تدفقات خارجة من صناديق البيتكوين (BTC) الفورية تبلغ 910 مليون دولار في أسبوع ثانٍ من الانسحاب

أسبوعان من ضغوط الاسترداد

سجلت صناديق التداول المتداولة ETF الفورية في الولايات المتحدة أسبوعًا ثانيًا متتاليًا من التدفقات الصافية الخارجة، ما استنزف 910 مليون دولار من منتجات البيتكوين (BTC)، وقد شكّل الأسبوع الممتد من الاثنين 12 أكتوبر إلى الجمعة 16 أكتوبر وحده 228.6 مليون دولار من الاستردادات وفق بيانات COINOTAKU. استقر سعر البيتكوين منذ ذلك الحين قرب 81,700 دولار، منخفضًا بنسبة 0.7% خلال 24 ساعة، بعد أن أفضى الهبوط إلى دفع الأصل مؤقتًا دون مستوى 80,000 دولار يوم الخميس 15 أكتوبر. المحرك هذه المرة مرتبط بالاقتصاد الكلي وليس بعمليات بيع خاصة بالعملات الرقمية: جاء كل من مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين لشهر سبتمبر أعلى من التوقعات، وقرأت الأسواق الرقمين بوصفهما عودة لتسارع التضخم، وهو ما عزز الرأي القائل بأن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة مرة إضافية في اجتماع يومي الثلاثاء 27 والأربعاء 28 أكتوبر. ترسخت توقعات هذا الرفع على مدار الأسبوع وأثقلت كاهل الأصول الخطرة كافة. الشمعة الأسبوعية تؤكد الضغط: أغلق البيتكوين أسبوع الأحد 18 أكتوبر منخفضًا بنسبة 2.25%، في هبوطه الأسبوعي الثاني على التوالي، وامتد صدى التراجع إلى السوق الأوسع للبيتكوين وإلى منظومة ETF الخاصة بالإيثير التي سجلت هي الأخرى تدفقات خارجة. ويأتي هذا الانخفاض امتدادًا لسلسلة من ضعف الطلب على صناديق ETF وثّقنا في وقت سابق من أكتوبر. قدم الجمعة 16 أكتوبر أشد مراحل الهبوط حدة، إذ تراجع الأصل بالتوازي مع جلسة ضعيفة لأسهم الأسواق الأمريكية. وخلال عطلة نهاية الأسبوع، انخفضت العقود الدائمة المرتبطة بأشباه الموصلات لدى بعض المنصات انخفاضًا حادًا، فجرت أسعار السوق الفورية إلى مستويات أدنى لفترة من الزمن قبل أن يستعيد السوق توازنه. ما تكشفه التدفقات أن الطلب المؤسسي عبر غلاف ETF تحول إلى السالب لفترة ثانية على التوالي، ووحتى ينقلب هذا الاتجاه، يبقى السوق يتداول وفق توقعات الاقتصاد الكلي لا وفق تدفقات تخصيص جديدة.

خط الدفاع عند 81,700 دولار

الأضرار الرسومية لمدونة الأسبوعين الأحمرين محددة بدقة. فقد أغلق الأسبوع دون نطاق الدعم الممتد بين 82,500 و82,800 دولار، وهو مستوى يعمل الآن بوصفه مقاومة إذا تعافى السعر نحوه. ولم يأتِ الارتياح إلا يوم الاثنين 19 أكتوبر، حين خففت أسعار النفط الرخيصة وانخفاض أسعار الفائدة الأمريكية من نزعة الهروب من المخاطر وحملت الأصل إلى نطاق 83,000 دولار. وتوحي بيانات التصفية بأن الحركة كانت آلية في معظمها: نحو 70% من الإغلاقات الجبرية كانت مواقع بيع، أي أن انسحاب البائعين القسرين وليس الشراء الجديد هو ما قام بمعظم الرفع. غير أن الزخم توقف على أي حال: تتكدس عروض البيع بكثافة فوق 83,000 دولار، وبصباح الثلاثاء كان السعر قد انزلق مجددًا نحو 82,000 دولار، ويتداول الآن أسفل ذلك المستوى مباشرة قرب 81,700 دولار. وتكتسب هذه العتبة ثقلها من أن السوق توقف عندها بالضبط ثلاث مرات، وهي بالنسبة للمتداولين قصيري المدى خط الدفاع. يقرأ مؤشر القوة النسبية اليومي قرب 48، أي في المنطقة المحايدة، دون إشارة اتجاهية بعد من زخم السوق. فوق ذلك، يشكل نطاق 83,000 إلى 84,000 دولار أول تجمع للمقاومة. وأدنى منه، ما يزال المتوسط المتحرك اليومي لخمسين يوما قرب 80,000 دولار يحتفظ بوصفه أرضية متوسطة المدى لأكبر أصل من إثبات العمل، وهي منطقة ترى فيها بيانات Glassnode تراجع البائعين. أما الكسر الصافي لمستوى 81,000 دولار فيعيد رسم الخريطة ويفتح طريقًا نحو 76,000 دولار، حيث قد تعيد تصفية المراكز الشرائية ذات الرافعة اتساع التقلبات. والأسبوع المقبل مكدس بالأحداث: دخل الاحتياطي الفيدرالي فترة حظر التحدث، وتنشر Meta وTesla نتائجهما يوم الأربعاء 21 أكتوبر، وتصدر قراءة مؤشر أسعار المستهلكين الياباني وتقديرات مؤشرات مديري المشتريات الأمريكية الأولية يوم الجمعة 23 أكتوبر، ثم يجتمع لجنة السوق المفتوحة يومي الثلاثاء 27 والأربعاء 28 أكتوبر. وتضع السيناريوهات المستمدة من البنية الأسبوعية مستويات 86,000 دولار ثم 94,000 دولار قيد الاحتمال خلال نحو شهر في الاتجاه الصاعد، و76,000 دولار ثم 68,000 دولار في الاتجاه الهابط.

رسم بيانات المراكز ملامح معركة متكافئة. يضع نظام التقييم المركب الخاص بنا أقرب دعم عند 81,363 دولار، حيث يلتقي المتوسط المتحرك البسيط لخمسين يوما مع قمة سحابة إيشيموكي بدرجة 91 من 100، في مقابل مقاومة عند 84,404 دولار تحمل 89 من 100. ولا يبدو أي من الطرفين مزدحمًا: تقف المراكز المفتوحة عند 16.06 مليار دولار، وتبلغ نسبة الحسابات الشرائية إلى البيعية 1.92، ويحافظ مؤشر الخوف والطمع عند 55 على المشاعر في نطاق الطمع المعتدل لا الذهول. ويبدو المشترون في السوق الفوري راضين عن الاحتفاظ بالعملات عبر النطاق، بينما ينسجم انجراف الشهر، أي عائد أكتوبر البالغ -2.2% مقابل متوسط تاريخي +18.34%، مع سوق يراوغ المكان، كما في قراءتنا لعائد أكتوبر. ويظل قرار 28 أكتوبر الحدث الأقرب إلى حسم أي المستويين يستسلم أولًا، والقراءة الكاملة متاحة على صفحة التحليل الفني للبيتكوين لدينا.