صناديق البيتكوين (BTC) الفورية في الولايات المتحدة تسجل تدفقات صافية بقيمة 110 ملايين دولار الاثنين

الاثنين يوقف خروج يومين من الصناديق

سجلت الصناديق المتداولة في البورصة الفورية التي تحتفظ بالبيتكوين (BTC) والمدرجة في الولايات المتحدة تدفقات صافية داخلية بقيمة 110 ملايين دولار الاثنين، في أول جلسة إيجابية بعد خروج 774 مليون دولار من هذه المنتجات على مدى يومي تداول سابقين هما الخميس والجمعة. ورقم الاثنين يعوّض نحو 14% فقط من هذا الخروج، وبجمع الجلسات الثلاث تبقى النتيجة الصافية خسارة قدرها 664 مليون دولار. الأهم أن مبلغ 774 مليون دولار توزّع على جلستين متتاليتين سالبتين بدل دفعة استرداد واحدة حادة، وهو ما يفسّر شكل الحصيلة الشهرية لاحقًا. وتُبنى الإجماليات اليومية لهذه الصناديق على إفصاحات المصدرين أنفسهم عن عمليات الإنشاء والاسترداد، تجمعها منصات رصد مثل SoSoValue، ويقوم الرقم الموجب على أن الإنشاءات تجاوزت الاستردادات في ذلك اليوم. ولأن الصناديق تحتفظ بالعملة مباشرة وتسعّرها مقابل صافي قيمة الأصول، فإن كل إنشاء صافٍ يمثل سجلًا مباشرًا لأموال تدخل السوق لا تقديرًا من استطلاع. هذه المباشرة هي ما يجعل السلسلة اليومية المؤسسي الأكثر تتبعًا للأصل: لا يفصل بين إفصاح المصدر والرقم المطبوع أي وسيط. أما الاستردادات المستمرة فتضيف ضغط بيع على السوق الأساسي، والجلسة الإيجابية ترفع هذا الثقل ليوم واحد. ورغم أن رقم الاثنين متواضع مقارنة بجلسات الصناديق الأثقل خلال العام، فإنه يغيّر الاتجاه بعد أيام متتالية قادها الاسترداد. ومن يريد فهم آلية عمل صناديق البيتكوين الفورية يمكنه متابعة الإفصاحات اليومية نفسها عبر دليل عمل صناديق البيتكوين الفورية. جاء يوم التدفقات على شريط تداول ضعيف: عند تجميع أرقام الجلسة في الساعة 07:35 بتوقيت غرينتش الاثنين، تداول سعر البيتكوين عند 79,595 دولار، ثم حافظ على هذه المنطقة عند 79,674 دولار، وهو هابط بنسبة 1.1% خلال 24 ساعة. وكان الأصل أدنى بنسبة 2.6% على أساس سبعة أيام في وقت التجميع نفسه، بحسب بيانات الرسم الأسبوعي. أما ما إذا كان الأسبوع يضيف المزيد من الإنشاءات، فسيتضح في الجلسات التي تطبع بعد موعد قطع البيانات في هذا التقرير.

أكتوبر ما زال صافي خروجه 202 مليون دولار

لم يُحرّك التعافي دفتر الشهر إلا قليلًا. فحتى الاثنين، بلغ الإجمالي الصافي لشهر أكتوبر عبر صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية نحو 202 مليون دولار من التدفقات الخارجة، ما يعني أن المنتجات تحتاج إلى عدة جلسات بحجم جلسة الاثنين لمحو هذا العجز قبل إغلاق الشهر. فمبلغ 110 ملايين دولار الاثنين يعوّض أقل من نصف جلسة سالبة واحدة من الجلستين السالبتين السابقتين. وسارت المعنويات في المسار نفسه: تراجع مؤشر الخوف والطمع للعملات الرقمية إلى 48 من 50 في اليوم السابق، وبقي داخل النطاق المحايد. والمؤشر الآن في منتصف مداه، وهو قراءة تصف ترددًا لدى الطرفين لا قناعة بأي اتجاه. وتلمّح بيانات التوزيع على السلسلة إلى من كان يبيع في ارتداد الأسبوع الماضي. فأرقام CryptoQuant تظهر أن إيداعات البيتكوين بحجم التجزئة إلى Binance تضاعفت تقريبًا إلى 10.8 مليار دولار خلال 30 يومًا متداولة، في حين انخفضت إيداعات كبار الحاملين إلى 3.8 مليار دولار في النافذة ذاتها. وقرأ المحلل Darkfost، في تدوينته على المنصة، هذا الانقسام بوصفه استغلالًا من صغار الحاملين لارتداد السعر الأخير فرصة للبيع، أي معاملة الارتداد بوصفها سيولة خروج. والتقاطع هو الفكرة: عملات تجزئة تتجه إلى المبادلة بينما تفقد الصناديق قيمتها، وهي الصفقة نفسها كما تظهر في سجلين مختلفين. وقد وجدت مراجعتنا لشريط التداول، المنشورة الاثنين ضمن تغطيتنا المستمرة للبيتكوين, النمط ذاته من الجهة المقابلة: عمق البيع الفوري مع دلتا حجم تراكمية سالبة بمقدار 80.5 مليون دولار. وبالتوازي، خفت تراكم الشركات، وهو تحوّل يُزيل مصدر طلب ثابتًا من جانب الشراء. فأحدث دورة لشراء Strategy أُغلقت دون شراء جديد، وهي توقفة Strategy عن الشراء التي ربطها مكتبنا بخروج الأصل من نطاق 80,000 إلى 87,000 دولار مطلع هذا الشهر. ومع هذه التوقفة، إلى جانب تدفقات الصناديق الخارجة، يبقى معقد صناديق ETF أكبر مشترٍ هامشي يمكن أن يتغير سلوكه في جلسة واحدة.

دعائم دعم تتكدس دون 80,000 دولار

تحت القراءة الحالية، تحتفظ خريطة الدعم المركّبة لدينا بمستويين يستحقان التسمية. أقوى رفّ في السجل يقع عند 78,087.54 دولار، بدرجة 98 من 100 وفق المؤشرات التي تتقاطع عنده، بينما يأتي أول حاجز علوي عند 80,676 دولار بدرجة 70. ويرتبط المستويان باتجاه هابط لا تزال قراءاتنا للزخم ترصده، رغم أن الهيكل يتوقف قبل ما يتطلبه سوق هابط مؤكد. ولا تناقض المشتقات تدفقات الاثنين: يبلغ معدل التمويل للعقود الدائمة 0.0050%، أي محايد فعليًا، وتظهر نسبة الحسابات الطويلة إلى القصيرة 2.53 في إشارة إلى ميل الحسابات نحو المراكز الطويلة حتى مع هيمنة البائعين الفوريين على الشريط. وتتحدّث مجموعة مستويات الدعم والمقاومة كاملة على صفحتنا للتحليل الفني بشكل مباشر. ما لا تستطيع جلسة بقيمة 110 ملايين دولار إثباته هو ما إذا كانت دورة الاسترداد في أكتوبر قد انتهت؛ فالرقم الشهري، السالب بنحو 202 مليون دولار، هو الذي يحسم ذلك.