أسهم تعدين البيتكوين (BTC) تقفز 11% مع صفقات بنية الذكاء الاصطناعي التحتية

أخبار البيتكوين

قفزت أسهم شركات تعدين البيتكوين بقوة يوم الاثنين، إذ صعدت أسهم IREN وCipher وCleanSpark وHut 8 وMARA Holdings بما لا يقل عن 11% في التداولات المبكرة، مكافأةً من المستثمرين للتحول المتسارع الذي يقوده القطاع نحو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وامتد هذا الصعود ليعيد تسعير شركات كانت تجني إيراداتها بالكامل تقريبًا من مكافآت كتل بيتكوين (BTC)، لكنها باتت اليوم تعيد توجيه طاقتها الكهربائية وعقاراتها من مراكز البيانات نحو الحوسبة عالية الأداء. وقراءتنا لحركة السوق أن المستثمرين لم يعودوا يقيّمون هذه الشركات على أساس اقتصاديات قوة التعدين وحدها؛ فقد صارت عقود الذكاء الاصطناعي طويلة الأجل المحرك الأبرز لقيمة أسهم مجموعة طالما عُوملت كأداة رافعة مرتبطة بسعر البيتكوين.

جاءت الشرارة من شركة Hut 8، التي كشفت وفق إفصاحها الرسمي عن عقد إيجار مدته 15 عامًا بقيمة تناهز 9.8 مليار دولار لمجمّع مراكز بيانات مخصص للذكاء الاصطناعي. ويثبّت هذا الاتفاق إيرادات متعاقَدًا عليها لأكثر من عقد كامل، ويُعد أحد أكبر الالتزامات المنفردة حتى الآن من شركة تعدين خالص سابقة نحو نموذج تأجير الحوسبة. وبالنسبة لنشاط ظل تاريخيًا رهينًا لدورات التنصيف ورسوم المعاملات المتقلبة، فإن عقدًا طويل الأمد بمليارات الدولارات يعيد صياغة الميزانية العمومية حول تدفق نقدي يمكن التنبؤ به. ويؤكد حجم الصفقة كم ابتعدت Hut 8 عن أصولها القائمة على تشغيل أساطيل تعدين متخصصة لجني البيتكوين.

ووفّرت IREN الركيزة الثانية لحركة الاثنين، إذ أكدت في إيداع رسمي عقود خدمات سحابية بقيمة 2.8 مليار دولار مع مطوّري الذكاء الاصطناعي. وقالت الشركة إن هذه الاتفاقات ينبغي أن تدفع وحدتها السحابية للذكاء الاصطناعي إلى تجاوز 4 مليار دولار من الإيرادات المتكررة السنوية بحلول نهاية عام 2026 — وهو رقم، إن تحقق، يقزّم ما يولّده قطاع التعدين لديها اليوم. ويعيد هذا التوجيه تصوير IREN بوصفها مزوّد حوسبة سحابية من الجيل الجديد يؤجّر قدرات وحدات المعالجة الرسومية على نطاق واسع، لا مجرد مشغّل أجهزة من حقبة سابقة. وتعامل المستثمرون مع هدف الإيرادات المتكررة على أنه تأكيد لإمكانية إعادة توظيف بنية التعدين الخاملة في طلب متين ومدعوم بعقود.

ولم يقتصر الصعود على أسماء بعينها. فمؤشر يتابع عن كثب 20 شركة في مجالات تعدين البيتكوين والحوسبة السحابية الجديدة وبنية الذكاء الاصطناعي ارتفع 1.4% في اليوم، وبات مرتفعًا أكثر من 12% خلال الأسبوع الماضي، بما يعكس دورانًا واسعًا في رأس المال نحو هذا الاتجاه. وتزامنت الحركة مع تعافٍ أوسع في أسهم التكنولوجيا: فمؤشر ناسداك المجمّع أضاف 0.9% بحلول منتصف النهار، فيما صعد مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات 2% بعدما انزلق إلى سوق هابطة فنيًا — أي تراجع بنسبة 20% أو أكثر من ذروته الأخيرة — في الأسبوع السابق. ويعزز هذا الارتباط مدى تتبّع تقييمات المعدّنين لدورة عتاد الذكاء الاصطناعي.

غير أن إعادة التسعير لم تمرّ دون تدقيق. فقد لاحظ باحثو السوق أن سردية الذكاء الاصطناعي دفعت إلى إعادة ضبط حادة للتقييمات عبر القطاع، لكنها تزامنت أيضًا مع مبيعات أسهم من قِبل مطّلعين في TeraWulf وRiot Platforms وCore Scientific وCipher Mining. ونُفّذت هذه الصفقات ضمن خطط تداول مُعدّة مسبقًا، إلا أنها أثارت تساؤلات عمّا إذا كانت مكاسب الأسعار المدفوعة بالذكاء الاصطناعي قد منحت المديرين التنفيذيين فرصة لجني الأرباح قرب القمم المحلية. وبالنسبة للمستثمرين، فالنمط تذكير بأن قصة نمو مقنعة وبيعًا مرتفعًا من المطّلعين قد يظهران معًا، وأن إشارات الحوكمة تستحق الانتباه إلى جانب إعلانات العقود.

ويبقى التمويل القيد المركزي للقطاع. فيقدّر محللون في الصناعة أن المعدّنين يحتاجون مجتمعين نحو 50 مليار دولار من رأس المال الإضافي لبناء طموحاتهم في الذكاء الاصطناعي بالكامل، مع مواجهة IREN أكبر فجوة تمويل منفردة عند حدود 21 مليار دولار. ويبرز هذا الرقم التوتر الكامن في صعود الاثنين: فالعقود طويلة الأجل ذاتها التي تقود إعادة التسعير تتطلب استثمارًا أوليًا هائلًا في وحدات المعالجة الرسومية والطاقة والتبريد. والطريقة التي يُجمع بها هذا المال — عبر تخفيف حقوق المساهمين أو الديون أو الشراكات الاستراتيجية — ستحدد ما إذا كان التحول نحو الذكاء الاصطناعي سيكافئ المساهمين في نهاية المطاف، أم أنه سينقل تقلّبات تعدين البيتكوين إلى نشاط جديد كثيف رأس المال.

وعلى إشاراتنا الخاصة في COINOTAG، تتداول بيتكوين (BTC) قرب 65,613 دولار، مرتفعة 1.84% في اليوم. ويصنّف محرّك تقييم الدعم والمقاومة المركّب لدينا القائم على 42 مؤشرًا مستوى الدعم عند 63,798 دولار بدرجة 88/100 (قوي)، مدفوعًا بتقاطع المتوسط المتحرك البسيط لعشرين فترة مع خط بولينجر الأوسط وعقدة تداول مرتفعة الحجم، فيما تُسجّل مقاومة 67,399 دولار درجة 84/100 اعتمادًا على قناة كيلتنر العليا ومستوى فيبوناتشي 0.382. ويقبع أقرب حاجز علوي عند 65,697 دولار بدرجة 74/100. وتبدو قراءة المشتقات بنّاءة لكن حذرة: فمعدل تمويل العقود الدائمة إيجابي بشكل طفيف عند 0.0065%، وتبلغ المراكز المفتوحة 13.2 مليار دولار، فيما تميل نسبة حسابات الشراء إلى البيع البالغة 1.31 نحو جانب الشراء. ويدعم مؤشر القوة النسبية عند 57.64 وتقاطع الماكد الصاعد الاتجاه الصعودي، رغم أن قراءة مؤشر الخوف والطمع عند 29 تشير إلى حذر متبقٍّ. ومن شأن إغلاق يومي دون 63,798 دولار أن يُبطل الأطروحة الصعودية القريبة المدى.