بحث Binance: حجم الأسهم المرمّزة يبلغ 7.9 مليار دولار في رياح داعمة لإيثريوم (ETH)

حجم الأسهم المرمّزة يتجاوز 7.9 مليار دولار

كسر حجم التداول الشهري للأسهم المرمّزة حاجز 7.9 مليار دولار في أغسطس، بحسب تقرير بحث Binance الصادر في 11 سبتمبر، في أول مرة تتجاوز فيها هذه الفئة ذلك المستوى، وبمعدل توسع يفوق 33 ضعفاً مقارنة بحجم 237 مليون دولار المسجل في يناير، أي قبل سبعة أشهر فقط. والأسهم المرمّزة هي رموز بلوكتشين تتابع قيمة أسهم مدرجة ويمكن نقلها وتداولها على السلسلة؛ وتجمع الأرقام حجم التعاملات على المنصات اللامركزية (DEX) عبر شبكات متعددة، من جهات الإصدار الأصلية على إيثريوم إلى بدائل مثل Polygon (POL). ولا يقتصر النمو على نشاط التداول: فقد ارتفعت القيمة السوقية المتداولة لرموز الأسهم من 965 مليون دولار مطلع العام إلى نحو 4 مليارات دولار حتى 9 سبتمبر، أي بمعدل تضاعف أربع مرات، وهو نمو تجاوزه نمو الحجم بكثير. ويُدفع التبنّي جزئياً من عملاء الوساطة التقليدية: فقد تبيّن أن 58.5% من المستخدمين الأوائل لمنتج bStocks الخاص بمنصة Binance تداولوا أيضاً العقود الدائمة أو أسهماً مباشرة، ما يشير إلى أن الواجهات المألوفة تسحب المتداولين التقليديين إلى السلسلة. أما التركّز في السوق فصارخ: فقد شكّل bStocks وRobinhood مجتمعين 0.8% فقط من الحجم المتتبع في يونيو، ثم 82.3% في أغسطس، و87.8% من مطلع سبتمبر حتى 9 سبتمبر. وتغذي أنشطة العملات الميمية السوق أيضاً؛ إذ وجد تحليل SQD المُستشهد به في التقرير أن 32.1% من إجمالي حجم DEX للأسهم المرمّزة على Robinhood Chain حتى 30 أغسطس جاء من مقايضات ضد عملات ميمية ورموز أخرى. وبعيداً عن التداول، يتعمق استخدام DeFi؛ فالاقتراض المضمون برموز الأسهم دفع القيمة الإجمالية المقفلة من 21.6 مليون دولار في يناير إلى 289.1 مليون دولار بحلول 9 سبتمبر. ويخلص بحث Binance إلى أن المنافسة تتحول من إدراج المزيد من الرموز نحو بناء أماكن تتداول فيها هذه الرموز باستمرار وتكتسب منفعة كضمانات.

توم لي يرى 12 شهراً صاعدة

يرى توم لي، الشريك المؤسس في Fundstrat، أن السوق قد تقف عند بداية مرحلة قوية بصورة غير معتادة، موضحاً في منشور حديث على X أن الاثني عشر شهراً المقبلة ينبغي أن تكون “صاعدة جداً” لقطاع العملات الرقمية. وتقوم حجته على ثلاث ركائز: أولى أن حدث إزالة الرفع المالي في أكتوبر الماضي أسقط بالفعل معظم الرفع المالي المفرط المتراكم عبر التداول بالهامش؛ وثانية أن الدورة الرباعية ذات الأهمية التاريخية تقترب من قاعها المتوقع؛ وثالثة أن الأساسيات ظلت تتحسن حتى مع تراجع الأسعار، في تناقض — بعباراته — مع شتوات العملات الرقمية السابقة التي اتسمت بالإغلاقات وغياب رؤوس الأموال وضعف حالات الاستخدام. وتحتل الترميزة مكانة بارزة في هذه الصورة الأساسية. يقول لي: “الكثير من المؤسسات المالية الكبرى البارزة تبني منتجات مرمّزة، لا سيما على إيثريوم”، مضيفاً أن تزايد قدرات الذكاء الاصطناعي يشير في الاتجاه ذاته، لأن وكلاء الذكاء الاصطناعي لا يكادون يستفيدون من القنوات المالية التقليدية. وقد وصف الارتداد الحاد الأخير بأنه “تصحيح للمسار” لا صعود عابر، وحذّر من محاولة تحديد القاع بدقة: سواء كان القاع قد سُجل الأسبوع الماضي أو يتبعه تراجع إضافي، فإن المستثمرين في قطاع جذاب من الدورة على أي حال. كما شدد لي على الخوف من تفويت الفرصة (FOMO) المؤسسي كمحفّظ مرتقب إذا واصلت العملات الرقمية التفوق على الأصول التقليدية، وأشار إلى خلاصة شركته الممتدة منذ سنوات بأن العملات الرقمية تركّز عوائدها في نحو 10 جلسات انفجارية لكل دورة — ومنها أنتج عام 2026 حتى الآن جلسة واحدة فقط، وهو ما يترك، بتقديره، صعوداً كبيراً بين الآن ونهاية العام. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر MEXC.

منشور حديث على Xhttps://x.com/fundstrat/status/2098970637775831379?s=46&t=dYF0hpz-gFc8HcetSehFUQ

الترميزة هي الخيط الناظم

تلتقي الحكايتان عند الآلية ذاتها: تحوّل الترميزة من تجربة إلى بنية تحتية ناضجة. رقم 7.9 مليار دولار القياسي لحجم أغسطس هو بالضبط التقوية الأساسية التي يصفها لي — استخدام يتضاعف بينما ظلّت الأسعار في تراجع ممتد — كما أن منشوره على X يحدد إيثريوم (ETH) تحديداً كمكان تبنّي فيه المؤسسات منتجاتها، ويربط بذلك الطلب على الشبكة بنمو رموز الأسهم حتى حين يهبط الإصدار على سلاسل مجاورة. أما رموز البنية التحتية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي مثل Render (RENDER) فتستهدف الطلب ذاته المدفوع بالوكلاء الذي يشير إليه لي. قراءة مكتبنا: مع بقاء مؤشرات المشاعر مثل مؤشر الخوف والطمع بعيدة كل البعد عن النشوة، وبوجود جلسة انفجارية واحدة حقيقية فقط في 2026، تدعم البيانات الأولية الرأي القائل بأن أكبر تحركات هذه الدورة قد تكون ما تزال أمامنا.