مؤشر الخوف للبيتكوين (BTC) يلامس 25، أدنى مستوى منذ 5 أغسطس

مقياس الخوف يعود إلى قاع أغسطس

الإحساس السائد، أكثر من أي عنوان إخباري منفرد، هو الشرط الذي يعيشه السوق اليوم: فقد هبط مؤشر الخوف والجشع للعملات الرقمية المتابع على نطاق واسع، وهو مقياس يمتد من 0 إلى 100 بين الخوف الشديد في القاع والجشع الشديد في القمة، إلى 25 يوم السبت 7 نوفمبر، مسجلا أدنى قراءة له منذ 5 أغسطس وأول طباعة له في نطاق الخوف الشديد منذ ثلاثة أشهر. وُلد هذا المؤشر لتتبع الأطراف العاطفية لسوق العملات الرقمية، ويستند إلى التقلب العام والزخم وحجم التداول وانحياز منصات التواصل وسيادة البيتكوين على العملات البديلة، مع تعليق مدخلات الاستطلاع منذ فترة؛ وهو يتحرك بسرعة تقارب سرعة الأسعار نفسها، وتراجع سعر البيتكوين (BTC) خلال الأسابيع الأخيرة هو ما أوصله إلى هناك. فقد صعدت القراءات فوق 70، قرب نطاق الجشع، أواخر أغسطس ثم مجددا منتصف سبتمبر، وكان المؤشر لا يزال فوق 60 أواخر أكتوبر حين قفز الأصل باختصار إلى 85,000 دولار؛ وبذلك يكثف الهبوط إلى 25 نحو أسبوعين من التدهور في طباعة واحدة، امتداد فُقد خلاله نحو 10,000 دولار من السعر. وتمنح تفصيلة من سجل المؤشر نفسه القراءة الحالية معنى ثانيا: فآخر مرة تعامل فيها المؤشر بهذا السلب كانت يوم 5 أغسطس، وقد انطلق السوق في الجلسات التالية. تلك الصدى لا تضمن شيئا، والمعدون يقدمون المؤشر مقياسا للانفعال لا أداة توقيت، لكن الشكل واضح: فقد عاد التشاؤم إلى المستوى الذي سبق صعود نهاية الصيف، بعد أسابيع تربح فيها المؤشر ذاته بفكرة الجشع بينما كان الأصل يحافظ على سعره فوق 85,000 دولار.

من 87,000 دولار في سبتمبر إلى 74,800 دولار الجمعة

أسباب هذا الهبوط ليست غامضة، وقد وصلت متتابعة. بدأ التراجع باختراق منصة Binance، الذي أوقع الأصل من نحو 81,000 دولار إلى 76,000 دولار؛ تلت ذلك موجة ارتداد في الأيام التالية، لكن نتائج انتخابات التجديد النصفي في الولايات المتحدة أنتجت بعد ذلك فترة متقلبة، ثم دفعت عمليات بيع في أسهم وول ستريت يوم الخميس السوق إلى الانخفاض من جديد. ولم تُنتج أي من الصدمات الثلاث تعافيا متينا؛ إذ تركت كل واحدة منها السوق عند قاع أدنى من الذي سبقها. وتوّج التسلسل يوم الجمعة حين انزلق الأصل إلى 74,800 دولار، أضعف مستوى له منذ اندلاع صعود أغسطس، قبل أن يستعيد نحو 76,000 دولار، وهي علامة تقع دون كل القيعان التي رسمها صعود الخريف، ومن هنا يتخذ الهبوط وزنه الممتد شهورا. وعلى امتداد الحلقة كاملة، فإن قمة سبتمبر عند 87,000 دولار، التي ظلت دون أعلى سعر تاريخي للأصل، تراجعت أمام خسارة قدرها نحو 10,000 دولار خلال عشرين يوما، بلا جلسة واحدة تحملها وحدها؛ فالقيعان حضرت على درجات لا في كسر واحد. والنمط هو ذاك الذي وصفه وارن بافيت أكثر من مرة، الخوف حين يُشبع الآخرون بالجشع: فقمة سبتمبر جاءت والمقياس قريب من الجشع، والستة أسابيع منذ ذلك الحين أرجعت معظم هذا الصعود بينما انهار المؤشر إلى قاعه الصيفي. وضافت التدفقات حول التراجع وزنا خاصا بها؛ إذ جرت بجانب الانخفاض أسبوع ثان على التوالي من التدفقات الخارجة من صناديق ETF الفورية للبيتكوين بقيمة 1.28 مليار دولار، الأسوأ منذ يونيو، بينما تُظهر بيانات السلسلة انقلاب حائزي الأمد القصير من ربح إجمالي قدره 49 مليار دولار إلى خسارة قدرها 162 مليون دولار. وأعادت أسواق التوقعات تسعيرها كذلك، مع انقسام Polymarket وKalshi حول احتمالات لمس 70,000 دولار.

قراءاتنا المباشرة تؤكد الاستمرار لا قفزة جديدة: فيتداول الأصل فوريا عند 75,864 دولار بارتفاع 0.1% خلال 24 ساعة، وهو شبه مستقر منذ طباعة الخوف، فيما تقدم المؤشر نفسه قليلا إلى 28، ولا يزال غائصا في نطاق الخوف. ويقف أقوى دعم دون السوق عند 75,162 دولار، حاصلا على 99 من 100 في إطارنا المركب، مع مقاومة أولى عند 76,335 دولار (73 من 100)؛ وخريطة المستويات كاملة في التحليل الفني للبيتكوين. يبقى الزخم ضعيفا، بمؤشر القوة النسبية عند 38.09 ومؤشر MACD هابط في مواجهة اتجاه هبوطي يومي. وما لم يُغيّر الهبوط هو أوضاع المراكز تحته: إذ يحتفظ معدل التمويل عند 0.0069% وتقف نسبة الحسابات الطويلة إلى القصيرة عند 3.31، وهو دفتر ما زال مائلا نحو الشراء ويتصرف أقرب إلى HODL منه إلى الاستسلام، فيما صمد النطاق بين قاع الجمعة ومنتصف نطاق الـ76,000 دولار طوال الحلقة بأكملها.