تدفقات خارجية من صناديق الإيثرن الفورية (ETH) للجلسة السابعة على التوالي و565 مليون دولار

لم تتوقف الأموال عن الخروج من صناديق ETF الفورية للإيثرن في الولايات المتحدة، إذ رصدت المتابعة الجارية للتدفقات عبر منصة SoSoValue تدفقاً خارجياً صافياً جديداً بقيمة 160.7 مليون دولار في جلسة الأربعاء الموافق 7 أكتوبر، ليرتفع إجمالي التدفقات الخارجية منذ بداية السلسلة إلى نحو 565 مليون دولار. ولا يشمل هذا المسار أي جلسة واحدة بتدفق صافٍ داخلي، وهو ما يعني أن المستثمرين المؤسسيين واصلوا الاسترداد رغم تراجع السوق. وقع ثقل هذا الضغط مباشرة على الإيثرن (ETH)، فقد هبط الأصل بنسبة تقارب 4% ليتداول قرب 2,470 دولار، مسجلاً جلسته الخاسرة الثالثة على التوالي، ولا يزال سعر الإيثرن عند وقت الكتابة دون حاجز 2,500 دولار عند نحو 2,487 دولار. والعوامل الاقتصادية الكلية هي التي ضبطت إيقاع السوق: وصلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات إلى 5.35%، وهو أعلى مستوى في 24 عاماً، فيما تجاوزت العوائد لأجل ثلاثين عاماً حاجز 5.70%. وهكذا أصبحت عوائد العشر سنوات أعلى من كل قراءة مسجلة منذ عام 2002. وتراجع كلا العائدين لاحقاً إلى 5.23% و5.60% بعدما قال الرئيس دونالد ترامب إن الولايات المتحدة لن تضرب إيران قبل انتخابات نوفمبر الوسطية في 3 نوفمبر، غير أن محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي لشهر سبتمبر أكد توقعات برفع إضافي لأسعار الفائدة هذا العام، وأبقى بذلك الأصول عالية المخاطر في موقف دفاعي. فارتفاع العوائد يرفع العائد على النقد والسندات، ويجعل المراكز المخاطرة التي لا تولّد دخلاً أصعب في الاحتفاظ. وتعكس قراءات جانب العرض حركة التدفقات نفسها: تشير بيانات السلسلة من شركة التحليلات CryptoQuant إلى ارتفاع أرصدة الإيثرن على المنصات بنحو 132,000 عملة منذ الاثنين، وبنحو 233,000 عملة خلال أسبوعين، وهو تراكم يُقرأ عادة كعرض بيعي جاهز. ويحتفظ تصميم الإيثرن القائم على إثبات الحصة بجزء كبير من المعروض لدى المدققين وفي الستيكنغ بدلاً من المنصات، ما يجعل التراكم على المنصات قراءة أنظف للعملات المُعدّة للبيع. وقد امتد الهبوط إلى سوق العملات البديلة بأكمله، والإيثرن في صدارة تفكيك المراكز القسري خلال الجلسة.

محافظ الحيتان تتخلى عن 427,000 عملة إيثرن

الكبار يبيعون بالتوازي مع الصناديق. فقد قلّصت عناوين المحافظ الكبيرة الواقعة في نطاق ما بين 10,000 و100,000 عملة إيثرن حيازاتها بنحو 151,000 عملة خلال أسبوعين، فيما تخلّت العناوين الحاملة لما بين 1,000 و10,000 عملة وما بين 100 و1,000 عملة مجتمعة عن 276,000 عملة، أي أن كل فئة تُتتبع أعلى من 100 عملة إيثرن انكمشت خلال موجة الهبوط، بإجمالي 427,000 عملة بين الفئات الثلاث. وقد ضاعفت الرافعة المالية حِدّة التراجع: فالتصفية هي الإغلاق القسري لمراكز مرفوعة بالرافعة عند نفاد الهامش، وتشير بيانات المشتقات إلى تصفيات في الإيثرن بقيمة 351.6 مليون دولار خلال 24 ساعة، وهي أكبر حصة بين جميع العملات الرقمية، موزعة بين 294.6 مليون دولار من المراكز الطويلة و57 مليون دولار من المراكز القصيرة. وتركزت الخسائر على المتداولين الذين راهنوا على الارتداد، ومن المعروف أن بيعاً قسرياً بهذا الحجم يوسّع التقلبات داخل الجلسة حتى لو بقي الطلب الفوري ثابتاً. والمخطط السعري مال بدوره إلى الاتجاه الهبوطي: يتداول الإيثرن دون متوسطه المتحرك الأسي لـ20 يوماً عند 2,631 دولار ودون متوسطه لـ50 يوماً عند 2,502 دولار، فيما هبط مؤشر القوة النسبية لـ14 يوماً إلى 37، ويجلس المذبذب العشوائي عند 18 في منطقة التشبع البيعي، مع أن قراءة التشبع وحدها لا تضمن الارتداد. تقع الدعومة المباشرة عند 2,355 دولار وعند المتوسط الأسي لـ100 يوماً قرب 2,338 دولار. والإغلاق اليومي دون هذا النطاق يفتح أهدافاً هابطة عند 2,204 دولار ثم عند 1,972 دولار. أما التعافي فيتطلب استعادة 2,548 دولار أولاً، ثم منطقة التقاء المتوسط الأسي لـ20 يوماً مع المقاومة الأفقية بين 2,631 و2,636 دولار، ويبقى 2,781 دولار العقبة الكبرى التالية. يمكن للمهتمين متابعة المستويات المحدّثة عبر تحليلنا الفني المباشر للإيثرن. ومع استمرار خروج أموال الصناديق وتصاعد الأرصدة على المنصات، أصبح الدفاع عن نطاق 2,355 إلى 2,338 دولار هو المتغير الذي يحسم الاتجاه القادم، ويفسّر المحللون المتتبعون للبنية السعرية الحالة بأنها محايدة إلى هابطة ما دام السعر دون المتوسطات قصيرة المدى.

مراكز طويلة مزدحمة تحت سقف 2,498 دولار

تضع قراءاتنا المباشرة السوق على بعد خطوات من أول طبقة عرض علوي. فالإيثرن يتبادل الملكية عند 2,487 دولار، بتراجع 3.2% خلال 24 ساعة، أي أسفل مقاومة 2,498 دولار التي سجلت 82/100 على نظامنا المركب لتقييم الدعوم والمقاومات، فيما تقع أول دعومة قوية أسفله عند 2,370.50 دولار بدرجة 86/100. ويبقى تصنيف الترند عندها عرضياً. ولم تستسلم المراكز بعد: يظهر معدل التمويل للعقود الدائمة عند 0.0037% وهو مستوى معتدل، وترتفع نسبة الحسابات الطويلة إلى القصيرة إلى 2.34، مع بقاء 70% من الحسابات في مراكز طويلة. والإغلاق اليومي دون مستوى 2,370 دولار سيجعل هذا الجانب الطويل المزدحم مصدر التصفيات القسرية التالي.