ارتفاع بيتكوين (BTC) يرفع مؤشر الخوف والطمع إلى 74، الأعلى منذ أكتوبر 2025

المعنويات تخرج من ثالث أطول موجة تشاؤم

تحوّل سوق بيتكوين (BTC) إلى أقصى حالات التفاؤل منذ ما يقرب من 11 شهراً يوم 25 أغسطس، عندما قفز مؤشر الخوف والطمع للعملات المشفرة إلى 74 — وهو مستوى سُجّل آخر مرة في 5 أكتوبر 2025، أي قبل يوم واحد من تسجيل بيتكوين أعلى سعر تاريخي لها. المؤشر، الذي تنشره Alternative.me يومياً ويتراوح من 0 (خوف شديد) إلى 100 (طمع شديد)، تراجع منذ ذلك الحين إلى 65، لكن القفزة كانت كافية لإنهاء واحدة من أطول فترات التشاؤم في تاريخ المؤشر الممتد لثماني سنوات. وظلت القراءات دون 50 لمدة 106 أيام متتالية حتى 19 أغسطس، وهو رقم لا يتجاوزه إلا السوق الهابط في 2022 ومسار استمر 107 أيام في يناير من هذا العام. وكانت الموجة أعمق مما يوحي به هذا الرقم: فقد ظل المؤشر دون 50 في 213 من أصل 214 يوماً منذ 18 يناير، مع قراءة محايدة في 5 مايو باعتبارها الاستثناء الوحيد. بلغ متوسط المؤشر 24.2 فقط خلال عام 2026، ولامس القاع عند 5 في 12 فبراير، ولم يتجاوز 60 منذ 15 يناير قبل اختراق هذا الأسبوع. تُظهر هذه الأرقام كم كان التشاؤم مستمراً بشكل غير معتاد؛ لذا فإن قراءة 25 أغسطس تمثل تحولاً في النظام لا مجرد تذبذب روتيني، وهي الأعلى منذ الجلسة التي سبقت بلوغ بيتكوين ذروتها. وكانت بيتكوين المستفيد الرئيسي من هذا التحول، حيث صعدت بنحو 23% خلال الأسبوع الماضي؛ وتضع صفحة سعر بيتكوين على CoinGecko الأصل بالقرب من 78,880 دولار حتى 26 أغسطس، أي أقل بنحو 37% من مستواه القياسي. وبينما يتوافق تعافي المؤشر مع شهية أكبر للمخاطرة، فإن سرعة الحركة جعلته أيضاً محط تركيز المتداولين الذين يتابعون تطرف المشاعر كإشارة معاكسة. يرى بعض المحللين أن التعافي كان مستحقاً بعد أشهر من الحذر الأحادي الجانب، لكن المؤشر يظل انعكاساً متأخراً للسعر وليس إشارة قيادية.

جاء المحفز لهذا الانعكاس من واشنطن وليس من تدفقات داخلية في قطاع العملات المشفرة. ضاعفت وزارة الخزانة الأمريكية عمليات إعادة شراء سنداتها طويلة الأجل في 19 أغسطس، لترفع كل عملية إلى ما لا يقل عن 4 مليارات دولار، وهو برنامج يهدف إلى تحسين السيولة واكتشاف الأسعار في الأوراق المالية الحكومية طويلة الأجل. هذا التحول الكلي أربك المتداولين المضاربين على الانخفاض الذين كانوا يعتمدون على موجة التشاؤم الممتدة، وكانت النتيجة ضغطاً عنيفاً. في أسواق المشتقات، تخلق التصفية القسرية حلقة ذاتية التعزيز: مع ارتفاع السعر، تُغلق المراكز القصيرة تلقائياً، مما يضيف ضغط شراء إضافي. تُظهر بيانات المشتقات أن التصفية القصيرة وصلت إلى 2.74 مليار دولار في 20 أغسطس، مما أدى إلى القضاء على 172,202 متداول في جلسة واحدة. وامتدت الموجة إلى الجلسة التالية، حيث تكبدت المراكز القصيرة خسائر إضافية بلغت 1.06 مليار دولار في عمليات إغلاق قسري مقابل 174.41 مليون دولار فقط من التصفية الطويلة. هذا الرفع المالي على مدى يومين وفر الوقود الخام لدعم بيتكوين الأسبوعي وساعد في دفع مؤشر الخوف والطمع عبر عتبات رئيسية. الإطار الكلي مهم لأن قرار الخزانة جاء من خارج منظومة العملات المشفرة، مما أعطى الارتفاع محركاً لا يعتمد على التدفقات الداخلية للقطاع. ومع ذلك، لم يؤكد جانب الطلب هذه الحركة بشكل كامل. إذ تظل الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) صافية البيع خلال عام 2026، مع انخفاض الحيازات بنحو 92,000 بيتكوين، كما بقيت علاوات Coinbase لكل من بيتكوين وإيثريوم — أكبر عملة بديلة — دون الصفر، محسنة خلال أغسطس دون عبور إلى المنطقة الإيجابية. تقيس علاوة Coinbase فرق السعر بين BTC على Coinbase وعلى المنصات العالمية؛ القراءات السلبية المستمرة تشير عادة إلى ضعف طلب التجزئة الأمريكي. المضمون أن أحدث قفزة صعودية كانت مدفوعة بتغطية المراكز القصيرة وإعادة هيكلة المراكز أكثر من كونها تراكماً فورياً جديداً، وهذا هو الخطر الرئيسي الذي يجب مراقبته في الجلسات المقبلة.

يقيّم محرك سكورنغ الخاص بـ COINOTAG، والمكوّن من 42 مؤشراً مركباً لتحديد نقاط الدعم والمقاومة، المقاومة الفورية عند 78,514 دولار بدرجة 82/100، مدعوماً بإشارات LVN ومؤشر القوة النسبية في منطقة ذروة الشراء، في حين تبلغ درجة الدعم عند 76,760 دولار 81/100 بناءً على انعكاس المقاومة إلى دعم وتقاطع فيبوناتشي. مع بقاء الاتجاه صاعداً وتوافق مؤشر MACD، فإن مسار المقاومة الأقل يميل إلى ارتفاع الأسعار، لكن بيانات المراكز تحث على الحذر: معدل التمويل يبلغ 0.0046% فقط، وتبلغ الفائدة المفتوحة 14.77 مليار دولار، ونسبة الحسابات الطويلة إلى القصيرة 1.06، مع وجود 51.5% من الحسابات في وضع طويل. مؤشر الخوف والطمع عند 65 (طمع) يترك مجالاً قبل أن تبلغ النشوة ذروتها. إغلاق يومي دون 76,760 دولار يبطل الفرضية الصعودية؛ وكسر مستوى 78,514 دولار يفتح منطقة المقاومة عند 80,438 دولار.