متجر Comproeuro للبيتكوين (BTC) يغلق أبوابه في 27 نوفمبر دون ترخيص MiCA

متجر البيتكوين في Rovereto يحدد 27 نوفمبر موعدًا للإغلاق

أعلن متجر Comproeuro المتخصص في بيع البيتكوين (BTC) في مدينة Rovereto بمقاطعة Trentino شمال إيطاليا أنه سيغلق أبوابه يوم الجمعة 27 نوفمبر، بعد أن لم يتمكن من الحصول على الترخيص المنصوص عليه في إطار الاتحاد الأوروبي لتنظيم أسواق الأصول الرقمية (MiCA). افتُتح المتجر في ديسمبر 2017، وعمل لسنوات طويلة على شكل شباك خدمة مباشرة ينهل فيه الزبائن بيع أو شراء العملة رقمية مقابل اليورو شخصيًا، وفق سعر البيتكوين المعلن عند الشباك لحظة التبادل. ويقول Marco Amadori، الشريك المؤسس في شركة inbitcoin والمشارك القديم في إدارة المتجر، إن المنشأة لم تحتفظ قط على مدى تسع سنوات من العمل بيوروهات الزبائن ولا بعملاتهم الرقمية، ومع ذلك لم تتمكن من استصدار الترخيص.

ظلت خدمة الشراء والبيع عند الشباك قائمة حتى ديسمبر 2025. فمن ذلك الشهر اقتصر المتجر على الاستشارات والتوعية، وهما نشاطان سيتوقفان مع إغلاق المتجر في وقت لاحق من هذا الشهر. ويزعم Amadori أن مسار الترخيص فرض على المنشأة كلفة قدرها 20,000 يورو تُطبق في إيطاليا وحدها، إضافة إلى مصاريف مؤسسية أخرى. وفي تقديره، فإن رسومًا بهذا الحجم لا تتناسب مع نطاق عمل متجر صغير. كما اعترض على توقع شركة لا تحتفظ بأصول أي زبون أن تستعين مع ذلك بأمين إيداع وتتحمل كلف الخدمات المرتبطة بالحفظ. وأشار إلى أن رسالة وجهها إلى البرلمان الإيطالي لم تلقَ أي استجابة ذات معنى. ويذهب إلى أن الإغلاق ليس نتيجة مخالفة لقاعدة تنظيمية، بل إن نظام الترخيص صُمم أصلًا لتناسب الشركات الكبرى، ثم طُبق دون تعديل على محل تجاري صغير في مدينة محلية. ويتوقع أن يترك الإغلاق أثره على الزبائن الذين يفضلون شرحًا وجهاً لوجه، وهو تقدير يصدر عن المتجر نفسه.

إطار MiCA يفصل بين الحفظ والتبادل

تعامل قواعد MiCA مع الاحتفاظ بالأصول ومع تبادلها بوصفهما خدمتين منظّمتين منفصلتين. فالمادة 3 من اللائحة تُعرّف خدمة الاحتفاظ بالأصول الرقمية وإدارتها نيابة عن الزبائن بوصفها خدمة مستقلة عن خدمة تبادل هذه الأصول مقابل العملة القانونية. ثم تنص المادة 59 على أن الشركة التي تقدم هذه الخدمات داخل الاتحاد الأوروبي يجب أن تكون مبدئيًا مزود خدمات الأصول الرقمية المرخص (CASP) أو مؤسسة مالية معترف بها قانونًا سلفًا. وعدم الاحتفاظ بأي أصول للزبائن لا يكفي وحده للإعفاء من شرط الترخيص الملحق بخدمة التبادل.

وتُظهر سجلات الجهة الرقابية أن تراخيص التبادل المجرّد موجودة فعلًا على أرض الواقع. فقد جددت هيئة الأسواق الأوروبية للأوراق المالية (ESMA) سجلها للشركات المرخصة يوم الثلاثاء 3 نوفمبر، ويُدرج السجل 10 مزودين مرخصين مقرهم إيطاليا. من بين هؤلاء العشرة، يحمل 8 ترخيصًا يشمل خدمات الحفظ، بينما 2 مرخصان لخدمات التبادل دون أن يشمل الترخيص الحفظ. ويؤكد السجل بذلك أن شركة لا تقدم خدمة الحفظ يمكن أن تحصل مع ذلك على ترخيص التبادل في إيطاليا.

وتضيف متطلبات رأس المال طبقة أخرى على المعادلة. فالمادة 67 تلزم مزود خدمات الأصول الرقمية بالاحتفاظ بأمواله الخاصة بما لا يقل عن الأكبر بين مبلغين: الحد الأدنى من رأس المال المخصص لكل نوع من الخدمات، وربع المصاريف الثابتة للسنة السابقة. كما أكدت ESMA أن الفترة الانتقالية لإطار MiCA انتهت يوم الأربعاء 1 يوليو 2026. فمن ذلك التاريخ فصاعدًا، يجب على أي شركة تقدم خدمات منظّمة لزبائن داخل الاتحاد الأوروبي أن تحمل ترخيصًا. وعند قياسها على هذه القواعد، تبدو رواية Amadori للإغلاق نتيجة مقارنة بين الكلفة والعائد، لا استحالة قانونية.

تراخيص التبادل المجرّد متاحة في إيطاليا

يمثل سجل ESMA الوثيقة الأهم قيمة في هذا الملف. فشركتان من أصل 10 شركات مرخصة في إيطاليا تديران خدمات تبادل من دون حفظ، أي أن فئة الترخيص التي احتاجها Comproeuro كانت متاحة قانونًا، والعقبة أمام المتجر كانت كلفة بلوغها. فمتطلبات رأس المال الثابتة والمصاريف المرتبطة بالنفقات العامة تثقل محلًا من غرفة واحدة تمامًا كما تثقل منصة كبرى، ورسوم الـ20,000 يورو الخاصة بإيطاليا حسمت النتيجة. وقد ظل الزبائن يحتفظون دائمًا بعملاتهم بأنفسهم، وهو نمط الاحتفاظ طويل الأمد بحكم التصميم، فلا رصيد لأي زبون عالق في عملية الإغلاق. أما أين سيتجه المشترون والبائعون الحضوريون بعد 27 نوفمبر، سواء إلى المنصات الإلكترونية أو إلى خيارات لامركزية مثل التمويل اللامركزي على البيتكوين، فإن السجل يترك المسألة مفتوحة.