Coinbase تربط مدفوعات العملة المستقرة USDC بأكثر من 1,000 بنك مجتمعي أمريكي عبر Moov

Coinbase توسّع شبكة USDC لتشمل 1,000 بنك مجتمعي

عقدت Coinbase شراكة مع شركة Moov المتخصصة في البنية التحتية للمدفوعات لتقديم خدمات الدفع والتسوية بالعملات المستقرة إلى أكثر من 1,000 بنك مجتمعي واتحاد ائتماني في مختلف أنحاء الولايات المتحدة، وفق ما تابناه في تغطية نُشرت يوم 12 سبتمبر بالتوقيت المحلي. تدمج هذه الشراكة البنية التحتية للأصول الرقمية الخاصة بـ Coinbase مباشرة في منصة مدفوعات Moov، بحيث تستطيع كل مؤسسة مشاركة قبول العملات المستقرة دون الحاجة إلى بناء منظومة بلوكشين خاصة بها. ومن الزاوية الاستراتيجية، تمنح هذه الصفقة أكبر بورصة عملات رقمية أمريكية ورقة ضغط قوية ضد ضغوط لوبي البنوك العملاقة: فإذا كان أكثر من ألف مؤسسة إقراض صغيرة تُدخل مسارات التسوية بالعملات المستقرة إلى أنظمتها، فإن الحجة القائلة إن القطاع المصرفي بأكمله يقف ضد هذه التقنية تضعف بوضوح. الأصل المحوري في الصفقة هو USDC، العملة المستقرة المربوطة بالدولار التي طوّرتها Circle بالتعاون مع Coinbase في عام 2018. وخلافًا للوديعة المصرفية، يمكن للعملة المستقرة أن توجد كليًا خارج النظام المصرفي — في رصيد على بورصة أو في محفظة باردة — كما أنها تُسوّى على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. وتُحفظ الاحتياطيات التي تغطي USDC نقدًا وأذون خزانة أمريكية، وهي أصول تولّد عائدًا؛ وتحصل Coinbase على دخل الاحتياطيات لرصيد USDC المودَع على منصتها، وهو تدفق يوفّر اليوم نحو ربع إجمالي إيرادات الشركة. وتؤدي العملات المستقرة كذلك دور العملة الجسرية في التسوية عبر الحدود، وهو الدور الذي تُضفي عليه بروتوكولات الجسر المصممة خصيصًا صيغة رسمية على السلسلة. ويحمل التوقيت هنا أهمية بالغة: فقد فقدت أسهم Coinbase نحو 50% من قيمتها خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، والشركة بحاجة إلى سردية المدفوعات — لا إلى أحجام التداول وحدها — للحفاظ على مكانتها. وتشير تغطية الصفقة إلى أن المؤسسات الصغيرة قد تتبنى هذه المسارات لاستقطاب عملاء جدد وتعزيز ميزتها التنافسية. وكل شيء الآن يتوقف على بند في جدول أعمال مجلس الشيوخ بعد ثلاثة أيام فقط من الإعلان.

تصويت 15 سبتمبر ليس إقرارًا نهائيًا

ذلك البند هو تصويت إجرائي على مشروع قانون CLARITY Act المقرر في 15 سبتمبر — وهو بوابة لتقديم مشروع القانون، وليس تصويتًا على إقراره النهائي. إن إخراج مشروع قانون هيكل السوق من مجلس الشيوخ يتطلب تجاوز عتبة 60 صوتًا، وهو حاجز شاق في غرفة تشريعية منقسمة انقسامًا حادًا. يحدد التشريع المقصود متى يُعامل الأصل الرقمي بوصفه ورقة مالية أو سلعة، ويوزع الرقابة بين هيئة SEC وهيئة CFTC. وقد اجتاز المشروع لجنة المصارف في مجلس الشيوخ يوم 14 مايو بتصويت 15 مقابل 9، مع امتناع عدد من الديمقراطيين عن دعمه بسبب ضمانات مكافحة غسل الأموال والأخلاقيات، وشعور عدد من الجمهوريين بالقلق من منافسة الأصول الرقمية لودائع البنوك. المعركة الأكثر حدة تدور حول العائد. فقانون GENIUS Act، وهو تشريع العملات المستقرة الذي صدر في يوليو 2025، يحظر على الجهات المُصدِرة المرخّصة دفع فائدة أو عائد للمُمسكين مقابل الاحتفاظ بعملاتهم فحسب — لكن الحظر التشريعي يتركز على الجهات المصدِرة، تاركًا معالجة المكافآت الموزعة عبر البورصات والخدمات التابعة سؤالًا مفتوحًا. وتقيّد مسودة اللجنة لمشروع CLARITY Act الفائدة السلبية الشبيهة بالودائع على أرصدة العملات المستقرة، بينما تسمح بمكافآت معينة مرتبطة بالمدفوعات والتحويلات ونشاط التداول. وتحاجج الجمعيات المصرفية، ومنها الجمعية المصرفية الأمريكية وجمعية المصارف المجتمعية المستقلة الأمريكية، بأن هذا الاستثناء لا يزال يترك مجالًا لفائدة بحكم الواقع، وتحذر من أن هجرة جماعية للودائع نحو العملات المستقرة ستقلص التمويل المتاح لقروض الإسكان وإقراض الشركات الصغيرة. أما الجانب الرقمي فيرفض هذه الفرضية: فقد نشر معهد Coinbase تحليلًا في يوليو خلص إلى عدم وجود علاقة جوهرية بين نمو العملات المستقرة وتدفقات الودائع الخارجة من البنوك المجتمعية، معتبرًا هذه العملات مكمّلات للتسوية لا بدائل للودائع. ووفق بيانات تابناها، وضع أنصار حملة Stand With Crypto نحو 50,000 مكالمة وبريد إلكتروني إلى المشرّعين في شهر أغسطس وحده، فيما عملت الجمعيات المصرفية مع وفود الولايات خلال العطلة الصيفية. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Bybit.

نص مشروع القانون يرسم خط العائد

الخط الذي تدور حوله المعركة مكتوب في التشريع نفسه، لا في البيانات الصحفية. فنص قانون GENIUS Act ذاته يُلزم الجهات المُصدِرة المرخّصة للعملات المستقرة المخصصة للمدفوعات — إذ يمنعها من دفع فائدة أو عائد للمُمسكين لمجرد الاحتفاظ بالعملة، وهو قانون نافذ ومُلزم منذ إقراره في يوليو 2025. أما مشروع CLARITY Act فلا يزال مشروع قانون: فصياغته المتعلقة بالعائد لم تُعرض على مجلس الشيوخ بكامل هيئته، وتاريخ 15 سبتمبر يحدد فقط ما إذا كان النقاش سيتقدم. وحتى تُستكمل تلك الصياغة، تعمل البورصات والكيانات التابعة في المنطقة الرمادية التي تركها الحظر المحدود بالجهات المُصدِرة — وتُظهر شراكة Moov أن Coinbase تنوي البناء خلالها على أي حال.