ميتابلانيت تُطلق سندات BitBonds وتجمع 200 مليون ين لتمويل مقتنيات البيتكوين

أعلنت شركة ميتابلانيت (Metaplanet) المدرجة في طوكيو عن جمع نحو 200 مليون ين من خلال الإصدار الأول لسندات BitBonds، وهو برنامج سندات شركات مستمر جديد يمنح شركة خزينة البيتكوين (BTC) قناة تمويل إضافية لدعم استمرار عملياتها في اقتناء العملة الرقمية. ووفقًا لإفصاح علاقات المستثمرين للشركة، فإن البيع الأولي يغطي السلسلة من الإصدار الحادي والعشرين حتى الرابع والعشرين من السندات العادية غير المضمونة، بحمل قسيمة تتراوح بين 4.0% و4.3%، وبأجل استحقاق يبلغ نحو ثلاث سنوات. ويتولى توزيع هذه السندات شركة ميتابلانيت للأوراق المالية (Metaplanet Securities)، وهي مؤسسة مالية من النوع الأول كانت تُعرف سابقًا باسم Siiibo Securities؛ وانضمت هذه الوسيطة إلى المجموعة في 13 يوليو، وتُشغّل منصة إلكترونية للسندات دعمت أكثر من 40 مُصدرًا وأكثر من 100 عملية بيع دين. ويوسّع هذا البرنامج مزيج تمويل ميتابلانيت، ويتيح للشركة الاقتراض مباشرة من مستثمري التجزئة اليابانيين. كانت ميتابلانيت تشتري البيتكوين بالين الذي جمعته عبر أسواق رأس المال اليابانية، والبرنامج الجديد يجعل هذه العملية قابلة للتكرار. وفي وقت سابق من الأسبوع نفسه، أعلنت ميتابلانيت عن استثمار استراتيجي سيحوّل شركة مدرجة في بورصة نازداك إلى شركة تابعة موحّدة باسم Superplanet, Inc.، مما يفتح طريق تمويل بالدولار من السوق الأمريكية. وبهذا، يشكّل برنامج سندات الين والاستحواذ الأمريكي المخطط معًا ما تصفه الشركة باستراتيجية رأسمالية ثنائية المحرك، وتذهب العائدات في نهاية المطاف إلى سياسة اقتناء البيتكوين الأساسية.

تُظهر بيانات السلسلة أن الفريق القائم على عملة Official Trump (TRUMP)، وهي عملة بديلة أُطلقت قبل نحو 48 ساعة من تنصيب الرئيس الأمريكي في يناير 2025، قد حوّل 2.62 مليون رمز إضافي إلى منصة تداول OKX. وكان السوق الأوسع قد شهد للتو ارتفاعًا حادًا، حيث أضاف البيتكوين نحو 15,000 دولار في أقل من 48 ساعة، مما دفع العديد من العملات الميمية للارتفاع. بلغت قيمة هذه الخطوة نحو 6.2 مليون دولار، وظهرت بعد وقت قصير من صعود الرمز إلى أعلى مستوى له في خمسة أشهر. والإيداع في منصة تداول لا يُثبت بحد ذاته عملية بيع، لكن تاريخ المشروع في تحويل الرموز بعد الانتعاشات أثار مرارًا تكهنات بأن الداخلين يقلّصون حيازاتهم. ظهرت TRUMP لأول مرة عند أعلى مستوى تاريخي فوق 73 دولارًا خلال دقائق من الإدراج، ثم صحّحت بشكل حاد، وتتبعت تقارير عن مبيعات الفريق كل انتعاش ذي معنى منذ ذلك الحين. وقد تزامن أحدث تحويل مع انخفاض بنحو 33% من تلك القمة الأخيرة، مما أضاف مزيدًا من التقلب إلى السوق المتقلب أصلًا. وقد طلب العديد من أعضاء مجلس الشيوخ الأمريكي من هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) التحقيق في ما إذا كانت هذه العملة الميمية سهّلت الاحتيال أو الإثراء غير القانوني على حساب مستثمري التجزئة. وقد نفى الرئيس دونالد ترامب استفادته من الرمز، لكن عمليات الإيداع المتكررة في المنصات تترك فائض عرض واضحًا. تم الإبلاغ عن التحويل في غضون ساعة ولا يزال قيد التدقيق.

تُظهر الإحصاءات الأسبوعية الصادرة عن وزارة المالية اليابانية أن المقيمين قاموا بمشتريات صافية تقارب 5.09 تريليون ين في الأسهم الخارجية وأسهم صناديق الاستثمار والسندات متوسطة وطويلة الأجل خلال الأسبوعين المنتهيين في 15 أغسطس. ففي الفترة من 9 إلى 15 أغسطس، بلغت مقتنيات الأسهم الأجنبية وحصص الصناديق 1.39 تريليون ين، ووصل شراء السندات متوسطة وطويلة الأجل إلى 1.14 تريليون ين. وفي الأسبوع السابق، سجّلت الفئات نفسها 927.4 مليار ين و1.64 تريليون ين على التوالي. هذه البيانات، التي تجمع الصفقات التعاقدية لكبار المستثمرين المعينين، لا تكشف عن حالة التحوط أو الغرض الاستثماري النهائي. ومع ذلك، فإن وتيرة الأسبوعين تشير إلى أن رأس المال الياباني يبحث مجددًا عن عوائد خارجية، وهو نمط قد يكون مهمًا لمعدلات الفائدة العالمية وسيولة الدولار. وهذه الظروف تُعد قناة نقل معروفة لكل من البيتكوين (BTC) والإيثيريوم (ETH)، اللذين كانا تاريخيًا حساسين للتغيرات في العوائد طويلة الأجل والدولار؛ وتنطبق الديناميكيات ذاتها على سوق العملات البديلة الأوسع. وقد جادلت شركة Western Asset، في تعليق سوقي بتاريخ 11 أغسطس، بأن مجرد تباطؤ المشتريات الجديدة من قبل المستثمرين اليابانيين — وليس البيع الصريح — قد يكون كافيًا لإجبار أسواق السندات الأجنبية على إعادة التسعير. لذلك، بالنسبة لمتداولي العملات الرقمية، يُعد الجدول الأسبوعي لوزارة المالية مقياسًا لتكلفة السيولة يستحق المراقبة إلى جانب مستويات الين وعوائد السندات الحكومية اليابانية.

في رأينا، تتلاقى هذه القصص الثلاث على موضوع واحد: تخصيص رأس المال هو ما يقود البيتكوين وسوق العملات البديلة الأوسع أكثر من مجرد معنويات التجزئة. فميتابلانيت تعمل على تجميع محرك تمويل بعملتين لمواصلة شراء البيتكوين، والتدفقات الخارجة اليابانية تشكّل الخلفية السيولة التي يُتداول فيها البيتكوين، وإيداعات TRUMP المتكررة تُظهر كيف يمكن لفائض العرض أن يحدّ من أي انتعاش. السجل الأولي الأكثر أهمية في هذه المجموعة هو الجدول الأسبوعي لوزارة المالية، الذي يؤكد صافي تدفق خارج بقيمة 5.09 تريليون ين ولا يُظهر أي انعكاس فوري. وإلى أن يتباطأ الشراء الياباني في الخارج أو يتوقف اقتناء ميتابلانيت المموّل بالسندات، فمن المرجح أن تظل أسعار البيتكوين مرتبطة بسيولة الحدود العابرة وتدفقات الخزينة.