Jordi Visser يرى بيتكوين (BTC) بين 800 ألف ومليون دولار في سيناريو سوق كريبتو بـ100 تريليون

رسم Jordi Visser سيناريو طويل الأمد تتاجر فيه بيتكوين (Bitcoin) بين 800,000 ومليون دولار، استناداً إلى نمو سوق الكريبتو إلى نحو 100 تريليون دولار مع استحواذ BTC على قرابة 33% منه. وقد قدّم هذا التوقع في فيديو بتاريخ 6 سبتمبر على قناة Altcoin Daily، ليأتي وسط سلسلة من الدعوات الصاعدة طويلة الأمد: فمدير الاستثمار في Bitwise، Matt Hougan، اعتبر أن الاحتفاظ بصفر بيتكوين تخصيص خطر مع ارتفاع الدين الأمريكي من 40 تريليون دولار نحو 50 تريليون وما بعدها، فيما ربطت BlackRock ارتفاع الأصل بنحو 30% بالعجز المالي وتآكل العملات. لكن Mark Yusko من Morgan Creek يختلف في التوقيت؛ فهو يرى السوق في منطقة تشبع شرائي داخل دورة هابطة، ويتوقع قاعاً للدورة قرب 5 أكتوبر مع احتمال نزول إلى 58,000 دولار، ويوصي بتخصيص طويل الأمد بنسبة 5–10% وفق استراتيجية HODL.

تبقى توقعات أسعار الفائدة العامل الموجّه على المدى القريب. فبنك UBS، الذي كان يفترض ثبات السياسة النقدية حتى 2026، يتوقع الآن أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر وديسمبر معاً، مستشهداً بأرقام الوظائف لأغسطس البالغة 162,000 — نحو ثلاثة أضعاف التقديرات المتفق عليها — إضافة إلى التصريحات المتشددة لرئيسه Kevin Warsh في Jackson Hole ومخاطر التضخم من جانب العرض. وتعارض Goldman Sachs ذلك، مؤكدة أن رقم وظائف ساخن وحده ليس حاسماً وأن بيانات التضخم يوم الخميس هي التي ستحسم قرار 16 سبتمبر: الرقم المعتدل يدعم التثبيت، فيما يعزز المفاجأة الصاعدة حجة الرفع. وتسعّر بيانات CME FedWatch حالياً احتمالاً بنحو 60.4% لزيادة بمقدار 25 نقطة أساس. وللإشارة، لا يزال حاكم الفيدرالي Christopher Waller يؤيد التوقف إذا واصل التضخم التراجع.

وُصفت الهبّة نفسها بأنها فرصة. فقد دخل BTC سبتمبر قرب 78,000 دولار، واخترق مستوى 82,000 دولار لوهلة — أعلى سعر له منذ مايو — قبل أن يعود إلى ما دون 80,000 دولار بعد تقرير الوظائف، مسجلاً 78,660 دولار في 4 سبتمبر. وتتداول ثلاث أطروحات صاعدة: تدوير رؤوس الأموال من صفقات الذكاء الاصطناعي المزدحمة نحو سوق العملات البديلة، وإعادة تقييم في ظل وضوح تنظيمي أمريكي، وتوسع استخدام Bitcoin DeFi على السلسلة. أما بشأن قانون CLARITY، فتشير أسواق التوقعات إلى احتمال نجاح لا يتجاوز 10–15% مقابل تقديرات تقارب 50% لدى بعض المعلقين — وهي فجوة حددناها في تحليلنا لتصويت قانون CLARITY Act. والتقويم مهم كذلك: بيانات التضخم الأمريكية تصل في 11 سبتمبر، واجتماع FOMC في 15–16 سبتمبر، فيما دفعت التوترات المتجددة في الشرق الأوسط خام WTI فوق 92 دولاراً مطلع الأسبوع.

وتمثل اليابان جبهة ماكرو ثانية. فالأسواق تحدد احتمالاً بنحو 98% — بحسب Polymarket — لرفع بنك اليابان الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 17–18 سبتمبر، ما يرفع أسعار الفائدة إلى 1.25%، أعلى مستوى منذ 1995. وقد بات مستشار اقتصادي لرئيسة الوزراء Takaichi يتوقع خطوة سبتمبر الآن، في تحول عن حذر ذلك المعسكر سابقاً. وعرّف الين أكثر من 2% مقابل الدولار الأسبوع الماضي، ناقلاً USD/JPY من نطاق الـ160 إلى نحو 155، بعد أن كشف طوكيو أن الاحتياطيات الأجنبية تراجعت 79.57 مليار دولار في تدخل قياسي — يرجّح الاقتصاديون أنه مُوّل ببيع سندات الخزانة الأمريكية. ويبقى تفكيك صفقات الفائدة المحمولة (carry trade) القناة الخطرة الأساسية: فحتى مع ثبات سعر الدولار، أرباح قوة الين وحدها تركت BTC/JPY هابطاً 0.24% أسبوعياً قرب 12.5 مليون ين.

وتؤكد المؤشرات الفنية تحرزاً تقدماً لكنها تكشف هشاشة. فقد أغلق BTC أول إغلاق أسبوعي فوق 80,000 دولار منذ مطلع مايو، وتحول مؤشر supertrend الأسبوعي إلى إشارة شراء للمرة الأولى منذ نوفمبر 2025 — وآخر ظهور مماثل كان في يناير 2023، أي بعد شهرين من قاع السوق الهابط السابق. غير أن المشتقات قادت الحركة: قفزت المراكز المفتوحة من 25.2 مليار إلى 27.53 مليار دولار، بارتفاع 9.24% في جلسة واحدة، بينما بقي الطلب الفوري على السلسلة سالباً وفق بيانات CryptoQuant. وتُظهر خريطة التصفيات الحرارية المباشرة جداراً كثيفاً للصفقات القصيرة قرب 80,560 دولار يكبح السعر — بما يتسق مع تصفيات الكريبتو خلال 24 ساعة التي رصدناها — فيما تحدد The Week Onchain نطاقات مقاومة عند 83,000–86,000 دولار مع وقود شرائي طويل سليم عند 60,000–63,000 دولار. ويضع المحلل Gareth Soloway المحور عند 82,865 دولار: الإغلاق اليومي فوقه يؤكد اتجاهاً صاعداً جديداً، فيما يهدد الرفض بإعادة اختبار نحو 68,000 دولار.

والطلب المؤسسي هو ثقل الموازنة. سجلت صناديق البيتكوين الفوري ETF الأمريكية تدفقات صافية بقيمة 986.9 مليون دولار الأسبوع الماضي — مكسب أسبوعي ثالث على التوالي بعد 924.5 مليون دولار — ليرتفع إجمالي الأسابيع الثلاثة إلى نحو 3.8 مليار دولار، أقوى سلسلة من نوعها في 2026، بقيادة IBIT من BlackRock. وأضافت صناديق الإيثريوم الفورية ETF مبلغ 218.4 مليون دولار، وهي أيضاً أسبوع أخضر ثالث متتالٍ. وكان أغسطس أفضل أداء شهري لصناديق بيتكوين ETF منذ سبتمبر 2025 بمبلغ 3.52 مليار دولار، فيما استوعبت صناديق ETH ما قيمته 1.85 مليار دولار. ويرى المحللون أن التدفقات تؤكد تعافي الطلب الفوري الحقيقي: ما دام مستوى 80,000 دولار قائماً، يتجه الهيكل الصاعد نحو 82,000–85,000 دولار، مع تضخم أمريكي أعلى من المتوقع بوصفه الخطر الرئيسي على هذا المسار. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Gate.

وتُبرز بيانات COINOTAG الإجمالية حدة التوتر: يقرأ مؤشر الخوف والطمع 71 (طمع) حتى مع تصاعد مخاطر أسعار الفائدة والين، فيما تقف حصة بيتكوين السوقية عند 68.1% من كوننا المرصود البالغ 2.35 تريليون دولار، إلى جانب تغطيتنا لسوق البيتكوين. فالطلب المؤسسي عبر ETF وسردية تآكل الدين بفعل التضخم يقومان بالرفع الأكبر بينما يلحق الطلب الفوري والماكرو بالركب.