ما هو الهالفينغ (تنصيف البيتكوين)؟

الهالفينغ (Halving) هو قاعدة مُضمَّنة في بروتوكول البيتكوين، تنخفض بموجبها مكافأة الكتلة إلى النصف كل 210,000 كتلة (ما يقارب أربع سنوات). بدأت المكافأة عام 2009 عند 50 BTC للكتلة، ثم نزلت إلى 25 BTC في هالفينغ 2012، ثم 12.5 في 2016، ثم 6.25 في 2020، ثم 3.125 في هالفينغ 2024. الهدف من هذه القاعدة هو فرض سقف نهائي للمعروض عند 21 مليون عملة وقيادة معدّل الإصدار تدريجياً نحو الصفر. تكتسب أحداث الهالفينغ أهمية سوقية لأن ضغط البيع الناتج عن الإصدار الجديد للمعدِّنين يتقلّص بدوره إلى النصف؛ فإذا ظل الطلب ثابتاً، يولّد التضييق في جانب العرض ميلاً صعودياً للسعر. تاريخياً، أعقب هالفينغ أعوام 2012 و2016 و2020 وصول البيتكوين إلى قمم تاريخية جديدة خلال 12-18 شهراً، لكن هذا النمط ليس مضموناً، إذ تظل العوامل الاقتصادية الكلية (أسعار الفائدة ومؤشر الدولار) عاملاً حاسماً. كما يضع الهالفينغ اقتصاديات التعدين تحت ضغط: فالمعدِّنون أصحاب التكاليف الكهربائية المرتفعة أو المعدّات القديمة قد يخرجون من السوق، مما يخفض معدّل الهاش مؤقتاً قبل أن تُعيد آلية تعديل الصعوبة التوازن. لِلايتكوين والبيتكوين كاش وعملات إثبات العمل الأخرى دورات هالفينغ خاصة بها.