استراتيجية خيارات الشراء المغطاة على بيتكوين قد تحقق عائدًا يتجاوز 22% في سوق عرضية

أخبار بيتكوين

يستطيع مستثمرو بيتكوين (BTC) الذين يصارعون سوقًا عرضية أن يحصدوا عائدًا سنويًا يتجاوز 22% عبر بيع خيارات الشراء المغطاة (covered calls) مقابل حيازاتهم الفورية، بحسب بحث جديد صادر عن شركة إدارة الأصول Grayscale. ويرى رئيس الأبحاث Zach Pandl، في مادة كتبها بتاريخ 15 يوليو 2026، أنه إذا كانت بيتكوين قد لامست قاعًا متينًا بالفعل لكنها تتحرك أفقيًا قبل موجتها الصاعدة التالية، فإن دخل علاوة الخيارات قادر على توليد عائد مع امتصاص جزء من هبوط السعر. وقد بنت Grayscale نموذجها على سعر فوري قدره 65,000 دولار وتقلب ضمني بنسبة 40% حتى نهاية عام 2026، ليخرج بعائد سنوي يقارب 22%، ونقطة تعادل قرب 58,500 دولار، وتفوق على مجرد الاحتفاظ الفوري حتى نحو 72,500 دولار. أما صندوق BTCC للخيارات المغطاة المتداول (ETF) فقد أُغلق عند 13.04 دولار.

وعلى مستوى السعر، تحركت بيتكوين الفورية داخل نطاق ضيق قرب 64,564 دولار يوم الاثنين، متراجعة بنحو 0.35% خلال 24 ساعة في انتظار محفّز يحدد الاتجاه. وارتفع مؤشر الخوف والطمع بشكل طفيف إلى 29، في ثامن جلسة متتالية غارقة في منطقة الخوف. وتُظهر بيانات المشتقات تصفية نحو 118.66 مليون دولار عبر 67,745 متداولًا في يوم واحد، مع استحواذ المراكز القصيرة على 69.7 مليون دولار مقابل 48.97 مليون دولار للمراكز الطويلة. وخالفت أبرز العملات البديلة هذا الركود: صعد الإيثر 0.6% إلى 1,872 دولار، وارتفعت سولانا 1.34%، وأضافت XRP نسبة 0.21%. كما هبطت نسبة خيارات البيع إلى الشراء على بيتكوين إلى أدنى مستوى في ستة أشهر عند 0.59، في إشارة إلى أن بعض المتداولين يهيّئون مراكزهم بهدوء لصالح الصعود.

وعلى صعيد التبنّي، لمّحت جمعية المعاملات الإلكترونية — وهي الهيئة التجارية التي تمثل Visa وMastercard وPayPal وAmazon — إلى أن التعاون بين معالجي المدفوعات التقليديين وشركات بيتكوين الناشئة ما زال في بدايته فحسب. وقال الرئيس التنفيذي Jason Oxman إن قطاع المدفوعات بات يرى في بيتكوين قدرة تحوّلية حقيقية بدلًا من التعامل معها كضجيج خلفي. وأصبحت BitPay، مزوّد مدفوعات الكريبتو ومقرها أتلانتا، أول عضو بيتكوين في الجمعية، التي أكدت أنها تتوقع مزيدًا من هذه الشراكات لاحقًا. كما حذّر Oxman الجهات التنظيمية من تطبيق القواعد القديمة تلقائيًا على البنى الجديدة، داعيًا إياها إلى دراسة كيفية حماية التسوية عبر البلوكتشين ومعالجي بيتكوين للتجار والمستهلكين قبل صياغة أي أطر.

وفي واشنطن، لا يزال مصير قانون CLARITY — مشروع قانون بنية السوق الذي يوزّع الإشراف على الكريبتو في الولايات المتحدة بين الجهات التنظيمية — غامضًا، مع وصف نزاع أخلاقي بأنه العقبة المركزية. وحثّت Summer Mersinger، الرئيسة التنفيذية لـBlockchain Association والمفوضة السابقة في لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، المشرّعين على عدم السماح لسياسات أخلاقية لا صلة لها بالموضوع بإسقاط أشهر من العمل الحزبي المشترك. ويُنظر إلى تمرير القانون بوصفه محفّزًا محتملًا قد يساعد على دفع بيتكوين نحو هدف 80,000 دولار، وإن ظلّت احتمالات أسواق التنبؤ حول إقراره القريب ضعيفة. ويتابع المتداولون التصويت عن كثب، لأن وضوح قواعد تصنيف الرموز سيقلّص عبئًا تنظيميًا طويل الأمد على السوق الأوسع.

وكانت أسواق التنبؤ نقطة مضيئة نادرة في ربع ثانٍ ضعيف عمومًا. فقد بلغ الحجم الاسمي عبر هذه المنصات مستوى قياسيًا عند 113.8 مليار دولار، حتى في وقت تراجع فيه التداول الفوري على أكبر عشر منصات مركزية من 2.7 تريليون دولار إلى 1.95 تريليون دولار، وهبط حجم العقود الآجلة الدائمة بنسبة 10% إلى 12.7 تريليون دولار. كذلك انزلق سوق العملات المستقرة بنسبة 1.6% إلى 305.1 مليار دولار. وحده عقد Polymarket الخاص بالفائز بكأس العالم اجتذب أكثر من 3.3 مليار دولار، رغم أن هيئة القمار الوطنية الفرنسية أمرت مزوّدي الإنترنت بحجب المنصة، التي باتت مقيّدة الآن في 33 دولة.

وأكملت العناوين القانونية وعناوين الترميز مشهد الجلسة. فقد اعتمد مجلس الشيوخ الأمريكي قرارًا يعارض العفو التنفيذي عن رئيس FTX السابق Sam Bankman-Fried، الذي يقضي حكمًا بالسجن 25 عامًا بتهمة الاحتيال وتقدّم بطلب عفو في يونيو 2026؛ والقرار رمزي ولا يمكنه منع قرار رئاسي. وبشكل منفصل، أعلن صندوق FTX Recovery Trust أنه سيوزّع نحو 900 مليون دولار على الدائنين في جولة السداد الخامسة، ليصل إجمالي المدفوعات إلى نحو 10 مليارات دولار منذ الانهيار في 2022. وارتفعت القيمة السوقية للأسهم المرمّزة إلى مستوى قياسي عند 2.3 مليار دولار مع سعي المستثمرين إلى تعرّض للأسهم قائم على البلوكتشين، بما يؤكد نموًا هيكليًا مطردًا حتى وسط سوق هابطة حذرة.

وتضع قراءتنا لمحرك التقييم المركب الخاص بـCOINOTAG، القائم على 42 مؤشرًا، الدعم الأول عند 63,782 دولار بتقييم 78/100 (قوي) بفضل تقاطع خط البولنجر الأوسط والمتوسط البسيط 20 والمتوسط الأسي 20 وخط تنكان في الإيتشيموكو. وعلى الجانب الصاعد، يمنح المحرك مقاومة 66,902 دولار تقييمًا قدره 77/100 مدفوعًا بانقلاب الدعم إلى مقاومة، ومستوى فيبوناتشي 0.382، والنطاق العلوي لكيلتنر، يليها مباشرة مستوى 65,606 دولار عند 75/100. وتميل المشتقات إلى الصعود بشكل معتدل: يبلغ التمويل 0.0043%، والمراكز المفتوحة 12.63 مليار دولار، ونسبة حسابات الشراء إلى البيع 1.52 (60.2% شراء). ومع مؤشر القوة النسبية عند 54.67 وماكد صاعد لكن الخوف والطمع عند 29، فإن إغلاقًا يوميًا فوق 66,902 دولار يفتح الاتجاه، بينما فقدان أرضية 63,782 دولار يُبطل السيناريو الصاعد ويكشف مستوى 61,056 دولار.