صناديق البيتكوين الفورية تسجل تدفقًا صافيًا بقيمة 635 مليون دولار في يوم واحد، وهو الأكبر منذ أواخر يونيو

جلسة الخروج البالغ 635 مليون دولار

حققت صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) التي تتبع البيتكوين (BTC) بشكل فوري في الولايات المتحدة يوم الجمعة أثقل تدفق خارجي يومي منذ أواخر يونيو، إذ غادر الصناديق صافي قدره 635 مليون دولار في جلسة واحدة. وانعكس الخروج على السعر مباشرة، فقد تراجع سعر البيتكوين 3.2% خلال اليوم، بينما فقدت الرسملة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية 0.89% على مدى 24 ساعة لتستقر قرب 2.71 تريليون دولار. ولأن هيمنة البيتكوين كانت عند 60.02% لحظة احتساب الأرقام، فإن التدفق الخارجي من أكبر الأصول انتقل إلى السوق بأسره بدل أن يتوقف عنده. أما رصدنا المباشر وقت النشر فيضع البيتكوين عند 80,914 دولار، شبه مستقر منذ تجميع بيانات التدفقات، مع تغير سلبي قدره 0.8% خلال 24 ساعة. وتغطي هذه الأرقام جلسة 23 أكتوبر وحدها، ولا يوجد أي إجمالي أسبوعي معلن لمجموعة الصناديق حتى الآن.

الآلية الكامنة وراء الرقم تستحق الوقوف عندها، فحصص الصندوق المتداول يُنشأ ويُسترد مقابل العملة الأصلية في كل يوم تداول، وهذا يعني أن موجة استرداد من مستثمر مؤسسي تتحول عمليًا إلى بيع فعلي للعملات في السوق المفتوح، لا إلى مجرد نقل دفاتر بين حسابات. وبذلك تصرف تدفقات خارجية بقيمة 635 مليون دولار في يوم واحد كأمر بيع مباشر، وهو ما وصل في لحظة كان النشاط المضاربي فيها قد ترقق سابقًا، فلم تكن هناك سيولة متلقية كافية لامتصاصه. وقرأ المتعاملون في السوق هذا الرقم كمخاطرة مؤسسية متقلصة، لا كانهيار بيعي من صغار المستثمرين، وما أعاد تشكيل الآفاق قصيرة الأمد هو سرعة رد الفعل أكثر من عمقه. أصبح الإفصاح اليومي التالي عن التدفقات هو الرقم الذي يترقب السوق، فاستمرار عمليات الاسترداد سيطيل مدة ضغط البيع، بينما كان ع العودة إلى الإنشاءات الصافية ستمنح المتداولين أول محفز لارتداد منذ إغلاق نافذة تدفقات يونيو. حتى الآن يصف السوق وضعًا من الانتظار، يتمايل جانبيًا فوق النطاق الذي دافع المشترون عنه من قبل.

بيع فوري لا تصفية متسلسلة

يجادل سجل المشتقات ضد الرافعة المالية كمحرك لهذا التحرك، فقد بلغت تصفيات مراكز البيتكوين خلال آخر 24 ساعة 26.16 مليون دولار، أي بانخفاض 73.69% عن الفترة السابقة، ولم تشبه الجلسة موجة تصفيات متسلسلة مفروضة تقودها حيتان كبيرة. وقد وضع محللو بيانات السلسلة الذين يراقبون سلوك كبار الحائزين إنفاق البيتكوين الكبير من وحدات UTXO التي أحصوها سابقًا إلى جانب هذه الجلسة كمقياس أدق لتوزيع العملات. وكان المضاربة قد بردت قبل ذلك، فبقي البيع المؤسسي الفوري هو محرك التحرك. وتعقبت مشاعر السوق المسار نفسه، إذ تراجع مؤشر الخوف والطمع نقطة واحدة إلى 46، متظللًا داخل النطاق المحايد، مرتفعًا بما يكفي لعدم وجود ذعر، ومنخفضًا بما يكفي لإظهار حذر متنامٍ. أما القراءة تحت 40 فهي العتبة التي يراقبها المتداولون كعلامة على خوف واسع، وتاريخيًا كإشارة مبكرة إلى قاع قصير الأمد. وتضيف الخلفية الاقتصادية الكلية تلوينًا للتحرك دون أن تفسره، فقد أظهر سوق العملات الرقمية خلال فترة القياس ارتباطًا بنسبة 52% مع الذهب، وهو سلوك يتسق مع دور تحوط ضد التضخم. ويرى المحللون أن عامل التذبذب قصير الأمد الحقيقي يكمن في إفصاحات التدفقات اليومية لصناديق ETF، لا في صدور البيانات الاقتصادية. وعلى الصعيد الفني، يمثل مستوى الرسملة 2.71 تريليون دولار الخط الذي يجب أن يصمد، فخسارته تفتح الباب نحو تصحيح فيبوناتشي بنسبة 78.6% قرب 2.66 تريليون دولار، بينما تمهد العودة إلى تدفقات داخلية صافية الطريق نحو مقاومة 2.76 تريليون دولار. وسجل مؤشر القوة النسبية (RSI) للسوق كأسره 38.92 في قراءة الجمعة، تاركًا هامشًا للتراجع قبل بلوغ مناطق التشبع البيعي. وتقع هذه الجلسة أيضًا داخل أسبوع من الضغط سبق أن اختبر فيه البيتكوين أرضية 80,000 دولار بينما تخلفت عمليات الشراء الفوري الأوسع، وفيما دعا أحد المحللين البارزين إلى الصبر خلال التصحيح من 86,000 دولار الذي طال أمده. ويتتبع لوحة التحليل الفني للبيتكوين لدينا طرفي هذا النطاق في الوقت الحقيقي. وهل ينخفض مؤشر المشاعر دون 40 قبل أن تنقلب التدفقات؟ هذا هو سؤال الجلسات القادمة.

قراءة المستويات عند 80,914 دولار

يحدد نظام النقاط المركب للدعم والمقاومة حدود جلسة البيع يوم الجمعة، فالبيتكوين يتداول عند 80,914 دولار، وأقرب رف دفاعي يقع عند 80,462 دولار بدرجة 77 من 100، حيث يتقاطع النطاق السفلي لبولينجر مع المتوسط المتحرك الأسي لخمسين يومًا وقاع اليوم السابق. أما السقف الأثقل فوق ذلك فهو 84,220 دولار بدرجة 88، حيث تتكدس نقطة الدوران R3 مع خط كيجون لمؤشر إيشيموكو. والمواقف ليست مفرطة التمدد، إذ يبلغ معدل تمويل العقود الدائمة 0.0046%، وتقف المراكز المفتوحة عند 16.16 مليار دولار، وتميل الحسابات نحو الصفقات الطويلة بنسبة 2.24 مقابل 1. ويقرأ مؤشر القوة النسبية للبيتكوين 44.61 مع نموذج اتجاه يصنف الحركة جانبية: انجراف، لا انهيار. وما يقلب الصورة هو إفصاح يومي لصناديق ETF يتحول إلى الموجب صافيًا، مع حائزين يميلون إلى استراتيجية HODL يمتصون المعروض. وبالنسبة لجلسة الجمعة التي فتحت هذا التقرير، يُغلق السجل بسعر شبه ثابت يتشبث فوق الرف الأول.