CZ: بيتكوين (BTC) قادرة على تجاوز الذهب في الدورة الصاعدة المقبلة عند 697,000 دولار

نداء تجاوز الذهب أمام CZ في Bitcoin Asia

أعلن تشانغبنج تشاو، مؤسس Binance والمعروف في الوسط بما يسميه الجميع CZ، أن بيتكوين (BTC) قادرة على تجاوز الذهب في القيمة السوقية الإجمالية خلال الدورة الصاعدة المقبلة، مقدّراً الفجوة الحالية بينهما بنحو عشرة أضعاف فقط. جاء التصريح خلال جلسة حوارية في مؤتمر Bitcoin Asia، حيث حاجج تشاو بأن الميزة الحقيقية للذهب ليست في المعدن ذاته، بل في منظومات الحفظ والتقييم والاحتياطيات الناضجة التي بنَت الدول حوله على مدى عقود. وإذا تحولت بيتكوين تدريجياً إلى أصل احتياطي استراتيجي للدول، فسيلي على قناعته أن أوزانها النهائية تقارب الذهب ثم تتجاوزه في نهاية المطاف. وتداولت حسابات متخصصة على منصة X تصريحات الجلسة في منشور بتاريخ 7 سبتمبر. وأضاف تشاو أن إعادة توزيع احتياطيات اقتصاد كبير تستغرق عادةً سنوات، لكنه يتوقع أن يقع التحول في النهاية. أما الخطر الرئيسي على هذا الجدول الزمني، برأيه، فهو أن يتفوق أصل رقمي منافس على بيتكوين أولاً — وهو سيناريو وصفه بأنه غير مرجّح في الوقت الحالي. وتأتي هذه التصريحات في توقيت لافت؛ إذ لا يزال المشرّعون الأمريكيون يتناقشون حول الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين، وهو مقترح لحيازة BTC كأصل احتياطي وطني، بينما تواصل البنوك المركزية إضافة الذهب الفيزيائي بوتيرة قياسية — تذكير بعمق التفضيل المؤسسي للمعادن النفيسة. وتحمل بيتكوين، أكبر شبكة إثبات عمل، حالياً قيمة سوقية تقارب 1.6 تريليون دولار، وهي نقطة الانطلاق التي يجب أن يصعد منها أي سيناريو لتجاوز الذهب. بالنسبة لتشاو، فالسباق لا يتعلق بالرسوم السعرية بقدر ما يتعلق بمدى معاملة الحكومات لـبيتكوين بوصفها أصلاً نقدياً يعادل المعدن الذي رسّى الاحتياطيات السيادية قرنياً كاملاً.

في منشور بتاريخ 7 سبتمبرhttps://x.com/WuBlockchain/status/2096750293786796459?ref_src=twsrc%5Etfw

الحساب الذي يقف خلف هدف 697,000 دولار

الحساب الذي يقوم عليه التصريح واضح ومباشر. فمع قيمة سوقية لبيتكوين تقارب 1.6 تريليون دولار، تعني فجوة العشرة أضعاف سوقاً للذهب بقيمة نحو 16 تريليون دولار. ويقترب هذا الرقم من تقدير المجلس العالمي للذهب البالغ 14 تريليون دولار للذهب القابل للاستثمار — أي السبائك والعملات المعدنية والصناديق المتداولة في البورصة واحتياطيات البنوك المركزية والمقتنيات خارج البورصة التي يستطيع مخصص كبير فعلاً شراءها. ومطابقة هذا المعيار ستضع بيتكوين قرب 697,000 دولار للعملة الواحدة، بناءً على إمداد متداول يقارب 20.08 مليون BTC. والتمييز هنا جوهري بالنسبة للمشترين السياديين: فالبنك المركزي لا يستطيع امتصاص المصوغات دون كلفة، ما يجعل المجموعة القابلة للاستثمار هي السقف العملي لأي إعادة تخصيص احتياطي. وتتسع الصورة عند النظر إلى الأوسع؛ فالمخزون الكلي للذهب فوق الأرض، الذي يشمل المصوغات والطلب الصناعي، تبلغ قيمته نحو 31 تريليون دولار وفق المجلس العالمي للذهب، والتعادل مع هذا الرقم الأكبر يدفع الهدف الضمني نحو 1.54 مليون دولار — أي قرابة ثلاثة أضعاف رقم الذهب القابل للاستثمار. والفارق بين الهدفين يوضح مدى اعتماد الجواب على التعريف المعتمد للذهب في المقارنة. ووصل الملياردير المكسيكي ريكاردو ساليناس بلييغو هذا الأسبوع إلى استنتاج مشابه، إذ وضع نقطة التعادل مع الذهب قرب 1.86 مليون دولار على أساس افتراض مختلف بشأن الإمداد. وفي المقابل، تميل ديناميكيات المعروض المقارنة لصالح بيتكوين مع مرور الوقت؛ فمعروض الأصل محدد بسقف صلب عند 21 مليون عملة، وكل تنصيف يقلّص الإصدار الجديد حتى يقترب من الصفر، بينما يواصل المخزون العالمي للذهب التوسع بمعدل 1% إلى 2% سنوياً. وبحسب الجدول الحالي، يتسع هذا التباين تقريباً كل أربع سنوات. وقد أطّر تشاو المنافسة بهذه الشروط الهيكلية بالضبط — أصل متناقص الإصدار في مواجهة أصل دائم النمو — لا بوصفها توقعاً سعرياً قصير الأمد. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Gate.

التبني السيادي هو المتغير الحاسم

يتوقف كل من إطار العشرة أضعاف ونطاق التعادل بين 697,000 دولار و1.54 مليون دولار على متغير واحد: أن تُواصل المحافظ السيادية اختيار بيتكوين على الذهب، وألا يغلق أي أصل رقمي منافس الفجوة أولاً. وقراءتنا في COINOTAG أن الآلية أهم من أي رقم عنواني — فتنويع الاحتياطيات عملية مؤسسية تُقاس بالسنوات، تماماً كما حذّر تشاو. وحالة تعظيم بيتكوين القائمة على معروض ثابت عند 21 مليون وحدة مقابل مخزون ذهبي ينمو 1% إلى 2% سنوياً تتضاعف بهدوء في الخلفية، وقد ردّ أنصار الذهب فعلاً: إذ أعاد بيتر شيف إشعال نقاش ضمان بيتكوين مع ديون أمريكية تتجاوز 40 تريليون دولار. وحتى أن يعيد اقتصاد كبير تخصيص احتياطياته فعلياً، ستظل هذه الأهداف تعادلاً حسابياً في سيناريوهات، لا توقعات بحد ذاتها.