منصات كوريا الجنوبية حذفت 430 عملة رقمية بديلة باستثناء البيتكوين (BTC) منذ 2022

1,236 إدراجًا مقابل 430 حذفًا

أدرجت أكبر خمس منصات تداول للعملات الرقمية مقوّمة بالوون الكوري الجنوبي ما مجموعه 1,236 عملة بديلة (altcoin) منذ عام 2022، بينما أنهت دعم التداول لـ430 منها، وذلك وفق سجلات جمعها مكتب النائب بارك سونغ هون، عضو لجنة الشؤون السياسية في الجمعية الوطنية عن حزب السلطة الشعبية. وقد قدّمت البيانات منصات Upbit وBithumb وCoinone وKorbit وGopax، وتغطي الإدراجات الجديدة من عام 2022 حتى أواخر يوليو 2026، فيما يمتد إحصاء Bithumb حتى 18 أغسطس. والعملات البديلة هي كل الأصول الرقمية باستثناء البيتكوين (BTC)، وقد دخلت الأسواق الكورية بإيقاع عاد اليوم تحت المجهر من جديد، لأن أكثر من ثلث كل ما أُدرج خلال هذه النافذة الزمنية أُزيل في النهاية. والحذف في الإطار الكوري يعني أن المنصة توقف دعم الشراء والبيع لأصل ما، وهي نتيجة تشبه وظيفيًا سحب سهم من قائمة التداول في البورصة. ويشمل رقم الـ430 أيضًا عملات أُدرجت قبل 2022 ثم أُزيلت خلال فترة المراجعة. ولمّا يُحذف الأصل، يترك حاملوه أمام سيولة تتقلص وتقلبات سعرية تتسع، وهذه بالضبط هي مخاطر الضرر على المستثمر التي يسعى المشرّعون لمعالجتها. إن وصول التجزئة يتسع مع كل إدراج جديد، لكن السرعة نفسها التي تغذّي أحجام التداول تفتح الباب أمام المشاريع الضعيفة أيضًا. والتباين مع الأسواق التقليدية صارخ: خلال المدة نفسها، أضاف سوق KOSDAQ 532 شركة جديدة بينما حذف 76 فقط، معظمها لأسباب تتعلق بنواقص رأي المدققين. وعند تفصيل الأرقام بحسب كل منصة، أدرجت Bithumb 426 عملة وحذفت 134 بنسبة إزالة تبلغ 31.5%؛ وأدرجت Coinone 337 وحذفت 157 بنسبة 46.6%؛ بينما أدرجت Upbit 219 وحذفت 42 فقط — وهي أدنى نسبة عند 19.2%؛ وأدرجت Korbit 148 وحذفت 30 بنسبة 20.3%؛ وسجلت Gopax 106 إدراجات مقابل 67 حذفًا، وهي أعلى نسبة تداول للمشاريع عند 63.2%.

حروب الرسوم وإخفاقات السنة الأولى

ما يوذي في هذا الإفصاح هو دقّته. فـ38 عملة بديلة لم تنجُ حتى من سنة كاملة بعد إدراجها: جاءت Bithumb في المقدمة بـ16 حالة، تلتها Coinone بـ11، ثم Gopax بـ5، فـKorbit بـ4، وأخيرًا Upbit بحالتين — وهو ما يراه المنتقدون دليلًا على أن الفرز الأولي فشل في رصد مشكلات كانت ظاهرة خلال أشهر. أما الأساس المعلن لإزالات Upbit البالغة 42، فقد تصدّره الضرر الواقع على المستخدمين بـ28 حالة، تلتها المشكلات التقنية والأمنية بـ8 حالات، ثم المخالفات القانونية ومخاوف موثوقية المُصدر بحالتين لكل منهما، وحالتان صُنفتا تحت "أسباب أخرى". وإلى جانب فقدان السيولة، يفقد الرمز المحذوف عادةً خدمات تشغّلها المنصة مثل دعم staking (تجميد العملات لكسب المكافآت)، مما يضاعف الخسارة على الحاملين. كما يوثّق الإفصاح سباق التسليح على حوافز التداول الذي جرى بالتوازي مع الإدراجات المتساهلة. فقد ألغت Korbit الرسوم على جميع أزواج التداول لمدة 133 يومًا بين أكتوبر 2023 وفبراير 2024؛ وبلغ متوسط الحجم اليومي 70.66 مليار وون، بارتفاع هائل قدره 1,520.8% عن الفترة المماثلة السابقة. وحين انتهى الحدث، انهار الرقم بنسبة 57.4% إلى 30.1 مليار وون — سيولة مستأجرة لا مُحتفظ بها. وقد أطلقت Korbit وCoinone مؤخرًا حملتين جديدتين برسوم صفرية، ما يكرّر النمط نفسه. وترتفع الحرارة السياسية مع الأرقام: فقد قال بارك هيون جو، رئيس مجموعة Mirae Asset، خلال لقائه موظفي Korbit في 26 أغسطس، إن المنصات التي أدرجت 200 إلى 300 عملة بديلة بينما كان 80-90% من العملاء يشترون القمم، ترتكب بعبارة له "عملاً إجراميًا". ووصف بارك سونغ هون النمط بأنه لعبة "تمرير القنبلة" تملأ فيها المنصات خزائنها بينما يتحمّل المستثمرون الخسائر. ومن جهة التنظيم الذاتي، تناولت لجنة الخدمات المالية المعدّلة لأفضل ممارسات دعم التداول في جلستها الرابعة للجنة الأصول الافتراضية العام الماضي، ونشرت DAXA، المجلس المشترك للمنصات، معايير للتنظيم الذاتي. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Binance.

معايير الفرز تحت المجهر

قراءتنا أن دورة الإدراج والحذف الكورية تمثل حالة دراسية لما يحدث حين تتوسع خطوط الإدراج أسرع من العناية الواجبة. فهذا النمط من التداول المتكرر يتكاثف في ظروف bull market (السوق الصاعدة) في مراحلها المتأخرة، حين تتنافس المنصات بحماس على تدفقات مستثمري التجزئة، وتتوهج مؤشرات المشاعر مثل fear and greed index (مؤشر الخوف والطمع) الخاص بالعملات الرقمية، ما يسحب رأس المال الذي قد يستقر في أزواج stablecoin (العملات المستقرة) نحو إدراجات رقيقة عالية التقلب. والسؤال الذي ما يزال بلا إجابة هو الاتساق: هل ستُطبَّق معايير مراجعة الإدراج وشروط الحذف بقدر التجانس الذي تحكم به القواعد الحالية أسهم الشركات الصغيرة في سول؟ ومن يزن خياراته بين المنصات يمكنه الاطلاع على دليلنا لـأفضل منصات تداول العملات الرقمية لمعرفة كيفية تعامل المنصات الكبرى مع فرز الرموز وإشعارات الحذف.