IBIT من BlackRock تحتكر 62% من مخزون صناديق البيتكوين (BTC) عند بلوغ الألف يوم

ألف يوم من الصناديق الفورية

بلغ سوق ETF الفوري للبيتكوين (BTC) في الولايات المتحدة محطة صامتة يوم الخميس 8 أكتوبر: ألف يوم كاملة مرت على انطلاق تداول الصناديق في 11 يناير 2024، وصار اثنا عشر منتجًا مدرجًا يحتفظ بنحو 1,293,000 بيتكوين. وبقيمة سعر البيتكوين المسجلة عند 82,606 دولار لحظة إعداد الجرد، تبلغ قيمة هذا المخزون نحو 107 مليار دولار، وهو مبلغ تجاوز بذلك الممتلكات المقدّرة لساتوشي ناكاموتو، المبتكر المجهول للشبكة. فالصندوق الفوري يحتفظ بعملات حقيقية في الحفظ ويصدر أسهمًا تتداول كأي سهم، وهذه هي الآلية التي تكوّن بها القطاع البيتكوين دون أن يلمس كل مستثمر محفظة بنفسه. أما عملات ساتوشي، المقدّرة بنحو 1.1 مليون بيتكوين وقرب 90 مليار دولار عند العلامة نفسها، فتبقى أكبر كومة تحوّط لفرد واحد على الإطلاق في تاريخ الشبكة، غير أن صناعة الصناديق ككتلة واحدة تجاوزتها وبساطة. وتأتي المقارنة لحظة انتقال أسئلة الحفظ بهذا الحجم بوضوح نحو المؤسسات، من خزائن الشركات إلى جدل الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين في واشنطن، ومعها يستوعب سوق البيتكوين تراجعًا متواضعًا: فمنذ القراءة المذكورة هبط السعر إلى 81,192 دولار، أي بنسبة 2.7% خلال 24 ساعة، فانزاح القيمة الدولارية للكتلة معه نحو الانخفاض. اثنا عشر منتجًا، ومحطة واحدة، وتغيّر بنيوي في هوية من يملك الإمداد.

التركّز داخل الكتلة هو الجانب الأكثر حدة من القصة. يُظهر جرد متتبع الممتلكات BitBBO بتاريخ 8 أكتوبر أن صندوق iShares Bitcoin (BTC) Trust (IBIT) التابع لشركة BlackRock يمتلك 806,037.6 بيتكوين بقيمة نحو 66.66 مليار دولار، أي ما يعادل 62.30% من إجمالي ممتلكات الصناديق الفورية و3.84% من سقف الإمداد الثابت البالغ 21 مليون عملة. ويحتفظ IBIT وحده إذن بما يفوق ما تملكه الصناديق الأحد عشر الأخرى مجتمعة، ويزن أكثر من أربعة أضعاف حجم الصندوق الثاني. ويحتل صندوق Wise Origin Fund (FBTC) من شركة Fidelity المرتبة الثاني بواقع 181,890.6 بيتكوين، نحو 15.04 مليار دولار، بينما يأتي Bitcoin Trust ETF (GBTC) من Grayscale ثالثًا بـ126,585.8 بيتكوين بقيمة نحو 10.47 مليار دولار. ويضيف صندوق Grayscale Bitcoin Mini Trust، الذي انضم بعد دفعة الإطلاق الأولى، 63,258.2 بيتكوين بقيمة تقارب 5.23 مليار دولار، في حين تمتلك Morgan Stanley عبر صندوق Bitcoin Trust ETP (MSBT) نحو 10,639.4 بيتكوين قريبة من 880 مليون دولار. وصندوق DEFI من Hashdex، وهو أحد منتجات الإطلاق الأصلية، صُفّي في سبتمبر، فانكمش عدد اللاعبين. والطلب الذي كان يمرّ يومًا عبر الصناديق المغلقة ومنتجات البيتكوين المغلف يجري اليوم إلى أسهم هذه الصناديق. وتروي الأداء عبر النافذة نفسها الحكاية ذاتها: أسهم صناديق دفعة الإطلاق الرئيسية اكتسبت نحو 89% من إغلاقات يوم تداولها الأول، بينما يتخلف GBTC، المحوَّل من الصندوق المغلق الأقدم، عند نحو 67%. والاحتفاظ المباشر جاء أفضل بهامش طفيف، إذ صعد البيتكوين 92.77% خلال الألف يوم ذاتها، من 42,853 دولار في 11 يناير 2024 إلى 82,606 دولار في 8 أكتوبر 2026. فتظل الصناديق على كامل النافذة ببضع نقاط مئوية خلف من يمسك العملات بيده، لكن هذا الظرف الصناعي نما ليصبح أكبر كومة عملات واحدة في السوق كله، داخل بنية مصممة لحسابات الوساطة العادية.

قراءة شاملة عند 81,192 دولار

يرسم متابعتنا المباشرة المحطة على شريط هادئ: يتداول السعر فوريًا قرب 81,192 دولار، ويقع أقوى دعم أسفله مباشرة عند 80,872 دولار بدرجة 92/100 في نموذج COINOTAG الشامل، بينما يقف أقرب مقاومة قوية عند 84,088 دولار بدرجة 80/100. والمراكز لم تتصدع: يقرأ معدل التمويل للعقود الدائمة 0.0046%، وتبلغ نسبة الحسابات الطويلة إلى القصيرة 1.86، مع بقاء 65.0% من الحسابات في مراكز شرائية. الإغلاق اليومي تحت 80,872 دولار سيكون الكسر البنيوي الأول الحقيقي لهذا التراجع، أما النفاذ عبر 84,088 دولار فيعيد المستويات السابقة للهبوط إلى مدى الوصول. كما يعيد حجم كتلة الصناديق صياغة الكبيرة الأخرى من مجمعات العملات: فحين تتبعنا نقل الحكومة الأمريكية 9,261 بيتكوين بقيمة 770 مليون دولار إلى Coinbase Prime، برزت العملات المملوكة للدول بوصفها الكومة المعتبرة خارج الصناديق. وتتتبع صفحة التحليل الفني للبيتكوين كلا المستويين جلسة بعد جلسة.