كي يونغ جو يعلن أن السوق الهابط لبيتكوين «قارب على الانتهاء» بعد تدفقات صناديق ETF بقيمة 1.92 مليار دولار

أعلن كي يونغ جو، المؤسس والرئيس التنفيذي لمنصة CryptoQuant، أن السوق الهابط لبيتكوين «قارب على الانتهاء»، مشيرًا إلى تقارب نادر للإشارات على السلسلة والمشتقات والطلب الفوري الذي رافق اختراق هذا الأسبوع. في تقييم صدر في 21 أغسطس، قال جو إن موجة صعود بهذا الحجم في سوق هابط تشير عادةً إلى أن القاع قد تشكل، مع احتمالية حدوث تراجعات ولكن المرحلة الهبوطية انتهت إلى حد كبير. جاء هذا التصريح بعد أن اخترقت بيتكوين النطاق السداسي الأسبوعي الممتد من 62,000 إلى 66,900 دولار تقريبًا. بين 19 و20 أغسطس، تجاوز السعر هذا السقف، وتسارع عبر 70,000 دولار، ولامس 79,400 دولار في 21 أغسطس — بزيادة نحو 24% منذ بداية الأسبوع. في 20 أغسطس، لاحظ جو أن الطلب على بيتكوين تحول إلى إيجابي في كل من الأسواق الفورية والدائمة لأول مرة منذ أعلى مستوى تاريخي في أكتوبر 2025. وعززت بيانات السلسلة هذا التحول. اعتبارًا من 19 أغسطس، كان أساس تكلفة حامل العملة قصير الأجل — متوسط سعر الشراء للمشترين الجدد — قرب 68,500 دولار، وكان المتوسط الحقيقي للسوق — أساس التكلفة الإجمالي لجميع الحائزين — قرب 75,800 دولار، مع تداول السعر الفوري تحت كلاهما. وخلال يومين، استعادت بيتكوين كلا المستويين، محققةً شرطًا رئيسيًا وصفه المحللون للخروج من البنية الهبوطية. كان الطلب الفوري هو العامل الحاسم. سجلت صناديق بيتكوين الفورية الأمريكية المتداولة (ETF) تدفقات صافية بلغت نحو 1.918 مليار دولار عبر خمس جلسات من 17 إلى 21 أغسطس، بما في ذلك 606.3 مليون دولار في 20 أغسطس وحده. كما شهدت الارتفاعات واحدة من أكبر عمليات ضغط مراكز البيع على الإطلاق — حيث تمت تصفية نحو 3 مليارات دولار من المراكز القصيرة خلال 24 ساعة، بما في ذلك حوالي 1.67 مليار دولار في BTC. إعادة الشراء الإجبارية مؤقتة؛ بينما تمثل تدفقات صناديق ETF طلبًا فوريًا حقيقيًا. إن تحول جو له وزن لأن كان من بين أبرز المتشائمين في السوق. في مارس 2025 أعلن أن الدورة الصاعدة انتهت، ثم اعترف بالخطأ بعد ذلك بشهرين تقريبًا؛ وفي مايو 2026 حذر من أن السوق الهابط قد يستمر حتى أوائل 2027. يعكس هذا التحول كيف تغيرت بيانات الطلب بشكل كبير بدلاً من كونه استنادًا إلى الرسم البياني.

ثم تراجعت بيتكوين من تلك المستويات، لتتداول قرب 77,080 دولار في أحدث جلسة، بانخفاض 1.89% خلال 24 ساعة. وقد دفع التراجع السعر الفوري إلى نطاق 76,000 دولار لفترة وجيزة، بينما يستوعب السوق أسرع جزء من تقدم هذا الأسبوع. يلفت هذا التراجع الانتباه لأنه يعيد السعر إلى مستويات أساس التكلفة على السلسلة التي تم استعادتها سابقًا في الأسبوع. كان المتوسط الحقيقي للسوق قرب 75,800 دولار في 19 أغسطس، وأساس تكلفة حامل العملة قصير الأجل قرب 68,500 دولار؛ صعود بيتكوين فوق كليهما اعتُبر دليلًا على تحطم البنية الهبوطية. مع تداول السعر الفوري فوق منطقة 75,000-76,000 دولار مباشرة، السؤال المطروح هو ما إذا كانت هذه المستويات المستعادة ستعمل الآن كدعم. أشار محللو السلسلة إلى أن نطاق 75,000-76,000 دولار هو الخط الفاصل بين انتعاش السوق الهابط وتحول النظام الفعلي؛ استعادته كانت الشرط الأول، والاحتفاظ به الآن هو الشرط الثاني. يأتي هذا التراجع بعد واحدة من أكبر عمليات ضغط مراكز البيع على الإطلاق، وإعادة الشراء الإجبارية تعد مصدر طلب لمرة واحدة؛ والآن يختبر السوق ما إذا كان الطلب الفوري المستدام — بما في ذلك نحو 1.918 مليار دولار من تدفقات صناديق بيتكوين الفورية الأمريكية بين 17 و21 أغسطس — يمكنه امتصاص جني الأرباح. تظل الظروف الكلية داعمة. رفعت الخزانة الأمريكية الحد الأقصى للعملية الواحدة في برنامج إعادة شراء دعم السيولة للسندات طويلة الأجل من 2 مليار دولار إلى 4 مليارات دولار على الأقل، وهي خطوة دفعت عوائد السندات طويلة الأجل والدولار إلى الانخفاض، مما خفف الظروف المالية للأصول عالية المخاطر. يحذر المحللون من أن العملية أداة لإدارة الديون وليست تيسيرًا كميًا، لذا فهي لا تضمن بحد ذاتها مزيدًا من الصعود. كما يشير المتداولون إلى أن انتعاش مايو 2026 من مستويات 60,000 إلى 82,000 دولار قد اعتُبر في النهاية مجرد ارتداد في السوق الهابط، ولهذا يخضع تقدم هذا الأسبوع للتدقيق بدلاً من قبوله كأمر مسلم به. التركيز الفوري الآن هو ما إذا كانت بيتكوين قادرة على الدفاع عن منطقة الدعم 75,000-76,000 دولار؛ اختراق حاسم تحت أساس تكلفة حامل العملة قصير الأجل عند 68,500 دولار سيشير إلى العودة إلى البنية الهبوطية.

يضع محرك التقييم المتكامل الخاص بـ COINOTAG المؤلف من 42 مؤشرًا بيتكوين بين مستويين قويين: الدعم عند 76,557 دولار (بدرجة 66 من 100، مدعومًا بتقاطع تصحيح فيبوناتشي 0.786 ونقطة محورية وتأكيد تقاطع MACD) والمقاومة عند 78,338 دولار (بدرجة 60 من 100، مثبتة بعقد حجم عالية ومنخفضة مع فيبوناتشي 0.886). تُظهر بيانات المشتقات اتجاهًا صاعدًا معتدلًا — تمويل عند 0.0063% مع نسبة حسابات شراء/بيع 1.13 — بينما يشير مؤشر الخوف والطمع عند 71 إلى الجشع. مع مؤشر القوة النسبية عند 80.11، يتطلب السيناريو الصاعد الدفاع عن 76,557 دولار لاختبار 78,338 ثم 80,883 دولار. الإغلاق اليومي دون الدعم عند 72,607 دولار (بدرجة 72 من 100، نتيجة تحول المقاومة إلى دعم وقمة منطقة القيمة) سيُلغي فرضية الاختراق.