صناديق البيتكوين الفوري (BTC) تسجل تدفقات خارجة بقيمة 296 مليون دولار في يومين
سجلت صناديق البيتكوين الفوري تدفقات خارجة صافية بقيمة 296 مليون دولار في 9 و10 نوفمبر، بقيادة IBIT، مع هبوط مشتريات خزائن الشركات دون مبيعاتها.
ملخص الذكاء الاصطناعيAI
- سجلت صناديق البيتكوين الفوري تدفقات خارجة صافية بقيمة 296 مليون دولار في 9 و10 نوفمبر
- حمل صندوق IBIT نحو 98% من خسائر اليومين بإجمالي 291.44 مليون دولار
- سعر البيتكوين دُوّن عند 73,824 دولار بانخفاض 1.2% خلال 24 ساعة
- المراكز المفتوحة للمشتقات تقف عند 15.58 مليار دولار مع طولية 76% من الحسابات
IBIT تقود تدفقات خارجة بـ296 مليون دولار على مدى يومين
سجلت صناديق البيتكوين الفوري المتداولة في البورصة تدفقات خارجة صافية بقيمة 296 مليون دولار خلال الاثنين 9 نوفمبر والثلاثاء 10 نوفمبر، وسط جولات استرداد جديدة مقابل تراكم تدفقات داخلية صافية بلغ 55.86 مليار دولار منذ إطلاق هذا الشريحة. حمل صندوق IBIT من BlackRock الكوكبة الأكبر من البيع، بينما دُوّن سعر البيتكوين (BTC) عند 73,824 دولار، بانخفاض 1.2% خلال 24 ساعة.
تتوزع بيانات التدفقات على اليومين بشكل غير متكافئ. غادرت 201 مليون دولار الصناديق يوم الاثنين، وتبعتها 95 مليون دولار يوم الثلاثاء، أي تراجع يفوق النصف ويشير إلى تراجع ضغط الاسترداد لا إلى موجة بيع جديدة. يعادل رقم اليوم الثاني نحو 1,260 بيتكوين مسحوبة من الصناديق بالأسعار السائدة. وسجل IBIT، وهو الأكبر بين هذه الصناديق، أثقل التدفقات الخارجة في الجلستين معًا: 213.2 مليون دولار في اليوم الأول و78.24 مليون دولار في الثاني، بإجمالي 291.44 مليون دولار، ما يعادل قرابة 98% من مجمل رقم اليومين. أما ARKB فخسرت 9.9 مليون دولار يوم 9 نوفمبر، وتبعها FBTC بخسارة 36.79 مليون دولار يوم 10 نوفمبر. صندوق وحيد خالف الاتجاه: MSBT جذب 22.1 مليون دولار ثم 20.03 مليون دولار، أي إصدارات صافية في اليومين على حد سواء.
هذه الصناديق ليست أوعية سلبية، فتشتري العملات من السوق المفتوح، ما يعني أن الاستردادات تتحول إلى مبيعات فعلية في التداول الفوري، بينما تؤدي الإصدارات العكس تمامًا. وفي تحديث يوم الأربعاء 11 نوفمبر، بلغ حجم التداول اليومي لكامل المجموعة 2.74 مليار دولار، وإجمالي صافي الأصول 99.01 مليار دولار، والرصيد التراكمي للتدفقات الداخلية الصافية منذ التأسيس 55.86 مليار دولار. تحصر هذه الأرقام حجم الحلقة المكتومة من القصة: فحتى بعد جلستي استرداد متتاليتين، تظل قاعدة أصول الشريحة ضمن هامش تقريب من مستواها الأخير. تُستقر إفصاحات الجهات المصدرة بعد إغلاق السوق الأمريكي، لذا سترسم جلسة 11 نوفمبر ما إذا استمر التباطؤ في وتيرة الخروج. وتتابع تغطيتنا الدائمة للبيتكوين هذه الإفصاحات يوميًا.
| الصندوق | 9 نوفمبر | 10 نوفمبر | اليومان |
|---|---|---|---|
| IBIT | -213.2 مليون دولار | -78.24 مليون دولار | -291.44 مليون دولار |
| ARKB | -9.9 مليون دولار | - | -9.9 مليون دولار |
| FBTC | - | -36.79 مليون دولار | -36.79 مليون دولار |
| MSBT | +22.1 مليون دولار | +20.03 مليون دولار | +42.13 مليون دولار |
| إجمالي الصناديق | -201 مليون دولار | -95 مليون دولار | -296 مليون دولار |
الأسعار الحية تُبقي القراءتين مفتوحتين. يتداول البيتكوين عند 73,824 دولار، بانخفاض 1.2% خلال 24 ساعة وعلى وشك الثبات منذ نشر بيانات التدفقات، مع صموده فوق دعم عند 73,092 دولار حصل في نموذجنا المركب على 93 من 100، ومقاومة عند 74,502 دولار سُجلت 85 من 100. تميل المراكز إلى الازدحام: تقف المراكز المفتوحة للمشتقات عند 15.58 مليار دولار، وتقرأ نسبة الحسابات الطويلة إلى القصيرة 3.17، مع طولية 76% من الحسابات وسط اتجاه هابط. مؤشرات المعنويات تقرأ 29 من 100، أي عمق الخوف، بالتوازي مع تعليقات اجتماعية تهيمن عليها الرسائل الهابطة. والتفصيل الكامل مستوى بمستوى متاح في تحليلنا الفني للبيتكوين.
مشتريات خزائن الشركات تتراجع دون مبيعاتها
يمتد البيع إلى ما هو أبعد من الصناديق. رصد Charles Edwards، مؤسس Capriole Fund، أن نسبة المشتريات التراكمية إلى المبيعات لدى الشركات التي تحتفظ بالبيتكوين كـاحتياطي بيتكوين استراتيجي هبطت دون 90%، وهو مستوى وصفه بـ"الاستسلام". هذه هي الخزائن المؤسسية التي بُنيت هويتها على الوعد بـHODL مهما كانت الظروف، ونسبة شراء إلى بيع دون 90% تعني أنها تباع، إجمالًا، أكثر مما تشتري. وأضاف Edwards أن ثلاث حالات مماثلة في الدورات السابقة تقاطعت مع قيعان السوق ونقاط دخول قوية، ويعامل الوضع الراهن بالطريقة ذاتها. وليس وحده في هذا المعسكر: فقد جادل المدير الاستثماري في Bitwise، Matt Hougan، بأن السوق وصل قاعه بالفعل في يونيو.
قد يتوقف اتجاه السوق المقبل على إمداد العملات المستقرة. يكتب المساهم CW أن نسبة إمداد البيتكوين إلى العملات المستقرة، المعروفة بـSSR، تجلس في نطاق محايد وتقترب من تقاطع الهبوط، وهو التكوين الذي يتشكل عندما ينزل المتوسط المتحرك قصير الأجل دون نظيره طويل الأجل، ويعالجه قرّاء الشموع اليابانية تقليديًا كإشارة هبوطية. تحسب SSR حسبان قيمة البيتكوين السوقية على القيمة السوقية المجتمعة للعملات المستقرة. فالنسبة المتدلية قد تعني أن القوة الشرائية بالعملات المستقرة تتضخم نسبيًا إلى البيتكوين، وهو ما يدعم التعافي؛ لكن انزلاق قيمة البيتكوين ذاته يسحب النسبة نحو الأسفل، ولهذا يهم السبب أكثر من الرقم ذاته. وبرأي CW، فإن تضخم إمداد العملات المستقرة يضيف وقودًا محتملًا للارتداد، بينما انكماش الإمداد يجفف السيولة ويرفع الضغط على السعر.
الاختبار إذن هو الترجمة: على سيولة العملات المستقرة أن تتحول إلى إصدارات في الصناديق وطلب فعلي بدل البقاء على الهامش. وإلى حين حدوث ذلك، يظل الميزان مائلًا لأصحاب المراكز القائمة. فموجة الاسترداد على مدى اليومين سحبت نحو 0.5% فقط من أصل 55.86 مليار دولار امتصتها صناديق البيتكوين الفوري منذ إطلاقها، وصافي الأصول البالغ 99.01 مليار دولار يكاد لم يُمس. ما تغير هذا الأسبوع هو الاتجاه عند الأطراف: جهات إصدار ترى الإصدارات تتباطأ، وشريحة الاحتياطيات المؤسسية تنقلب إلى بيع صافٍ.
تم إنتاجه بمساعدة الذكاء الاصطناعي، وتمت مراجعته بالذكاء الاصطناعي، ونُشر تحت الإشراف التحريري لـ COINOTAG.