بيتكوين (BTC) يراقب قرار الفيدرالي واحتمالات رفع الفائدة تلامس 87%

احتمالات 87% لرفع الفائدة في 16 سبتمبر

أصبح رفع سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي الأربعاء المقبل شبه محسوم لدى الأسواق، إذ تضع العقود الآجلة احتمال رفع بمقدار 25 نقطة أساس عند 87% حتى تاريخ 11 سبتمبر. يحتفظ البنك المركزي حاليا بنطاق مستهدف يتراوح بين 3.50% و3.75%، ما يعني أن أي رفع الأسبوع القادم سيكون الأول منذ يوليو 2023 — انقلاب حاد في المسار تدفعه تضخمية ترفض العودة إلى هدف الـ2%. فقد قدّر فرع الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، في تقييمه بتاريخ 3 سبتمبر، تضخم مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) — المقياس المفضل للبنك المركزي — عند 3.7% في يوليو، فيما أشارت بيانات أغسطس إلى استمرار ضغوط الأسعار، تفاقمت بارتفاع تكاليف الطاقة. والأهم بالنسبة للعملات الرقمية ليس الحركة المنفردة بل الطريق أمامها: فقد جادل نائب رئيس الفيدرالي السابق ريتشارد كلاريدا بأن عمليات الرفع التالية للأولى مرجحة، ويسعّر المتداولون اليوم ثلاث زيادات على الأقل حتى يونيو 2027. وتميل قراءات السوق أكثر فأكثر إلى وصف المشهد بأنه بداية دورة تشديد نقدي جديدة لا تعديلا عابرا لمرة واحدة. والقنوات واضحة: ارتفاع الفائدة يدعم الدولار وعوائد سندات الخزانة، ما يشدّ شروط السيولة التي يغذي منها الشهية للمخاطرة في بيتكوين (BTC) والعملات البديلة، ويخفّض الطلب عبر منتجات crypto ETF، ويلطف دفاتر الأوامر على المنصات المركزية ومنصات automated market maker على حد سواء. وفي المقابل، فإن رفعا مسعّرا بهذه الدرجة قد يطفئ ردة الفعل يوم القرار. قراءة مكتبنا: راقبوا التوقعات المالية للفيدرالي بذات العين التي تتابع بها بيان الفائدة، فالمتداولون يتحوطون أصلا للسيناريوهين عبر limit orders حول صدور البيان.

تضخم متسارع، نفط عند 100 دولار، ورفع من بنك اليابان

حصلت إعادة التسعير على وقودها هذا الأسبوع: فقد ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في أغسطس بنسبة 0.3% شهريا، متجاوزا التوقعات بعد نسبة 0.2% في يوليو — وهو معدل سنوي قدره 2.5% كان الأدنى منذ مارس 2021، ما يجعل إعادة التسارع واضحة لا لبس فيها. والطاقة هي قناة الانتقال. فقد قفز خام غرب تكساس (WTI) إلى 104 دولارات في 10 سبتمبر وحافظ على مستويات قريبة من 100 دولار، بارتفاع يتجاوز 25 دولارا عن مستويات منتصف السبعينات دولارات في مطلع أغسطس، بعد هجوم أوقف خط أنابيب السعودية الشرق-غرب — المسار البديل الذي يتجاوز مضيق هرمز. ولا تتوقع الوكالة الدولية للطاقة إعادة فتح المضيق هذا العام، وقد تجاوز سعر الديزل الأمريكي للتجزئة 6 دولارات للجالون، وهو رقم قياسي يدفع تكاليف النقل إلى الأسعار الأساسية. قفزت احتمالات الرفع من نحو 60% قبل صدور بيانات التضخم إلى أواخر الثمانينيات، مع مكاتب وضعتها قرب 90%. وتضيف اليابان جبهة تشديد ثانية: من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع بنك اليابان سعر سياسته من نحو 1.0% إلى 1.25% في اجتماع 17-18 سبتمبر — وهو أعلى مستوى منذ 1995 — فيما اخترق عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات حاجز الـ3% للمرة الأولى منذ ثلاثة عقود. وعبر الأصول، أغلق مؤشر S&P 500 مرتفعا بنسبة 0.86% عند 7,656.98 نقطة منهيا انزلاقا استمر أربعة أيام، إذ قُرئ التسعير شبه المؤكد كتهدئة، فيما تراجع مؤشر نيكاي 1.93% إلى 64,011 نقطة، وتراجع الذهب إلى نطاق 4,350-4,390 دولار، أدنى مستوى له في شهر. وفي سوق العملات الرقمية، صحح بيتكوين (BTC) من مستويات قريبة من 82,000 دولار إلى نطاق 77,000-78,000 دولار، نازلا لبرهان دون 77,000 دولار، ويتداول قرب 77,230 دولار لحظة الكتابة — أي أدنى بنحو 5,000 دولار من القمة. أما إيثيريوم (ETH) فيتوطن حول 2,512 دولار حاصلا على خط 2,500 دولار بثبات نسبي، فيما خسر سولانا (SOL) مستوى 100 دولار لبرهان، وانزلقت XRP إلى نطاق 1.32-1.36 دولار مع ترقق السيولة عبر دفاتر الأوامر وبرك concentrated liquidity. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Binance.

بيانات COINOTAG: الطمع ثابت عند 63

تظهر بياناتنا السوقية المجمعة أن معنويات السوق لم تنكسر رغم ضغط الاقتصاد الكلي: يقرأ مؤشر الخوف والطمع لدينا 63 من 100 (طمع)، ويحتفظ بيتكوين بحصة 68.0% من السوق الذي نتابعه، فيما يقف القيمة السوقية المتتبعة قرب 2.28 تريليون دولار. المراكز تعبّر عن حذر لا عن خوف — القرار، لا التسعير، هو المتغير الآن.