أكبر تدفق خارج من صندوق IBIT لـBlackRock بـ405.3 مليون دولار من البيتكوين (BTC) منذ يونيو

صندوق IBIT يسجل أكبر تدفق خارج منذ يونيو

سجل صندوق iShares Bitcoin (BTC) Trust (IBIT) التابع لشركة BlackRock تدفقات خارجية صافية بقيمة 405.3 مليون دولار يوم الاثنين 2 نوفمبر، وهي أكبر عملية استرداد في يوم واحد يتعرض لها الصندوق منذ 26 يونيو، حين خسر 444.5 مليون دولار في جلسة واحدة. جعل هذا الخروج صندوق IBIT المحرك المهيمن لصافي تدفق خارج قدره 398.6 مليون دولار شمل مجمع صناديق ETF الأمريكية للبيتكوين (BTC) الفوري في أول أيام التداول من نوفمبر، بحسب الإفصاحات اليومية لمصدري الصناديق. تأتي عملية الاسترداد في سوق صناديق البيتكوين ETF الذي أمضى معظم عام 2026 في موقف دفاعي. وفي الاتجاه المعاكس، استقبل صندوق Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) التابع لشركة Fidelity دخولاً صافية بقيمة 6.7 مليون دولار عوّضت جزءاً صغيراً من خروج BlackRock، في انعكاس لجلسات سابقة مثل التدفق الداخل الصافي عبر IBIT لـBlackRock الذي بلغ 6.68 مليون دولار في جلسة أقدم. استرداد IBIT بمفرده تجاوز صافي الخروج للفئة بأكملها، إذ بقيت الصناديق الأخرى قريبة من التعادل مجتمعة. ولأن الصندوق الفوري يحتفظ بالبيتكوين مباشرة، فإن عمليات الإنشاء والاسترداد الصافية تنعكس مباشرة في تدفقات التداول الفوري، أي أن استرداداً بهذا الحجم يترجم إلى ضغط بيع حقيقي على العملة نفسها. يقدم كل مصدر إفصاحاً يومياً عن عمليات الإنشاء والاسترداد، ويُقرأ المجموع عبر الصناديق باعتباره المؤشر الأكثر مباشرة على شهية المستثمرين المؤسسيين. ووفق هذا القراءة، خفّض المديرون الكبار تعرضهم في يوم تراجع فيه الأصل نفسه: هبط سعر البيتكوين تحت مستوى 76,400 دولار خلال جلسة الاثنين مسجلاً أدنى مستوى له منذ أغسطس، قبل أن يستعيد جزءاً من الخسارة. عند كتابة هذا التقرير تتداول العملة عند 77,184 دولاراً بارتفاع 0.2% منذ نشر بيانات التدفقات وبتراجع 0.9% خلال 24 ساعة. يجمع هذا المشهد بين مجمع صناديق ETF ثقيل التدفقات الخارجة وأرضية سعرية هشة، ما يطرح السؤال المعلق على السوق: هل الطلب المؤسسي يتوقف مؤقتاً أم ينسحب فعلاً؟

يضع نظام التقييم المركب لدى COINOTAG أقرب مستوى دعم عند 76,177 دولاراً، حيث تتقاطع الحد الأدنى لنطاقات بولينجر مع المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم والمتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم، بتقييم 89 من 100. من الأعلى، يحظى مستوى المقاومة عند 78,118 دولاراً، المدعوم بالمتوسط المتحرك الأسي لـ100 يوم ومستوى تصحيح فيبوناتشي 0.382، بتقييم 96 من 100. ومع تداول الفوري عند 77,184 دولاراً يجد السوق نفسه داخل نطاق ضيق بين مستويين قويين. تبدو المراكز محدودة النفوذ: يقرأ معدل تمويل العقود الدائمة عند 0.0070%، وتبلغ نسبة الحسابات الطويلة إلى القصيرة 2.79، مع بقاء 73.6% من الحسابات في مراكز شراء. تحافظ خريطة التحليل الفني للبيتكوين على اتجاه هابط، ويقرأ مؤشر الخوف والطمع عند 26 من 100، أي في عمق منطقة الخوف.

تدفقات أكتوبر وتداعيات اختراق Binance

جاء الاسترداد يوم الاثنين امتداداً لاتجاه قائم لا بدايته. سجلت صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية تدفقات خارجية صافية بقيمة 515 مليون دولار على مدى أكتوبر، وبلغت التدفقات الخارجية الصافية التراكمية لعام 2026 نحو 38 مليون دولار، ما يعني أن الخروج الثقيل في أول يوم تداول من شهر جديد يعمّق القلق من تراجع الطلب المؤسسي. يأتي هذا كل ذلك في سوق لا يزال يستوعب عملية اختراق بقيمة 6.3 مليار دولار استهدفت Binance الأسبوع الماضي، وهو حدث ضخّم التقلبات في قطاع العملات الرقمية وجذّر شهية المخاطرة. وتختلف القراءات حول دلالة هذه التدفقات. يرى Edwin Mata، الرئيس التنفيذي لشركة الترميز Brickken، أن المستثمرين يميلون إلى تقليص تعرضهم للأصول عالية المخاطر كلما اتسعت حالة عدم اليقين، وأن الحوادث الأمنية التي تزرع الشك في البنية التحتية للسوق قد تعزز هذا السلوك. وفي تقديره، لا تعني التدفقات الخارجية الأخيرة فقدان الثقة في الأصول الرقمية ذاتها. والضعف لا يقتصر على البيتكوين: سجلت صناديق الإيثريوم الفورية الأمريكية نحو 140 مليون دولار من التدفقات الخارجية الصافية في 2 نوفمبر، في سادس يوم متتالٍ من الاستردادات، بعد أن أسدل أكتوبر حجاباً على رقم قياسي شهري بخصوص 1.61 مليار دولار غادرت الصناديق. يوضح هذا السلسلة أن مشكلة التدفقات الخارجة على جانب الإيثريوم ليست استثناءً عابراً. وتشير الانسحابات المتزامنة من جانب صناديق الإيثريوم ETF ومن صناديق البيتكوين إلى تراجع واسع في الشهية المؤسسية عقب حادثة Binance. كان البيتكوين قد خسر 3.7% خلال الأيام السبعة السابقة لتقرير التدفقات، وهو وتيرة تحافظ على الضغط على الصناديق حتى مع استقرار السعر الفوري قرب 77,184 دولاراً. وتكتسي كيفية توزيع التدفقات أهمية في قراءة الجلسة: منتج واحد وحده استوعب أكثر من صافي خروج الفئة بأكملها، وكان التدفق الداخل لصندوق Fidelity بقيمة 6.7 مليون دولار العدادت الوحيدة ذات الوزن المعلن عنها. ولا تحدد الإفصاحات هوية المستثمرين الذين يقفون خلف عمليات الاسترداد، فلا يمكن استنتاج من البيانات المنشورة ما إذا كانت مقتنيات الحيتان تقلص تعرضها أم أنها تختار الاحتفاظ بالعملة HODL عبر هذه المرحلة الهابطة.