الرئيس التنفيذي لشركة Circle جيريمي ألير يتجاهل تراجع البيتكوين (BTC) ويروّج الدولارات الرقمية لوكلاء الذكاء الاصطناعي

ألير يتجاوز تراجع البيتكوين

لم يبدِ جيريمي ألير، الرئيس التنفيذي لشركة Circle، أي اهتمام بأسئلة عن سعر البيتكوين في حوارٍ بُث على قناة CNBC الخميس، حيث أخبر المذيعة سيما مودي إنه لا يتابع كثيرًا حركة كل عملة رقمية على حدة. وحين سُئل لماذا تتأخر الأصول التي ترتبط دورتها السردية طويلًا بكل حدث هالفيغ البيتكوين في أداء عام 2026 بينما يواصل القطاع حولها البناء والتطوير، أجاب: «لا أهتم كثيرًا بهذه العملات الرقمية المحددة وبطريقة تداولها وما إلى ذلك». يلامس السؤال جوهر جدل مستمر هذا العام: هل ما زال البيتكوين يعمل كبوصلة رئيسة للقطاع، أم أنه بالنسبة إلى البناة أصبح أصلًا في الخلفية. أما تركيز ألير، كما قال، فينصبّ على الرموز المرتبطة بالدولار والمصممة للحفاظ على قيمة ثابتة قدرها 1 دولار، وهي أدوات لا تتبع تقلبات البيتكوين بالتصميم ذاته. وقدّم هذه الدولارات الرقمية بوصفها وسائل للمدفوعات والتداول والإقراض والاستثمار، لا مركبات للمضاربة، وأشار إلى نشاط متنامٍ على شبكة Arc من Circle، الطبقة التي أطلقتها الشركة في سبتمبر. يذهب الحجة الأكبر إلى أن وكلاء الذكاء الاصطناعي، أي البرمجيات القادرة على إنجاز المهام من تلقاء نفسها، ستتولى حصة متزايدة من النشاط الاقتصادي، وأن هذا التحول يولّد طلبًا على الدولارات الرقمية وسلاسل الكتل التي تبنيها الآلات، وهي البنية التحتية التي تبيعها Circle. ولم يقدّم ألير أي أرقام لقياس هذا الطلب، ولم تزوّد المقابلة بأي منها. ويترتب على التمييز الكامن في تأطيره أهمية هنا: العملات المستقرة رموز تصدرها جهات خاصة وترتبط بعملات نقدية، وهي بنية تختلف عن العملة الرقمية للبنك المركزي التي تصدرها السلطة النقدية مباشرة، وقد شرّع الكونغرس الطريق الخاص. جاءت تصريحات ألير كذلك في فترة عصيبة بالنسبة للأصل نفسه، وهي فترة ربط تغطيتنا الأخيرة بـتسويات إجبارية بلغت 307 ملايين دولار قرب نطاق 83,000 دولار.

قواعد قانون GENIUS ومجلس نواب منقسم

يمضي المسار التنظيمي في صالح Circle، وقد استعرض ألير تفاصيله على نحو مطوّل. فمكتب مراقب العملة (OCC)، الجهة الفيدرالية المشرفة على البنوك، يضع اللمسات الأخيرة على قواعد تنفيذ قانون GENIUS، النص التشريعي الصادر في 2025 والذي ينظم العملات المستقرة المرتبطة بالدولار. ووفق صيغته الحالية، يفرض مشروع القواعد احتياطيات تساوي على الأقل حجم الرموز المتداولة، واستردادها بقيمتها الاسمية خلال يومي عمل، ومنعًا لدفع فوائد للمحتتفظين، وهي شروط تجعل العملات المستقرة تعمل كنقدٍ معادل لا كمنتجات عائد. وتتصل هذه القواعد مباشرة بـCircle، مصدر عملة USD Coin (USDC)، وقد دافع ألير عن حصانة القانون من دورة انتخابات منتصف الولاية بما أن الحصول على دعم الحزبين. لكن سجل تصويت المجلس نفسه يحكي قصة أضيق: 18 من أعضاء مجلس الشيوخ الديمقراطيين دعموا المشروع في 2025، بينما انقسم نواب الديمقراطيين في التصويت النهائي بـ102 صوتًا مقابل 110، بحسب محضر التصويت الرسمي. أما مشروع الكونغرس الأوسع لهيكل السوق، قانون CLARITY، فلم يجتذب مجلس الشيوخ قط، ما يترك بقية القطاع بلا قواعد فيدرالية حتى مع اكتمال تحديد مسار العملات المستقرة. وحذّر ألير من أن زوايا أخرى من قطاع العملات الرقمية قد تواجه أسئلة أصعب، في تناقض ضمني مع الوضوح الذي يتمتع به مساره الآن. وتصل المنافسة من جهة أخرى أيضًا: البنوك التي قاومت القطاع يومًا تتحرك نحو العملات المستقرة، وقد التزم 21 مؤسسة مالية بجهة إصدار مشتركة، وهي بنية تضع الدولارات المرمّزة داخل بنوك راسخة بدل شركة واحدة نشأت في عالم العملات الرقمية. وهكذا تتجه Circle، التي تتداول أسهمها برمز CRCL، إلى جلسة التداول المقبلة وفي جعبتها قواعد فيدرالية محددة، ومنافسون من البنوك، وأجندة متوقفة خارج نطاق العملات المستقرة، فيما تحدد شروط الاحتياطيات والاسترداد التي يكتبها مكتب مراقب العملة الأرضية التجارية لعملة USDC.

أين يقع التدفق التنظيمي الداعم

يشرح الخيطان معًا، حين يُقرآن معًا، أين ذهبت فعليًا الطاقة التشريعية لعام 2026. فالعملات المستقرة تخرج من السنة بتنظيم فيدرالي مكتمل وطابور من المنافسين البنكيين، بينما ماتت معالجة هيكل السوق الخاصة بالبيتكوين مع قفاد قانون CLARITY في مجلس الشيوخ. لذا فإن استهتار ألير بأداء البيتكوين السنوي ليس استفزازًا بقدر ما هو خارطة طريق: الإيرادات المنظمة تقع الآن في بنية المدفوعات التحتية، لا في الأصل الاحتياطي. أما أنصار التطرف للبيتكوين، المدرسة التي تعد عملة Bitcoin (BTC) جوهر القطاع الذي لا غنى عنه، فسيفرون نظام GENIUS على أنه هامشي، ومع ذلك تفضّل الأعمال المكتملة في هذه الجلسة رموز الدولار أولًا. وبالنسبة إلى سوق البيتكوين الأوسع، لا تزال الحالة الصاعدة تمر عبر توقعات بعيدة المدى مثل توقع JPMorgan البالغ 215,000 دولار، وهو سيناريو امتنع الرئيس التنفيذي لشركة Circle عن مناقشته.