بيتكوين (BTC) تتراجع إلى 84,300 دولار مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية

عائد السندات لأجل 10 سنوات يلامس 5.127%

تراجعت عملة بيتكوين (BTC) عن مكاسبها الأربعاء، وهبطت إلى نحو 84,300 دولار بانخفاض يقارب 2.3% خلال 24 ساعة، بعد فشل محاولة ثانية لاختراق 87,000 دولار خلال أيام من ملامسة العملة لقمم قريبة من أعلى مستوياتها في ثمانية أشهر، وفق أحدث بيانات الأسعار. لم يكن الشرارة من داخل قطاع العملات الرقمية: موجة بيع عنيفة في سندات الخزانة الأمريكية دفعت عائد السندات لأجل 10 سنوات إلى 5.127%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2007، وعائد السندات لأجل سنتين إلى نحو 4.93%. وأخذ الرافعة المالية حصة الباقي، فحين خسرت Bitcoin (BTC) مستوى 84,000 دولار قرب افتتاح وول ستريت، جُسفت مراكز شرائية بمليار جزء من نحو 280 مليون دولار خلال أربع ساعات تقريبًا. وبهذا الانعكاس تنقلب شخصية السوق: في 21 سبتمبر، كان اختراق 84,000 دولار صعودًا قد أجبر مراكز بيعا على التسوية بما يزيد على 260 مليون دولار في ساعة واحدة، ليجد سوق بيتكوين نفسه اليوم في وضع دفاعي أكثر بكثير مما كان عليه قبل 48 ساعة فقط.

وصلت الشرارة قبل افتتاح أسواق الأسهم الأمريكية، إذ طبع مؤشر مديري المشتريات المركب الأولي لشهر سبتمبر قراءة 58.4، وهي أقوى قراءة لنشاط الأعمال منذ ما يزيد على خمس سنوات، مع تسجيل قطاع الخدمات 58.7 وقطاع التصنيع 57، بينما صعدت تكاليف المدخلات بأسرع وتيرة منذ أربع سنوات، لتعود مخاوف التضخم إلى الواجهة. وسجلت بيانات المشتقات تسويات بنحو 135.8 مليون دولار خلال ساعة من صدور البيان، منها 125.9 مليون دولار مراكز شرائية. وتراجع منحنى بيتكوين السعرية مع عودة عائد السندات لأجل 10 سنوات فوق حاجز 5% لأول مرة منذ 2007. والآلية قاسية بلا رحمة: حين تدر السندات الخالية من المخاطر أكثر من 5%، يتعين على أصل متقلب لا يدر تدفقات نقدية أن يعد بعائد متوقع أعلى كي يحتفظ بجذبه لرؤوس الأموال الجديدة.

أسواق إعادة تسعير احتمالات رفع الفائدة

أعادت أسواق الفائدة تسعير توقعاتها خلال ساعات. فمؤشر FedWatch على بورصة CME يمنح اليوم احتمالا يقارب 70% لرفع بقيمة 25 نقطة أساس في اجتماع أكتوبر، مقابل نحو 30% لقرار بالتثبيت عند نطاق 3.75%–4.00%. وبحلول ديسمبر، يتعامل المتداولون مع تراكم 50 نقطة أساس من التشديد كسيناريو أساس بنسبة 54.7%، مع تسعير خيار التثبيت عند 6.6% فقط. وتضمن عقود مقايضة أسعار الفائدة نحو ثلاثة رفعات على مدار العام المقبل، وتعكس بعض التحوطات احتمال رابعة أصلًا. وقد اجتاحت الحركة المنحنى بأكمله: عائد السندات لأجل 5 سنوات لمس أعلى مستوى منذ 2007، ولأجل 30 سنة أعلى مستوى منذ 2004، وتراجعت Bitcoin (BTC) وناسداك وأبرز العملات البديلة معًا، في تذكير بأن بيتكوين يُتداول أولًا وأهمًا كأصل يتحسس السيولة العالمية.

تدفقات ETF هي التي بنيت القاع

لا يمحو هذا التراجع ما سبقه من مكاسب. فخلال عطلة «أسبوع الفضة» الياباني، صعدت BTC من نحو 75,000 دولار إلى منطقة 87,000 دولار، محطقة نطاق المقاومة بين 82,000 و83,000 دولار — وهو قمة تعافي مايو متزاوجًا مع تصحيح 38.2% للهبوط من القمة التاريخية — من المحاولة الثالثة. وكانت تدفقات صناديق ETF الفورية هي صاحبة الدور الأكبر: عادت 433 مليون دولار يوم الجمعة مع افتتاح الأسواق الأمريكية، ثم 999 مليون دولار يوم الاثنين — وهو مستوى قريب من أعلى قراءة خلال عام — ونحو 2.1 مليار دولار خلال ثلاث جلسات، بما يوحي برجوع رأس مال طويل الأجل بأسلوب HODL من المماطلة إلى السوق. وساعدت الجغرافيا السياسية كذلك: تراجع النفط الخام دون 100 دولار عقب تجدد محادثات أمريكية-إيرانية، بعد أن امتنعت واشنطن بحسب تقارير عن ضرب الحوثيين، فيما رفع حماس الذكاء الاصطناعي أسهم Meta وقيّد لشركة ناسداك مستوى قياسيًا — وهو انفراج أظهرته أسهم الذكاء الاصطناعي من قبل، كما أثبت تجاوز Palantir حاجز 190 دولار.

Metaplanet تقفز 21%

ضغطت إعادة افتتاح أسواق طوكيو صعود العطلة بأكمله في جلسة واحدة على أسهم الخزائن الرقمية. فقد قفزت Metaplanet، وهي أداة اليابان المدرجة في طوكيو للاستثمار في خزائن بيتكوين، بما يصل إلى 21% صباح 24 سبتمبر، من إغلاق عند 243 ين يوم 18 سبتمبر إلى 294 ين داخل الجلسة. وجاءت هذه الارتدة لعكس مرحلة ضعف: كانت شركة إدارة الأصول VanEck قد منحت Metaplanet تقييم «Bad» بين عشر نظيرات في مجال تعويضات التنفيذيين، مستشهدة بخيارات أسهم متبقية بقيمة 10 ينات تُبقي مخاطر التخفيف قائمة، بينما باعت المساهم الأكبر Capital Research and Management نحو 4.8 مليار ين من الأسهم في منتصف سبتمبر. وزَحَمت لوحة المتصدرين في القسم الصباحي لبورصة طوكيو بخزائن الأصول الرقمية — بقيادة Script Energy بنسبة +31.48% — لكن الوكلاء المدرجين في الولايات المتحدة خالفوا الحركة المحلية: فتراجعت Strategy (MSTR)، وهي وكيل بيتكوين المذكور في ملف ترامب، بنسبة 3.07%، وتراجعت Coinbase بنسبة 1.5%. ومن يتابع السوق لحظة بلحظة يمكنه تتبع أسعار الفوري والعقود الآجلة على Gate.

تسوية خيارات بقيمة 18 مليار دولار تلوح في الأفق

ظهر لم يكن في محضر الخزانة الأمريكية ظهر الأربعاء، حين أعلنت وزارة الخزانة أنها ستشتري حتى 6 مليارات دولار من الدين الحكومي طويل الأجل يوم الخميس — وهو البرنامج الذي غذى إعلانه السابق أفضل صعود لبيتكوين منذ أشهر. لكن هذه المرة لم يرفع الطلب العملة: فقد خسرت Bitcoin (BTC) 2% إضافية لتتداول قرب 84,357 دولار مع صعود العوائد. وكان ذروة الأسبوع داخل الجلسات عند نحو 87,330 دولارًا، فيما أضاف أحدث تفصيل تضخمي إلى الرياح المعاكسة، إذ صارت تكاليف المدخلات في التصنيع والخدمات عند أعلى مستوى منذ أكتوبر 2022 — بفعل وقود ونقل بالدرجة الأولى — إلى جانب تشدد ضغوط الأجور.

(حتى الساعة ‏16:34 UTC‏) (بيانات اعتبارًا من وقت النشر) تُظهر بيانات محرك التسجيل المركب لدينا (42 مؤشرًا) هيكلًا فنيًا واضحًا: يبرز دعم قوي عند 82,838.89 دولار بتقييم 82/100 بمدخلات من S2 وتنكان إيشيموكو وكجون إيشيموكو وفيبوناتشي 0.214، يليه دعم عند 80,341.02 دولار بتقييم 57/100. في المقابل، يقع الارتداد الأول عند 86,371.96 دولار بتقييم 83/100 (الحد العلوي لبولنجر وفبوناتشي 0.000 وداونشانيبر علوي وقمة سوية). على الجانب الآخر، تُقرأ إشارات طفيفة عبر معدل تمويل موجب عند 0.0040% مع عقود مفتوحة بـ 16.44 مليار دولار ونسبة شراء إلى بيع 1.34 (57.3% مقابل 42.7%)، في مؤشر يظهر RSI عند 65.77 وإشارة ماكد شرائية داخل اتجاه صاعد. ويقرأ مؤشر الخوف والطمع لدينا 71 (طمع)، ويحتفظ بيتكوين بحصة 67.6% من السوق الذي نتابعه عند سقف سعري يقارب 2.52 تريليون دولار — ما يجعل اختراق مستوى 86,371 دولارًا هو الشرط الفاصل نحو 94,549 و98,288 و105,067 دولارًا، بينما يظل كسر دعم 82,838 دولارًا مؤشر تراجع محتمل نحو 80,341 و76,842 و70,843 دولارًا.