Tesla (TSLA): Dan Ives يرفع احتمالات اندماج SpaceX فوق 80% بنهاية 2027

Dan Ives يضع جدولا زمنيا لعام 2027

تجاوزت Tesla (TSLA) تقديرات التسليمات للربع الثالث بواقع 486,532 مركبة، غير أن طرازي Model 3 وModel Y شكلا 98% من الإجمالي، فلم يبق سوى 2% لكل الطرازات الأخرى، بما فيها الشاحنة Cybertruck. يرى Dan Ives، الشريك والمدير الإداري الأول في Yorkville Ives & Co.، أن هذا التوزيع هو بالضبط ما يجعل السهم يتداول اليوم على ما هو قادم لا على نتائج الربع ذاته. وفي مقابلة نُشرت يوم الجمعة 2 أكتوبر، رسم جدولا زمنيا واضحا: سيارات الروبوتاكسي، أي سيارات نقل الركاب ذاتية القيادة بلا سائق، تصل إلى مدن إضافية في مطلع 2027 ومنتصفه، ويليها روبوت Optimus البشري في النصف الثاني من العام ذاته. وأوضح أن التنظيم الحكومي أعاق حتى الآن تسارع انتشار الروبوتاكسي. أما الطلب فقد بدأ يستقر، بدعم من تعافٍ في أوروبا بعد سنوات من التراجع، رغم أنه لا يتوقع أن تضيف Cybertruck، الواقعة في الطرف الأعلى من السوق، حافزا ملموسا للطلب. وقال في تعليقه: "لهذا السبب أعتقد أن 2027 قد تكون سنة ذهبية لـTesla". ويصنف البرنامجان، في تصوره، ضمن تحول الشركة من صانعة سيارات كهربائية إلى شركة ذكاء اصطناعي. وقد قدّر احتمالات اندماج Tesla مع SpaceX بأكثر من 80% بنهاية 2027، وأضاف أن صفقة الذكاء الاصطناعي لم تتجاوز الش周 الثالث بعد، مع طلب على الرقائق يفوق العرض بنسبة 13 إلى 1. تقوم هذه الحجة على أعمال لم تثبت جدواها تجاريا بعد، وهي نقطة لا ينكرها Ives؛ فحججه تتعلق بالاتجاه لا بالإيراد الحالي. ما يكشفه تقرير التسليمات هو نشاط أساسي يعمل بكفاءة، قرابة نصف مليون سيارة بيعت في ربع واحد. وما لا يكشفه هو إيرادات أجور الروبوتاكسي أو بيع وحدة واحدة من Optimus، وهي الرهان الذي يطلب من المستثمرين تمويله بعد عامين من الآن.

رقم Wells Fargo عند 130 دولارا كموازنة

للرؤية الصاعدة موازنة محسوبة. حافظ المحلل Colin Langan في Wells Fargo على تصنيف Underweight لسهم Tesla في يوليو، وهو توصية مكافئة لبيع، مستهدفا سعرا عند 130 دولارا يقع نحو 67% تحت سعر السهم آنذاك البالغ نحو 396 دولارا. يتوقع Langan أن تخفض الخصومات السعرية وارتفاع تكاليف المدخلات، ومنها النحاس والليثيوم، من ربح الحجم الأكبر، بحيث لن تنقذ الزيادة في التسليمات الهوامش في نموذجه. ولا يستطيع أي من المعسكرين الاستشهاد برقم إيراد محقق للروبوتاكسي أو Optimus، كما أن إفصاحات علاقات المستثمرين في Tesla لا تتضمن بندا مستقلا لأي من البرنامجين، فتقوم أطروحة 2027 وتصنيف Underweight معا على توقعات لا على إيرادات معلنة. هذا هو الحد الصادق للنقاش، وهو ما يمنح تقرير الأرباح المقبل أهمية تتجاوز لمحة الربع المعتادة. تنشر Tesla نتائجها في 21 أكتوبر، وسيقدم التقرير القراءة القادمة لهوامش السيارات، البند الذي يقول Langan إن الخصومات تستنزفه ويرى Ives أنه يستقر. كان السهم قد هبط نحو 20% منذ مطلع العام قبل أن يتصاعد تعافوه من أواخر يوليو، فجاء تجاوز تقديرات التسليم لسهم يستعيد توازنه أصلا. والفارق بين الهدفين يلخص الانقسام بوضوح: الهدف 130 دولارا يسعّر نشاط سيارات يتقلص بلا مكافأة من الذكاء الاصطناعي، بينما يسعّر الرؤية الصاعدة خيارات لم تكسب دولارها الأول بعد. والسؤال المشترك بين المحللين يتجاوز الشركة إلى مدى استمرار المستثمرين في تمويل رهانات الذكاء الاصطناعي قبل أن تنتج الروبوتات والسيارات ذاتية القيادة إيرادات فعلية. وإلى أن يظهر الجواب في الحسابات، يظل تقرير هوامش 21 أكتوبر أقرب اختبار مجدول لذلك.

دعم 365.66 دولارا في دائرة المتابعة

تظهر بيانات COINOTAG أن Tesla (TSLA) تداولت آخر مرة عند 373.16 دولارا، بارتفاع 0.36% خلال 24 ساعة، داخل نطاق 371.35 دولار إلى 374.66 دولار. يقيّم نظامنا المركب دعم 365.66 دولارا بدرجة 89/100، حيث يتقاطع عقدة حجم عالية مع خط Kijun في مؤشر Ichimoku ومستوى فيبوناتشي 0.500، بينما تحصد مقاومة 382.86 دولارا درجة 78/100 بناء على النطاق الأعلى لمؤشر ATR ومستوى فيبوناتشي 0.618. يثبّت خط الوسط في نطاقات بولنجر أرضية أقرب عند 371.21 دولارا بدرجة 74/100 إلى جانب المتوسط المتحرك لمدة 20 يوما. يقرأ مؤشر القوة النسبية RSI عند 57.4 مع إشارة هبوطية من مؤشر MACD واتجاه يومي عرضي؛ وتقف المراكز المفتوحة للعقود الدائمة قرب 42.9 مليون دولار. منذ خبر التسليمات، ظل التداول داخل نطاق 371.21 دولار إلى 382.86 دولار: إغلاق يومي فوق 382.86 دولارا يؤكد طلب ما بعد الربع، بينما يؤدي فقدان 365.66 دولارا إلى إبطاله.