MoonPay تستخدم صندوق ويسدوم تري للتداول المرمز ethereum (ETH) WTGXX عبر شبكة بـ35 مليون حساب

35 مليون حساب وصندوق خزينة مرمّز واحد

أعلنت شركة WisdomTree وشركة MoonPay شراكة استراتيجية يوم 17 سبتمبر تفتح صندوق الخزينة المرمّز التابع لمدير الأصول أمام شبكة MoonPay التي تضم أكثر من 35 مليون حساب. تدور الصفقة حول صندوق WisdomTree Treasury Money Market Digital Fund (WTGXX)، وهو صندوق مشترك لسوق النقاد أصلي على البلوكتشين يسعى إلى الحفاظ على سعر سهم بقيمة دولار واحد. وبموجب الترتيب، تبني WisdomTree نقطة وصول باستخدام تقنية MoonPay، لتضيف بوابة دخول ثانية للمستثمرين الأمريكيين المؤهلين إلى جانب قناة الوساطة الخاصة بها. تدير WisdomTree نحو 176.7 مليار دولار من الأصول، بينما توفر MoonPay نطاق توزيع عبر أكثر من 1,700 تكامل مع شركاء. كان WTGXX بالفعل المنتج المرمّز الرائد للشركة في سوق النقاد قبل الصفقة، ونقطة الوصول الجديدة لا تستبدل قناة WisdomTree المباشرة بل تعمل إلى جانبها. وقد وضّح جوناثان شتاينبرغ، المؤسس والمدير التنفيذي لـWisdomTree، أن الشراكة تستند إلى تحول في سلوك المدفوعات، قائلاً إن طريقة انتقال الأموال آخذة في التغير، وأن العملات المستقرة تعيد تشكيل كيفية حفظ القيمة ونقلها، لذا على الاستثمار أن يواكب هذا التحول. وذكرت الشركتان في إعلانهما المشترك أنهما تتوقعان توسع التعاون مع مرور الوقت، ربما ليشمل صناديق مرمّزة إضافية وأسواقاً خارج الولايات المتحدة. ولم يكشف أي من الطرفين عن المنتجات القادمة أو الجدول الزمني، ما يجعل هذا التوسع غير مؤكد بعد.

الجانب المتعلق بالاحتياطيات هو النصف الأكثر إثارة من الناحية الهيكلية. تخطط MoonPay لدمج WTGXX في منظومة إدارة احتياطيات العملات المستقرة الخاصة بها، مع جدولة هذا التكامل لعام 2026. أطلقت MoonPay أعمالها المؤسسية للعملات المستقرة في نوفمبر 2025، وتُصدر عملات مستقرة مقوّمة بالدولار عبر عدة شبكات بلوكتشين — وهو حضور متعدد الشبكات من النوع الذي وُجدت الجسور بين السلاسل لربطه — مع الاحتفاظ بالاحتياطيات بالدولار الأمريكي وأصول سائلة عالية الجودة في حسابات منفصلة. وإدراج صندوق خزينة مرمّز ومنظم داخل منظومة الاحتياطيات تلك يعني دعم بنية المدفوعات بأداة مسجلة تحقق عائداً. في الإعلان المشترك الذي شاركته الشركتان على X، وصف مديرة MoonPay التنفيذية كارولين فام، التي شغلت سابقاً منصب رئيس لجنة CFTC بالإنابة، الشراكة بأنها مثال على الابتكار المالي الذي يقدم تجربة استثمارية أفضل داخل الأسواق المنظمة في أمريكا. لكن هناك تحفظاً يستحق الوزن: تؤكد WisdomTree صراحة أنها لا تستطيع ضمان هدف سعر السهم البالغ دولاراً واحداً، وأن WTGXX ليس حساباً بنكياً ولا يحمل تأميناً من FDIC. بالنسبة لحاملي العملات المستقرة، فإن تشكيل الاحتياطيات هو الفارق بين ربط متين وربط هش تحت الضغط، وهذا يجعل الميكانيزمات — لا الدعاية — هي ما يجب مراقبته.

سوق الخزينة المرمّز يتقلص بينما WTGXX يكسب

تُظهر البيانات الإجمالية أن الشراكة تصل إلى سوق منكماش لكنه يتوحد. تضع أرقام RWA.xyz حجم سوق صناديق الخزينة الأمريكية المرمّزة عند نحو 15.4 مليار دولار حتى الخميس، بانخفاض يقارب 4.9% خلال الثلاثين يوماً الماضية. ضمن ذلك، احتفظ WTGXX بنحو 1.23 مليار دولار، محتلاً المرتبة الخامسة بين صناديق الخزينة المرمّزة، بينما تصدّر صندوق BlackRock BUIDL القائمة بنحو 2.6 مليار دولار. اتجاه التدفقات هو الأبرز: سجّل WTGXX تدفقات صافية داخلية بقيمة 466 مليون دولار خلال الثلاثين يوماً الماضية — والصافي هنا يعني الرموز المُسكّرة مطروحاً منها الرموز المحروقة، أي تغييراً في العرض المتداول يُقاس على السلسلة — وكان صندوق USDY من Ondo الصندوق الوحيد الآخر في المنطقة الإيجابية عند 66 مليون دولار. وتعزز مقاييس مستوى الصندوق هذا الاتجاه. بلغ عدد حاملي WTGXX حوالي 887 حاملاً حتى الخميس، محسوبين عبر عناوين المحافظ على شبكات الإصدار الخاصة به، مع عائد سنوي تقديري لسبعة أيام يقارب 3.61%. الرمز موجود على Arbitrum وSolana وEthereum، رغم أن معظم القيمة تقع على Ethereum، التي تبقى طبقة التسوية الأساسية للصندوق حتى مع انتشار الإصدار عبر السلاسل. لسوق تقلص إجمالاً، يُعد استيعاب صندوق واحد لما يقارب نصف مليار دولار من رأس المال الجديد إشارة تركّز وليس تفصيلاً هامشياً. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Bybit.

الاحتياطيات تنتقل إلى السلسلة

قراءتنا في COINOTAG: الخيوط الثلاثة — التوزيع، والاحتياطيات، والتدفقات — تشير إلى أن الخزينة المرمّزة والبنية التحتية للعملات المستقرة تتقاربان في منظومة واحدة، وهو نمط DeFi 2.0 تدعم فيه صناديق مرمّزة منظمة تحقق عائداً أدوات الدفع. يؤكد الإعلان الرسمي للشركتين الشروط الأساسية: وصول WTGXX عبر تقنية MoonPay، وأكثر من 35 مليون حساب، وخطة معلنة لاستخدام الصندوق في إدارة الاحتياطيات اعتباراً من 2026، مع توسع محتمل إلى صناديق مرمّزة إضافية عالمياً. وما لم يُفصح عنه لا يقل أهمية: لا جدول زمني للأسواق خارج الولايات المتحدة، ولا عملات مستقرة مسماة، ولا نسبة توزيع للاحتياطيات. الاختبار الأنظف هو قاعدة حاملي WTGXX — حوالي 887 عنواناً حتى الخميس — وهل ترتفع بمجرد انطلاق التكامل.