CryptoQuant تعلن بدء دورة صعودية جديدة لبيتكوين (BTC) بعد اختراق المتوسط المتحرك لـ365 يوماً

CryptoQuant ترصد دورة صعودية جديدة

نجحت بيتكوين (BTC) في اختراق متوسطها المتحرك لمدة 365 يوماً بشكل حاسم لأول مرة منذ مارس 2023، وتقرأ شركة التحليلات CryptoQuant في هذا الاختراق إشارة الانطلاقة الأولى لدورة صعودية جديدة. ووفق بيانات الشركة، تجاوز السعر منطقة 76,000–81,000 دولار التي ركّز فيها بيع حاملي العملة على المدى الطويل، فيما تحدد الشركة حزام المقاومة التالي عند 88,000–90,000 دولار، مع دعوم هبوطية عند المتوسط لـ200 يوماً قرب 70,600 دولار والمتوسط لـ365 يوماً قرب 80,500 دولار. ويقف مؤشر Bull Score لدى الشركة عند 80، أي في عمق منطقة الصعود فوق عتبة 60، فيما تحوّل مؤشر الدورة إلى "صعود مبكر" في منتصف أغسطس قبل التقدم إلى مرحلة الصعود الكامل. ويضيف الطلب على صناديق بيتكوين الفورية ETF عنصر استقرار إضافي: فالمنتجات الأمريكية لم تسجل أي يوم تدفقات خارجة هذا الأسبوع، وسجلت أكبر تدفق يومي منذ أكتوبر 2025، وذلك رغم ارتفاع الفائدة الأمريكية وحادثة اختراق حديثة لأحد البورصات.

ويضيف بحث JPMorgan طبقة جانب العرض إلى هذا التصور. فقد قدّر فريق يضم المحلل Nikolaos Panigirtzoglou أن بيتكوين تداولت دون تكلفة إنتاجها البالغة نحو 85,000 دولار لمدة 280 يوماً متتالية قبل استعادة هذا الخط في تقرير البنك الصادر في سبتمبر، وهو عتبة عملت تاريخياً كأرضية سعرية لينة. فالظروف الممتدة تحت خط التكلفة تدفع عمال المناجم مرتفعي التكلفة إلى البيع أو خفض الإنتاج أو الخروج كلياً؛ وبعودة السعر فوق التكلفة، يتوقع البنك تراجعاً ملموساً في بيع عمال المناجم القسري. وتوثق المذكرة ذاتها تحولاً هيكلياً: فمعدل التجزئة للشبكة يقف نحو 19% دون ذروته في أكتوبر، وتراجعت صعوبة التعدين بنحو 15%، مع إعادة الشركات المدرجة توجيه طاقتها نحو الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء بموجب عقود مراكز بيانات بعلاوات مميزة. ويجادل البنك بأن هذا التحول يعني أن الأرضية السعرية للتكلفة سترتفع بوتيرة أبطأ من الدورات السابقة، وأن شركات التعدين المدرجة تتنازل عن حصتها لصالح عمليات سيادية مملوكة لجهات خاصة.

تراجع معدل التجزئة مع تحول عمال المناجم نحو الذكاء الاصطناعي

وتؤكد بيانات السلسلة أن هذا الاتجاه واقع وقائم. فقد انخفض المتوسط السباعي لمعدل التجزئة لبيتكوين إلى 915.8 EH/s في 26 سبتمبر، وهو أدنى مستوى في ثلاثة أسابيع وأدنى بنحو 34.86 EH/s من الأسبوع السابق، فيما تراجعت أرصدة احتياطات عمال المناجم بمقدار 1,530 BTC إلى نحو 1,192,800 BTC — وهو انخفاض في أرصدة المحافظ لا يثبت بذاته أن العملات بِيعت. ويظهر التحويل نحو الذكاء الاصطناعي في إفصاحات الشركات: فقد أوقفت شركة التعدين الأمريكية Hyperscale Data جميع عمليات تعدين بيتكوين في منشأتها بميشيغان اعتباراً من 1 سبتمبر، وتحوّل الموقع إلى مركز بيانات للذكاء الاصطناعي، بدعم من اتفاقية خدمة رئيسية بقدرة 20 ميجاواط مع مزوّد NeoCloud مقره كاليفورنيا لمدة أولية 10 سنوات قد تتجاوز إيراداتها 1.2 مليار دولار إذا مورّدت خيارات التمديد. أما في إثيوبيا، فقد اقتُطعت الكهرباء الموردة لعمال المناجم إلى نحو 23% من الكميات المتعاقد عليها بعد تراجع تدفقات الخزان بنحو 20%، مع إعادة السلطات المحلية تقييم الهيدرولوجيا في أكتوبر.

بيتكوين تربح 10.3% أسبوعياً

وسجلت حركة الأسبوع أرقاماً ملموسة للزخم. ففي الفترة الممتدة من 19 إلى 25 سبتمبر، أغلقت بيتكوين عند 84,408 دولار بارتفاع 10.3%، وتصاعد معها سوق العملات البديلة على نطاق أوسع: إذ صعدت إيثريوم بنسبة 9.8% إلى 2,691 دولار، وقفزت XRP بنسبة 18.7% إلى 1.54 دولار، وأضافت Solana 15.3% لتلامس 116.98 دولار. وعادت Strategy إلى أرباح غير محققة على مركزها في الاحتفاظ طويل الأمد HODL بعد أن زادت خزينتها خلال الأسبوع، كما تصدر استطلاع لآراء 15 مستثمراً مؤسسياً كبرى قائمة القصص الأكثر قراءة في الفترة. ويمدد الارتفاع ربعاً قوياً — فقد بلغ صعود بيتكوين 43.5% في الربع الثالث من 2026 ثاني أفضل ربع ثالث في تاريخها — ويمكن للقراء الذين يقارنون التقييمات بالنطاقات التاريخية للدورات الرجوع إلى دليلنا مخطط قوس قزح لبيتكوين للاطلاع على السياق.

مقترح لطبقة خصوصية على طراز Zcash

وتتشطور تطورات البروتوكول أيضاً. فورقة بحثية نُشرت في 24 سبتمبر لثلاثة باحثين في شركة التشفير [alloc] init تقترح Shielded Bitcoin، تصميماً يضيف إلى بيتكوين تحويلات خاصة على طراز Zcash دون المساس بقواعد إجماعها. يسجل النظام قيمة مقومة بالـBTC بصورة مشفرة، ويستخدم إثباتات المعرفة الصفرية — وهي إثباتات تشفيرية تؤكد صحة المعاملة دون كشف المبلغ أو المرسل أو المستلم — بينما يواصل سجل إثبات العمل أداء وظيفته الحالية فقط: تسجيل بيانات المعاملات وترتيبها. وتتولى طبقة إعادة تشغيل منفصلة من الفهرسين والمدققين فحص الإثباتات وتحديث الحالة المخفية. ويشير المؤلفون إلى تحفظات حقيقية: فالتحويل الخاص الداخلي قد يفشل في التحقق الخارجي حتى بعد تأكيد معاملة بيتكوين، كما أن الورقة لا تحدد كيفية انتقال الـBTC العادية من النظام وإليه، ولا يوجد جدول زمني للنشر. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Bitget.

مقاومة 95 ألف دولار على المحك

ويحدد محرك التقييم المركب الخاص بنا بـ42 مؤشراً لمستويات الدعم والمقاومة ساحة المعركة المباشرة. فدعم 84,084 دولار — تقاطع بين Tenkan من Ichimoku وS2 وFibo 0.114 — يسجل 65/100 (قوي)، تحته أرضية أثقل عند 81,464 دولار (Ichimoku Kijun وBB Middle وSMA 20) بتقييم 68/100؛ وفي الأعلى، تسجل مقاومة Keltner Upper عند 85,946 دولار 16/100 فقط، ما يترك احتكاكاً تقنياً رقيقاً قبل مستوى Fibo 1.272 عند 95,445 دولار بتقييم 38/100. قراءتنا: السعر الفوري عند 84,970 دولار، وRSI عند 66.27، مع MACD صاعد واتجاه صاعد مؤكد، وتمويل العقود الدائمة عند 0.0040% ومراكز مفتوحة بـ16.09 مليار دولار منحازة 1.32 نحو الصعود (57% مشتريات / 43% مبيعات) — تموضع بنّاء وليس محمّكاً بعد. ومؤشر الخوف والطمع عند 70 (طمع) يجادل ضد مطاردة القوة. تظل الحالة الصاعدة قائمة فوق 84,084 دولار وتهدف إلى 95,445 دولار؛ أما الإغلاق اليومي دون 81,464 دولار فيبطلها.