BNY تطلق خدمة ترميز صناديق Bitcoin على منصة أصول بقيمة 8.6 تريليون دولار

أخبار العملات الرقمية

في تطور مؤسسي بارز يعكس تسارع دمج تقنية البلوكتشين في البنية التحتية المالية التقليدية، أعلنت BNY — الشركة المعروفة سابقاً باسم BNY Mellon — في 29 يوليو عن إطلاق وظيفة وكالة نقل رقمية مخصصة لصناديق الاستثمار. وتُمثل هذه الخدمة نقلة نوعية في طريقة إدارة سجلات المساهمين وتسجيل الملكية وإدارة دورة حياة الصناديق، إذ تنقل هذه العمليات من الأنظمة المركزية التقليدية إلى هياكل مبنية على تقنية السجلات الموزعة، مع الإبقاء على تغطية الأدوات الاستثمارية التقليدية. وبحسب الإعلان الرسمي للشركة، فإن الهدف من هذا الإطلاق هو توفير إطار موحّد يدعم صناديق الأصول الرقمية وصناديق التمويل التقليدي على حد سواء، عبر ولايات قضائية متعددة وبيئات بلوكتشين مختلفة. وتقتصر المرحلة الأولى على عملاء مختارين في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة، على أن يتوسع نطاق التوفر في مراحل لاحقة. وتُعد BlackRock من أوائل المستخدمين لهذه الأداة، إذ تعتزم تطبيقها على فئة أسهم مرمزة من صندوقها BSTBL، وهو منتج مالي مصمم خصيصاً لتلبية متطلبات احتياطيات العملات المستقرة وليس العملات المستقرة الخوارزمية. وأكدت BNY أن هذه الوظيفة ستعمل ضمن منظومتها المتكاملة للأصول الرقمية، التي تشمل خدمات الحفظ والودائع المرمزة والبنية التحتية المساندة. ومن خلال الربط المباشر بنظام سجلات وكالة النقل التابع للشركة، تهدف المنصة إلى توفير مصدر مرجعي واحد وموثوق لبيانات الملكية والمعاملات. وتدير BNY أصولاً تُقدَّر بنحو 8.6 تريليون دولار وتخدم أكثر من 7.6 مليون حساب استثماري، مما يمنحها قاعدة مؤسسية ضخمة لنقل سجلات الصناديق إلى سلاسل الكتل العامة. وأطرت المسؤولة التنفيذية Emily Portney هذه الخطوة بأنها بنية تحتية تتيح الحفاظ قانونياً على دفاتر الصناديق على السلسلة، في إشارة إلى الأهمية التنظيمية لهذا التوجه.

وفي سياق متصل بالمنتجات الرقمية الموجهة للمستثمرين الأفراد، فتحت Sony Bank في 29 يوليو باب الاكتتاب في عرض أوراق مالية رقمية يتيح للأفراد الوصول إلى اقتصاديات كتالوجات الموسيقى من خلال جمع 10 ملايين دولار. وتُظهر وثائق العرض أن العائدات ستُوجَّه عبر ائتمان تديره Sumitomo Mitsui Trust Bank، ثم تُقرَض إلى Sony Bank بسعر فائدة سنوي معلن يبلغ 5.15231%. ويهدف هذا القرض إلى تمويل شراكة استثمارية أسستها GIC ومجموعة Sony Music Group في الولايات المتحدة، والتي اتفقت في مايو على الاستحواذ على حقوق أكثر من 45,000 عمل موسيقي من صندوق تديره Blackstone. وتُصدَر الأوراق المالية بالدولار الأمريكي، وتحمل معدل توزيع مخطط قبل الضريبة بنسبة 3.5%، ويمكن شراؤها بوحدات قيمة كل منها 1,000 دولار وبحد أقصى 100 وحدة. ويستمر باب الاكتتاب حتى 28 سبتمبر، على أن يُحدَّد التخصيص بالقرعة في 5 أكتوبر ويُؤسَّس الائتمان في 19 أكتوبر. ويستحق المنتج في 18 أكتوبر 2027، مع التأكيد على أن المستثمرين لا يمتلكون حقوق النشر الموسيقية بشكل مباشر. وتضع Sony Bank هذا المنتج في إطار الأصول البديلة ذات الحجم الصغير التي تستخدم تقنية البلوكتشين لحفظ السجلات عبر دفتر Securitize Japan الخاص، مع التنبيه بوضوح إلى أن رأس المال والعائد غير مضمونين وأن الإلغاء المبكر غير متاح عموماً. وتُصدَر الوحدات بموجب نشرة اكتتاب رسمية وليس عبر إيردروب، ويشترط في المتقدمين المؤهلين امتلاك حسابات دولارية لدى Sony Bank.

أما على صعيد المنتجات المؤسسية اليابانية، فيمثّل Bitcoin محور صندوق جديد أعلنت عنه gumi في 28 يوليو، حيث كشفت أن شركتها التابعة المتخصصة في البلوكتشين gC Labs بالتعاون مع SBI Financial Services ستبدأ تشغيل صندوق SBI Crypto Fund I في 1 أغسطس. ويصف إفصاح علاقات المستثمرين للشركة الصندوق بأنه شراكة خاصة مجهولة الشركاء بقيمة تقارب 3 مليارات ين ياباني، بعمر استثماري يمتد ثلاث سنوات، وتمتلك SBI Financial Services فيه حصة 51% بينما تحوز gC Labs نسبة 49%. وتُعد Daiwa Securities Group من بين المستثمرين في الصندوق. ويشمل التفويض الاستثماري Bitcoin وأصولاً رقمية رئيسية أخرى، مع دمج استراتيجيات التstaking وإعادة توازن المحفظة والتحوط، بدلاً من الاعتماد على سرديات روبوتات التداول بالذكاء الاصطناعي. وأوضحت gumi أن الهدف هو تجميع بيانات أداء قابلة للتدقيق يمكن أن تدعم منتجات مالية مستقبلية، بما في ذلك احتمال إطلاق صندوق مؤشرات متداول محلي للعملات الرقمية. ويأتي هذا الطموح في أعقاب التغيير التشريعي الذي أقرته اليابان في 15 يوليو، والذي ينقل الإشراف على العملات الرقمية من إطار قانون المدفوعات إلى قانون الأدوات المالية والبورصات، مما يفتح مساراً للموافقة على صناديق المؤشرات المتداولة وربما معاملة ضريبية منفصلة بنسبة 20%. وكانت gumi قد راكمت سابقاً انكشافاً على العملات الرقمية في ميزانيتها العمومية، شمل ما يقارب 2.5 مليار ين من XRP في أغسطس 2025. وصُمم هيكل الصندوق ليتحمل مراجعات المنتجات وعمليات التدقيق، ومن خلال الجمع بين خبرة الخزينة تلك وقاعدة التوزيع والامتثال لدى SBI، يسعى الشريكان إلى التجهيز لسوق منتجات منظمة تشمل العملات البديلة وBitcoin.

قراءتنا في COINOTAG ترى أن هذه التحركات تشكل قوساً واحداً متكاملاً: مؤسسات خاضعة للتنظيم تبني البنية التحتية اللازمة لحفظ السجلات والأداء لتحويل الانكشاف على العملات الرقمية إلى منتجات مالية قابلة للتدقيق. فالإعلانات الرسمية وإفصاحات الشركات تؤكد جميعها على سجلات الملكية القانونية وأهلية المستثمرين والامتثال التنظيمي، وليس على المضاربة. وتكتسب هذه القراءة أهمية خاصة لأن بيانات COINOTAG المجمعة تُظهر أن مؤشر الخوف والجشع يقف عند 28 من 100، وهو مستوى يعكس حالة خوف واضحة في السوق، بينما يستحوذ Bitcoin على 69.7% من السوق الذي نتتبعه، وتبلغ القيمة السوقية الإجمالية المتتبعة 1,848,629,737,220 دولار. ومع بقاء المعنويات بعيدة عن ظروف أعلى سعر تاريخي، فإن الإشارة قصيرة المدى تقودها البنية التحتية: بنوك وشركات ائتمان ومديرو أصول يتمركزون استعداداً لصناديق مرمزة ومنتجات مدرجة في البورصات قبل عودة قناعة المستثمرين الأفراد.