محلل CryptoQuant Darkfost: نحو 60% من إمدادات البيتكوين (BTC) في منطقة الربح باستثناء العملات الخامدة

بعد استبعاد العملات الخامدة: 60% من الإمداد في الربح

حافظ سعر البيتكوين (BTC) على منطقة 84,000 دولار حتى 7 أكتوبر، فيما جاءت قراءة مؤشر سلسلي على الإمداد لتنفي رواية السخونة الزائدة في السوق. نشر المحلل في CryptoQuant، Darkfost، حسابه في اليوم نفسه، مبيّنًا أن نصيب الإمداد الجالس في منطقة الربح يبلغ نحو 60% بمجرد استبعاد العملات التي لم تتحرك لأكثر من 10 سنوات من العدّ. وقد ظلّت النسبة قريبة من هذا المستوى منذ أغسطس، وهو ما يقرأه الدليل على أن معظم البيتكوين المتداول فعليًا عاد إلى الربح دون أن يدخل السوق مناطق السخونة التي شهدتها الدورات السابقة. وترد الأرقام في منشوره التحليلي على السلسلة، حيث يجمع الاستبعاد ورقم 60% ونقطة الانطلاق في أغسطس في مكان واحد.

@Darkfost_Coc · منشور على X

منشوره التحليلي على السلسلة.

عرض على X

يقيس مؤشر الإمداد الرابح، بالصيغة التي يتتبعها CryptoQuant، حجم البيتكوين المتداول الذي يقع فوق تكلفة اقتنائه عند السعر الحالي. ارتفاع النسبة يعني أن عددًا أكبر من حاملي العملة دخلوا منطقة المكسب، في حين أن انخفاضها يعني اتساع الخسائر داخل الشريحة النشطة. الاستبعاد هو حجر الأساس في هذا الحساب: العملات الخامدة لعقد كامل اقتُنيت بتكاليف منخفضة جدًا، وهي عميقة في الربح ونادرًا ما تصل إلى السوق، وجزء منها ضاع على الأرجح نهائيًا لأن مفاتيح الوصول الخاصة فقدت. إبقاؤها في الرقم القياسي يجعل وضع المستثمرين النشطين يبدو أقوى مما هو عليه في نظر المحلل. فبعد إزالة هذا الإمداد الكبير شبه غير السائل، وهو نمط التكديس غير الملموس المرتبط بمحافظ الحيوت، ينتج ما يسميه صورة أكثر واقعية للسوق. وعلى هذا الأساس المعدّل، يبقى السوق "بعيدًا كل البعد عن السخونة" على المدى المتوسط والطويل، حتى مع عودة معظم الإمداد السائل إلى الربح. وللمقارنة الدورية، فإن المراحل السابقة التي سخن فيها السوق دفعت نسبة الربح إلى ما يتجاوز قراءة اليوم بكثير، ويناقش الإمداد المتداول بمراحل مخطط قوس قزح للبيتكوين النطاقات التي تتوزع عليها هذه الدورات للقراء الجدد على مؤشرات الدورة.

نقطة الحسم أمام حاملي العملات منذ نحو عام

حسب تأطير Darkfost، فإن قراءة 60% تضع مجموعة محددة في قلب الحركة المقبلة: المستثمرون الذين حملوا مراكزهم لنحو عام كامل. تواجه هذه الشريحة اليوم خيارًا ثلاثيًا: التمسك بالمركز، أو جني الأرباح والسوق في المنطقة الخضراء، أو الخروج بمكسب أصغر أو بخسارة محدودة السقف. صراع المصالح بين هذه المعسكرات هو ما يجعل المنطقة الحالية حاسمة، لا الرقم بذاته.

قوتان تدفعان في اتجاهين متعاكسين. فعندما يرتفع السعر ينتقل مزيد من الحاملين إلى منطقة الربح ويستطيعون الإبقاء على عملاتهم في انتظار استمرار الصعود، وفي الوقت نفسه قد يفضل الحاملون القريبون من سعر التكلفة، أو الجالسون على مكاسب هزيلة، البيع في قوة الشراء. وكان البيتكوين يتداول قرب 84,200 دولار عند نشر مجموعة البيانات في 7 أكتوبر، أي أن هذا التوازن يجري اختباره عند المستويات الراهنة نفسها. سبق لمكتبنا أن رصد المنطقة ذاتها في ملاحظة حول تراجع Bitcoin (BTC) إلى 84 ألف دولار مع اقتراب نطاق المثلث من رأسه، ويضيف المؤشر السلسلي طبقة سلوك الحاملين إلى تلك الصورة الفنية. مستوى 60% ليس بمفرده إشارة شراء أو بيع، بل يعمل بصورة أدق كمنطقة توازن تضع السوق في مرحلة اتخاذ قرار. فإذا صعدت النسبة أكثر بينما يثبت السعر أو يتقدم حول 84,000 دولار، كان ذلك مؤشرًا على دخول طلب جديد؛ أما إذا ارتفعت دون قوة في السعر، فقد صار بائعو نقطة التكلفة هم من يضخّون العرض إلى السوق. وبناءً على هذه القراءة، يتحدد الاتجاه بميزان العرض والطلب لا بالمؤشر. وبالنسبة للحاملين المائلين إلى الصبر، فإن البقاء في المركز يشكل قرار HODL واعيًا لا لامبالاة، وستكشف الجلسات المقبلة حجم الشريحة الممتدة لعام كامل التي تلتزم به فعليًا.

ما الذي قد يكسر هذه القراءة

السجل الحاسم هنا هو منشور المحلل نفسه، الذي يذكر رقم 60% واستبعاد عشر سنوات ونقطة انطلاق أغسطس في مكان واحد، ويمكن التحقق منه مباشرة مقابل بيانات السلسلة بدلًا من تلقيه بشكل منقول. وبقراءة COINOTAG، يعمل المؤشر كعلامة موقع للإمداد النشط لا كتنبؤ سعري، ولم يُرسم مستوى إبطال صارم؛ فالادعاء يظل مشروطًا بتحرك النسبة وال السعر معًا حول 84,000 دولار. فإذا استمر إمداد الربح في الارتفاع مع صمود Bitcoin (BTC) في هذه المنطقة تعزز الهيكل، أما إذا ارتفع أمام أسعار راكدة أو هابطة فقد تحول المقياس نفسه إلى سجل البائعين. يتتبع مركز البيتكوين لدينا وصفحة التحليل الفني للبيتكوين كيفية حسم هذا التوازن.