89/100، مدفوعًا بمستوى P المتوسط ومنطقة S2 واعتماد المقاومة السابقة تحوله إلى دعم مع الحد السفلي لنطاق ATR. وتُظهر قراءتنا لبيانات المراكز المفتوحة في المشتقات تمركزًا بنّاءً لا اختلابيًا: معدل التمويل الآجل عند 0.0068%، والعقود المفتوحة قرب 10.29 مليار دولار، و61.5% من الحسابات في مراكز شراء بنسبة 1.60، بينما يقرأ مؤشر الخوف والطمع عند 56 داخل منطقة الطمع. ومع إشارة MACD الهابطة داخل اتجاه صاعد أعم ومؤشر RSI عند 56.87، فإن إغلاقًا يوميًا فوق 2,509 دولارًا يفتح الطريق نحو 2,666 دولارًا (تصنيف 73/100)؛ وفقدان 2,422 دولارًا يبطل القراءة الصاعدة ويعرّض لمستوى 2,283 دولارًا، وهو بدوره رف تصنيفه 71/100.